Hot News 法國國債拍賣收益率下降 需求強勁 @ 2012-01-20T03: Back Hot News Keyword：國債 拍賣 收益率 Concept： 匯通網１月１６日訊——斯洛伐克周一(１月１６日)拍賣２．９４５億歐元２０１３年１月到期國債，計畫拍賣１．５億歐元，遠高於預期。本次拍賣收益率較前次相比，基本持平。 日本財務省１２日早些時候拍賣了規模２．００５５萬億日圓的１０年期國債，最低中標價１００．３０，略高於交易員們預計的１００．２７，收益率０．９６６％。雖然票面利率下降，但此次拍賣需求依然強勁。此次發行的１０年期國債票面利率１．０％，低於上一次發行時的１．１％。分析師們稱，拍賣需求強勁也反映出資金從海外債券流回日本國債的趨勢。 美國財政部１１日拍賣了２１０億美元的１０年期國債，拍賣收益率為１．９％，創歷史新低。此次國債拍賣的認購比率為３．２９倍，超過此前十次類似拍賣平均３．１１倍的認購比率，但較去年１２月進行的上次１０年期國債拍賣３．５３倍的認購比率有所下降。 數據顯示，上周末，意大利１０年期國債收益率上漲８個基點，報７．０１％；西班牙１０年期國債收益率下跌近２個基點，報５．４１％；３月德債期貨下跌２０個跳動點，報１３７．６３；德國１０年期國債收益率上漲１個基點，報１．９５３％。 這三種國債中，西班牙拍賣了１３億歐元、票息為４．２５％、２０１６年１０月３１日到期的４年期國債，投標倍數為３．２４，遠高於該債券１月１２日首發時的１．７１；平均收益率為４．０２１％，高於該債券首發時的３．９１２％；最高收益率為４．０５０％，高於該債券首發時的３．９４９％。 昨日非美貨幣低位反彈，在昨天市場最關注的意大利國債拍賣上，意大利方面成功拍賣了７０．７億歐元的中長期國債，不同期國債收益率較前一次發行均有所下降，而基准１０年期國債的中標利率則回到了７％以下。這樣的結果可以令意大利乃至歐元區為意大利的債務危機暫時松一口氣，但是從長期來看，意大利仍面臨較大的債務壓力。數據顯示，當天發行的國債期限分別為３年期、７年期、１０年期和１１年，平均收益率分別為５．６２％、７．４２％、６．７０％和６．９８％，比前一次的收益率都有大幅下降，這似乎讓人看到了意大利債務危機趨向緩和的積極信號。不過，這一批的國債拍賣總額並未達到預期，原定發行最多８５億歐元的中長期國債，最終的融資總額只有７０．２億歐元。 在２０１２年的第二次日本國債拍賣中，投標倍數由２０１１年１２月份的３．００提高至３．５２，表明投資者的需求增加。包括１２日的１０年期國債拍賣在內，２０１２年年初連續兩次的日本國債拍賣都取得了良好結果，讓投資者們有信心買入日本國債，但許多投資者仍對進一步推高日本國債抱以遲疑態度。 昨日非美貨幣普遍從本周高點附近滑落，德國昨日進行了今年首次的 １０ 年期國債拍賣，也是對非美貨幣的重大考驗，但結果並不是很理想。雖然其認購倍數以及收益率均好於 ２０１１ 年 １１ 月份的 １０ 年期國債拍賣，但預期籌集 ５０ 億歐元，而實際籌資額為 ４１ 億歐元，顯示出目前市場對於德國國債的信用也產生了懷疑。另外歐央行再次表示，商業銀行周二在該行的隔夜存款為 ４５３１．８１ 億歐元創歷史新高。這也給市場帶來了不確定，市場普遍認為歐洲的現期投資並不是明智之舉，加上接下去一段時間各大評級機構可能會繼續調降歐洲各國的評級，投資者在非美貨幣的操作上愈發謹慎。