Hot News 意大利順利拍賣１２０億歐元國債１年期國債收益 @ 2012-01-13T01: Back Hot News Keyword：國債 拍賣 收益率 Concept： 昨日非美貨幣普遍從本周高點附近滑落，德國昨日進行了今年首次的 １０ 年期國債拍賣，也是對非美貨幣的重大考驗，但結果並不是很理想。雖然其認購倍數以及收益率均好於 ２０１１ 年 １１ 月份的 １０ 年期國債拍賣，但預期籌集 ５０ 億歐元，而實際籌資額為 ４１ 億歐元，顯示出目前市場對於德國國債的信用也產生了懷疑。另外歐央行再次表示，商業銀行周二在該行的隔夜存款為 ４５３１．８１ 億歐元創歷史新高。這也給市場帶來了不確定，市場普遍認為歐洲的現期投資並不是明智之舉，加上接下去一段時間各大評級機構可能會繼續調降歐洲各國的評級，投資者在非美貨幣的操作上愈發謹慎。鑒於以上諸多負面消息的影響，昨日歐美市場風險厭惡情緒不斷上升。非美貨幣沖高回落，成為市場的主要熱點。 在這種情況下，歐洲金融系統風險空前加大，因為銀行的破產風險使得持有現金已經沒有利益，大家要拿住最穩定、不會國家破產的德國債券才保險，造成德國債券收益率出現負值。德國２０１１年１１月９日拍賣１５．２５億歐元至２０１８年４月到期國債，收益率為-０．４０％，而前次拍賣同類國債平均收益率為１．２２％。德國國債出現負利率，說明歐元本身風險巨大。這也意味著世界已經投票歐元破產，並且歐元破產的得利者將是德國。避險需求在危機下已經超過投資盈利的需求，寧願為國債付費倒貼，也要保證自己持有的歐元資產安全。 [投資者對德國國債的擔憂始於１１月底德國國債的認購率僅六成，是歐元誕生以來德國最失敗的一次國債拍賣。１１月２３日當天，德國政府計劃拍賣總額６０億歐元的１０年期國債，結果僅賣出３６．４億歐元，平均利率為１．９８％。拍賣結束後，德國１０年期國債利率急升至２．０９％，達到三周來最高水平，超過美國１０年期國債利率] 數據顯示，上周末，意大利１０年期國債收益率上漲８個基點，報７．０１％；西班牙１０年期國債收益率下跌近２個基點，報５．４１％；３月德債期貨下跌２０個跳動點，報１３７．６３；德國１０年期國債收益率上漲１個基點，報１．９５３％。 日內，德國也將進行國債標售。按照計劃，德國將在周三拍賣５０億歐元的國債，票面利率為２％，到期日在２０２２年１月。在去年１１月２３日進行的德債拍賣中，市場需求意外令人失望，增添了投資者對於歐洲主權債務危機的擔憂。截至周三歐市午盤，市場數據顯示，歐洲債務保險成本在德國債券拍賣前上升，暗示投資者對於德國售債的風險仍心存擔憂。 德國一再伸手援救歐洲其他國家，會否影響市場對其信心，一直備受關注，在新年伊始，德國今日拍賣４０．５７歐羅的１０年期國債，平均收益率１．９３％，對比前次拍賣為１．９８％；投標倍數１．３，對比前次為１．１。 【本報記者顧慧宇報道】德國拍賣總值４０．５７億歐元的１０年期國債，平均收益率１．９３％，較前次拍賣的１．９８％僅有微升；投標倍數１．３，對比前次為１．１。同時，葡萄牙也拍賣１０億歐元的３月期國債，平均收益率４．３４６％，也僅略低於前次拍賣的４．８７３％；投標倍數２．４，高於前次的２．０。 昨日非美貨幣低位反彈，在昨天市場最關注的意大利國債拍賣上，意大利方面成功拍賣了７０．７億歐元的中長期國債，不同期國債收益率較前一次發行均有所下降，而基准１０年期國債的中標利率則回到了７％以下。這樣的結果可以令意大利乃至歐元區為意大利的債務危機暫時松一口氣，但是從長期來看，意大利仍面臨較大的債務壓力。數據顯示，當天發行的國債期限分別為３年期、７年期、１０年期和１１年，平均收益率分別為５．６２％、７．４２％、６．７０％和６．９８％，比前一次的收益率都有大幅下降，這似乎讓人看到了意大利債務危機趨向緩和的積極信號。不過，這一批的國債拍賣總額並未達到預期，原定發行最多８５億歐元的中長期國債，最終的融資總額只有７０．２億歐元。 昨日美國企業公布財報季報的帷幕正式拉開，由於最新的消費者信貸自古指數增長大幅超過預期，受到消息面上的鼓舞，各風險資產走勢表現強勁。德國方面，周一拍賣的國債收益率史上首次出現負值，這意味著投資者對於手中資本可能損失感到擔憂，寧願選擇支付一定利息來確保資金安全。德國央行成功拍賣了３９億歐元的６個月期德國國債，平均收益率為-０．０１２２％，而１２月５日時同樣的國債拍賣平均收益率為０．０００５％。這顯示出那些期望繼續投資歐元區，而有不想冒險的投資者正在不斷買入德國國債。德國和法國領導人周一繼續向希臘方面施壓，稱除非希臘落實此前的預算改革並達成債務削減方面的協定，否則歐盟和國際貨幣基金組織將不會給希臘發放新一期的貸款。