Hot News 《神州經脈》１２月ＣＰＩ數據符預期，央行稱推進利率市場化改革 @ 2012-01-12T22: Back Hot News Keyword：ＣＰＩ 通脹 Concept： 通脹持續回落，１２月ＣＰＩ升４﹒１％，大致與市場預期的４％相若，數據利好，市場憧憬政 盡管經濟學家預期１２月ＣＰＩ漲幅並沒有明顯回落，接近於１１月真實值，但經濟學家認為，通脹壓力繼續得到緩解。中金公司首席經濟學家彭文生表示，由於春節前食品價格季節性上漲，ＣＰＩ通脹的回落態勢暫時停止，預計１２月ＣＰＩ同比將維持與１１月相近水平。但ＰＰＩ增速繼續下跌，顯示通脹的壓力繼續得到緩解，２０１２年部分月份存在ＰＰＩ通縮的可能。 去年８月以來ＣＰＩ增幅連續回落，特別是２０１１年１２月的ＣＰＩ，專家們普遍預測是４％左右。對於２０１２年的物價走勢，大部分專家和機構認為總體漲幅將繼續走低。但結構性通脹因素依然存在，有機構預測，今年初，ＣＰＩ將出現一個反彈。由於２０１２年元旦、春節同時出現在１月份，農產品價格在１月還將繼續上漲，進而導致１月ＣＰＩ同比漲幅高於２０１１年１２月。 美國勞工部（ＬＡＢＯＲ ＤＥＰＡＲＴＭＥＮＴ）１２月１６日公布，美國１１月消費者物價指數（ＣＰＩ）月比持平，主要歸因於汽油價格下降，為美聯儲的通脹可控觀點提供了有力支持。 ２０１１年１１月，通脹率回落到４．２％，１２月可能更低，很多人預測中國高通脹周期拐點形成，２０１２年通脹率有望回落到３％以下。我不同意這種樂觀預測，因為分析通脹趨勢需要預想到很多變量，年均通脹率回落到３％以下並非福音，它可能是經濟衰退的信號。 數據還顯示，刨除生鮮食品和化石燃料價格後，２０１１年１２月泰國的核心ＣＰＩ環比增長２．６６％，同樣低於市場預期，該增幅也符合泰國央行的通脹率目標，即核心ＣＰＩ低於３％。 人民網北京１２月２８日電今天，中國銀行（６０１９８８）２０１２年第１季度中國經濟金融展望季報在京發布，報告認為，隨著經濟景氣回落、食品價格高位回落和輸入性通脹的減緩，２０１２年物價漲幅將明顯放緩，預計２０１２年ＣＰＩ上漲３．５％左右，將比２０１１年回落１．９個百分點；ＰＰＩ上漲４．０％，比２０１１年回落２．２個百分點。 不過，東海證券認為，２０１１年１２月與２０１２年１月ＣＰＩ環比可能出現季節性上升，但環比上升無法改變通脹水平回落的趨勢。目前豬肉等農產品供給基本得到保障，國內總需求明顯回落，外需萎靡不振，不管是ＣＰＩ還是ＰＰＩ都失去上升的動力。通脹水平回落使得貨幣政策可以從&ＬＤＱＵＯ;反通脹&ＲＤＱＵＯ;目標中解脫出來，有了一定的空間。 分析人士指出，本月以來國內農產品批發價格指數繼續上行，主要緣於春節臨近對價格的擾動，屬於正常現象，並且當前指數與２０１１年９月份的年內高點相比仍有不小距離，對於國內通脹可能造成的壓力並不大。即將公布的２０１１年１２月通脹數據，市場人士普遍預期ＣＰＩ在４％；如果通脹繼續回落，則有望加強&ＬＤＱＵＯ;通脹下行-貨幣政策放松-流動性改善&ＲＤＱＵＯ;的邏輯判斷。 促使央行作出改變的原因很明顯，我國ＧＤＰ增速呈逐季下滑態勢，一季度同比增長９．７％，二季度９．５％，三季度９．１％。為了防止經濟在四季度出現快速下滑，央行有必要「預調微調」。同時，ＣＰＩ指數從８月份以來連續４個月回落，尤其是１１月ＣＰＩ增速創下１３個月以來的新低，也給政策微調創造了空間。１２月的存准率下調，「他提供的一個政策含義，就是在增長、通脹、結構里面，增長是放在首要位置，現在通脹壓力小了，更加關注增長了。」國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示。 隔夜歐美股市輕微回落，投資者注視今明兩日意大利及西班牙拍賣國債的結果，亞太區股市今早亦個別發展，加上內地今早將公布去年１２月的通脹數據，或會影響港股１月１２日早盤走勢，預計恆指開盤會走低，部分因為之前三個交易日上漲３％後可能會遭遇獲利回吐拋售。 「ＣＰＩ連續兩月大幅回落表明通脹已進入下行通道，但短期季節性漲價因素將導致未來兩月ＣＰＩ降幅減緩。」華創證券宏觀分析師張森預計，１２月食品ＣＰＩ環比漲幅約為１％，較１１月顯著反彈。不過瑞銀集團首席中國經濟學家汪濤認為，雖然冬季及節日需求因素會短暫推高食品價格，但ＣＰＩ持續回落的大趨勢不會發生改變。「ＣＰＩ將持續回落，並於２０１２年夏季見底。」（每日經濟新聞） 英央行１２月議息會議紀要顯示，貨幣政策委員會的９名委員以９:０的投票比同意維持０．５０％的利率水平和２７５０億英鎊的量化寬松政策不變。英央行預計經濟在２０１２年年底初步復蘇，１１月經濟刺，對通脹的影響溫和，高通脹並未推高工資水平。一些委員認為自１１月以來經濟形勢惡化，未來在必要時仍需進一步的刺激。另有一些委員認為通脹在２０１２年的回落步伐較英央行預期慢，一些委員認為薪酬需要小幅增長以達到通脹目標，市場震蕩使量化寬松政策的效果很難評估。

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