鑒於以上諸多負面消息的影響，昨日歐美市場風險厭惡情緒不斷上升。非美貨幣沖高回落，成為市場的主要熱點。 三菱日聯摩根士丹利證券(ＭＩＴＳＵＢＩＳＨＩ ＵＦＪ ＭＯＲＧＡＮ ＳＴＡＮＬＥＹ ＳＥＣＵＲＩＴＩＥＳ)的策略師ＫＡＴＳＵＴＯＳＨＩ ＩＮＡＤＯＭＥ表示，投資者已經習慣於１０年期國債收益率處於１％以下。但他表示，對於將１０年期國債收益率推低至０．９５％以下，市場依然十分謹慎。 ２８ 日，意大利財政部拍賣價值９０億歐元６個月國債，結果收益率合符早前預測明顯下降，收益率為３．２５１％，低於１１月收益率６．５０４％。意大利短期債券收益率回落近半，主要由於ＬＴＲＯ作出的貢獻，市場對此結果沒有顯示太大反應。另一方面，歐洲央行於２８日隔夜存款又再度創出新高，歐洲銀行顯示出小心翼翼的資金調配，不少資金沒有流向市場或銀行，可能導致ＬＴＲＯ難以達到預期成效。需要注意歐洲銀行隔夜存款收取利率是低於ＬＴＲＯ利息，同時，意大利長期債券收益率上揚。顯示銀行普遍對歐洲前景較為悲觀。觀望意大利近日國債拍賣結果。 這一環境也對各國政府帶來挑戰。去年１１月份德國進行１０年期國債拍賣時，投資者對於在２％以下收益率水平買入表現猶豫。但由於零利率政策導致德國２年期國債收益率只有０．３％甚至更低，投資者將不得不購買較長期限的債券以獲得一些回報。這意味著長期收益率可能進一步走低，低收益延續的時間可能要比許多人預期的更長。不妨看一下日本，該國１０年期國債收益率２０１１年收盤為１％。 意大利國債拍賣結果喜憂參半。周四意大利售出了７０．２億歐元(９０億美元)不同期限的國債，３年期與１０年期國債收益率下降。周三意大利標售的半年期國債市場反響良好，收益率同樣下降。但意大利售出國債的總額設定的目標８５億歐元。標售的１０年期國債收益率為６．９８％，與７％的不可持續水平僅一步之遙，認購比１．３５７。從結果看，意大利方面仍面臨巨大壓力，該國明年將售出４０００億歐元債務，其中一半純粹是為了滿足本國債務的再融資需求。意大利新任總理蒙蒂已呼吁大幅提高歐元區救助基金的火力，因為過高的融資成本致使歐元區第三大經濟體明年或面臨龐大的再融資需求。 比利時今日拍賣２４億歐羅國債拍賣，收益率大幅下跌。拍賣數據顯示，比利時拍賣１１．５５億歐羅２０１２年６月到期短期國債，平均收益率０．３６４％，認購倍數２．０１。另外，比利時拍賣２０１２年４月到期國債１２．８億歐羅，平均收益率０．２６４％，認購倍數２．１３。 昨天意大利進行短期國債拍賣，收益率較一個月前大幅下降。意大利財政部按計劃發行了９０億歐元的６月期國債，平均收益率為３．２５１％，較１１月份大幅下降，１１月發行６月期國債收益率為創記錄的６．５０４％。市場情緒得當提振，但是匯市依然特立獨行。之後市場情緒再次出現急轉，歐央行隔夜存款規模連續第二天刷新歷史新高，周二，商業銀行通過隔夜存款工具在歐洲央行的存款規模達到４５２０．３４億歐元，高於前一天的４１１８．１３億歐元。上述存款規模居高反映出銀行間借貸市場普遍缺乏信心。市場情緒急轉向下，年末交易清淡也放任了市場的瘋狂，匯市出現近期較極端行情。

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