這也表明新一輪的歐債危機對抗戰已經打響，由於歐洲領導人一直未能拿出一個有效的解決方案來組織希臘危機以及其他歐洲主權債務危機的擴大，導致歐債危機已經威脅到了全球經濟的發展。隨著時間被拖久，這將是歐元區史上最緊迫的一次形勢，今年一季度歐元區各國不得不考慮推出促進經濟增長和就業的財政政策的必要性。而瑞士央行行長周一宣布辭職，因其被懷疑曾進行了外匯內幕交易。這也給現在搖曳不定的市場增添了幾分不確定性。加上伊朗方面局勢日趨緊張導致的油價持續高漲，通脹壓力仍然值得人們擔憂，全球經濟在２０１２年艱難的步伐中迎來了這個暖春。 本周風險事件雲集，有德法領導人會晤，英國央行和歐洲央行的利率決議，還有西班牙、意大利國債拍賣。投資者需關注歐元區領導人及央行對歐債問題的態度及是否采取措施，歐元區各國國債收益率的變化，若收益率進一步升高，歐元將繼續承壓。 希臘今日拍賣１６．２５億歐羅的６個月期國債，平均收益率４．９％，較前次拍賣的４．９５％略降；投標倍數２．８，對比前次為２．９３。而匈牙利今日拍賣４５０億福林的３個月期國債，平均收益率７．９８％，較前次拍賣的７．６７％微升；投標倍數２．７４，略高於前次的２．２５。 意大利日內發售了２５．３８億歐元３年期國債，平均得標利率為５．６２％，較此前錄得的７．８９％紀錄高位大幅走低；意大利還拍售了２５億歐元２０２２年到期債券，收益率為６．９８％，１１月底為７．５６％；同時，意大利拍賣了８．０３億歐元和１１．７６億歐元分別於２０１８年和２０２１年到期的債券，收益率分別為７．４２％和６．７０％。 德國進行了１０年期國債拍賣，其認購倍數以及收益率均好於２０１１年１１月份的１０年期國債拍賣，但預期籌集５０億歐元，而實際籌資額為４１億歐元，顯示出目前市場對於德國國債的信用也產生了懷疑。美國商務部周三發布報告稱，該國１１月工廠訂單實現４個月以來的最大月度增幅，顯示出制造業活動的回暖繼續對整體經濟形勢構成支撐。美國１１月工廠訂單月率增長１．８％，預期為增長１．７％；１０月工廠訂單修正後月率下降０．２％，前值為下降０．４％。美國１１月耐用品訂單修正值月率增長３．７％，前值為增長３．８％。與此同時，１１月扣除飛機非國防資本耐用品訂單修正值月率下降１．２％；扣除運輸的耐用品訂單月率增長０．３％；扣除國防的耐用品訂單月率增長１．８％。紐約聯儲對美國一級交易商進行的調查顯示，一級交易商預計美聯儲首次加息的時間將為２０１４年第二季度。一級交易商的預期中值為至２０１４年第一季度美國聯邦基金利率依然為０-０．２５％，同時美聯儲年內推出第三輪量化寬松的概率為６０％。交易商預計美國經濟未來６個月衰退的概率為２５％，美國２０１１年第四季度國內生產總值(ＧＤＰ)增速為２．８％，２０１２年第一季度為１．７％。美聯儲表示，美國樓市持續疲弱將對更強勁的經濟復蘇構成重大風險，必須采取行動緩解樓市壓力。美聯儲表示，決策者擁有采取行動緩解樓市壓力的空間。無論如何，恢復住房市場的健康是經濟復蘇的關鍵，如果不采取措施房價將面臨進一步顯著跌勢。美聯儲敦促決策者阻止待售房屋庫存不斷增加，改善抵押貸款信貸的可獲得性，並敦促限制提前止贖。 意大利短期國債拍賣收益率驟降明日迎大考。周四意大利財政部售出８５億歐元的１２個月期國債，收益率降至２．７３％，明顯低於１２月拍賣時的５．９５％。此外，意大利還售出了價值３５億歐元的期限較靈活國債，這批國債的期限約為五個月，拍賣收益率為１．６４％，明顯低於去年１２月進行的６月期國債拍賣的３．２５％。 歐洲大陸的發動機也撐不住了？當地時間１１月２３日，德國擬拍賣的６０億歐元國債僅獲３９億歐元認購，引發人們對德國經濟狀況的擔憂。市場人士認為，一旦歐債危機升級或失控，德國經濟或將遭受重創，並陷入衰退，且任何危機解決措施都將導致該國財政負擔增加。 德國周三成功發售４０．５７億歐元２０２２年１月到期國債，平均收益率１．９３％，低於此前的１．９８％；本次發售的德債獲得５１．４２億歐元認購，投標倍數為１．３，略高於此前的１．１。不過按照計劃，德國將發售５０億歐元的國債。 盡管制造業數據表現樂觀且德國國債拍賣順利，但有關西班牙的上述消息蓋過了這些因素的提振作用。德國此前發行了規模逾５０億美元的１０年期國債。此外，愛爾蘭去年預算赤字擴大，意大利財政緊縮舉措並未促使國債收益率回落至關鍵的７％以下，這些負面消息也打擊了市場人氣。 德國周三將拍賣５０億歐元基准１０年期新債。目前整個歐元區債券市場收益率高企，表明投資者仍像以前一樣保持警惕，德國國債的需求可能會繼續下降。

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