Hot News 物價漲幅回落大勢已定 專家:價格調控不可輕心 @ 2012-01-13T16: Back Hot News Keyword：ＣＰＩ Concept： 盡管經濟學家預期１２月ＣＰＩ漲幅並沒有明顯回落，接近於１１月真實值，但經濟學家認為，通脹壓力繼續得到緩解。中金公司首席經濟學家彭文生表示，由於春節前食品價格季節性上漲，ＣＰＩ通脹的回落態勢暫時停止，預計１２月ＣＰＩ同比將維持與１１月相近水平。但ＰＰＩ增速繼續下跌，顯示通脹的壓力繼續得到緩解，２０１２年部分月份存在ＰＰＩ通縮的可能。 ７月ＣＰＩ增長６．５％，創下３年來新高，８月ＣＰＩ開始小幅下調至６．２％，９月ＣＰＩ雖然仍在６．１％高位，但也鞏固了物價下行趨勢。而四季度則真正築成了ＣＰＩ的拐點。先是１０月ＣＰＩ「破６」達到５．５％，繼而在１１月又跌至４．２％，創下年內新低。這兩月ＣＰＩ回落呈加速態勢，幅度分別達到０．６個和１．３個百分點。 國務院研究中心金融研究所副所長巴曙松昨天也在公開場合表示，２０１２年１月ＣＰＩ增幅很可能會出現反彈。國海證券分析師范小陽表示：１ 月份由於季節性因素和春節因素的影響，ＣＰＩ 有反彈的可能，初步預計在４．２％附近。從歷史上看，１ 月的環比漲幅均明顯高於１２ 月。但這種由於季節性和節日因素影響帶來的ＣＰＩ 反彈已經在市場的預料之中，而且從明年上半年的走勢來看，ＣＰＩ 回落的趨勢並沒有改變。因此，１ 月ＣＰＩ的擾動不會對市場造成太大的影響。 去年８月以來ＣＰＩ增幅連續回落，特別是２０１１年１２月的ＣＰＩ，專家們普遍預測是４％左右。對於２０１２年的物價走勢，大部分專家和機構認為總體漲幅將繼續走低。但結構性通脹因素依然存在，有機構預測，今年初，ＣＰＩ將出現一個反彈。由於２０１２年元旦、春節同時出現在１月份，農產品價格在１月還將繼續上漲，進而導致１月ＣＰＩ同比漲幅高於２０１１年１２月。 加拿大統計局２０日公布，加拿大１１月ＣＰＩ月率上升０．１％，年率上升２．９％，符合市場預期；核心通脹年率上升２．１％。 ２０１１年１１月ＣＰＩ降至４．２％，全年ＣＰＩ在５％或高於５％，沒有達到４％目標，「但壓力明顯減輕」，如果今年控制得好是可以控制在４％以內。ＣＰＩ如直接看做物價上漲幅度，只要不高於４％通脹率，他認為，「就是溫柔的可接受的通貨膨脹」。 陳瀅：預計１月ＣＰＩ同比會出現小幅反彈，但今年上半年通脹壓力逐漸緩解的趨勢將延續。從近期商務部高頻數據看，１月食品類價格在天氣和春節因素的影響下出現了明顯上行，再加上翹尾因素也是全年最高，ＣＰＩ同比會回升至４．２％左右。但目前經濟下行趨勢不改，政策暫時還未明顯放松，基本面和貨幣因素均不支持物價反彈，故整體物價還將逐步下行，預計二季度ＣＰＩ將降至３．５％以下。 「ＣＰＩ連續兩月大幅回落表明通脹已進入下行通道，但短期季節性漲價因素將導致未來兩月ＣＰＩ降幅減緩。」華創證券宏觀分析師張森預計，１２月食品ＣＰＩ環比漲幅約為１％，較１１月顯著反彈。不過瑞銀集團首席中國經濟學家汪濤認為，雖然冬季及節日需求因素會短暫推高食品價格，但ＣＰＩ持續回落的大趨勢不會發生改變。「ＣＰＩ將持續回落，並於２０１２年夏季見底。」（每日經濟新聞） 花旗集團丁爽表示，反應季節性因素的食品價格往上漲了點，總體感覺１２月ＣＰＩ跟上個月差不多。ＰＰＩ環比亦進一步下降，證實通脹在近期內已經不是主要擔憂。今年貨幣政策有穩健但偏向寬松的傾向，由於外匯流入可能會減少，所以必須通過降低存款准備金率來實現貨幣增長，預計中國央行(ＰＢＯＣ)春節前還會有一次降存准的動作。 摩根大通(ＪＰＭＯＲＧＡＮ)周四公布的一份報告顯示，盡管受春節假期影響１月ＣＰＩ或持穩，但預計２０１２年上半年ＣＰＩ同比漲幅將持續回落，到年中或降至３％下方。 滕泰表示，目前工資上漲對我國物價的影響很大，如果勞動力價格每年上漲１５％，將拉動當年ＣＰＩ上漲１．９４％，再加上輸入型通脹、資源產品價格改革等因素，我國每年僅成本上漲就將拉動ＣＰＩ上漲３％左右。從短期來看，我國通貨膨脹壓力已基本消除，在豬肉等重要食品價格回落的帶動下，明年上半年ＣＰＩ漲幅將繼續回落。「如果明年６月ＣＰＩ漲幅回落至２．７％，在扣除３％的成本型通脹因素後，屆時實體經濟可能出現需求不足，因此更應防范的是通縮風險。」

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