Hot News 意大利呼吁強化歐元區援助基金 @ 2011-12-30T09: Back Hot News Keyword：歐元 意大利 國債 Concept： 意大利昨日拍賣3年及10年期國債，孳息率持續下降，回落至7厘的危險水平之下，但市場仍未恢復信心，歐元繼續尋底，兌美元昨日跌至15個月低位，兌日圓更跌至近10年低位。 意大利周三(12月28日)標售總額107億歐元(140億美元)短期國債，投資者反應良好，融資成本大幅下降一半，減輕市場對於意大利今年償債的疑慮。今日市場關注焦點是安排在今日晚些時候進行的50-80億歐元的意大利10年期國債拍賣。 黃金：盡管昨日意大利短期國債拍賣效果良好，但歐洲央行隔夜存款規模12月27日再創歷史新高，且投資者擔憂今日意大利長債拍賣效果不佳，周四亞太股市走跌，進一步打壓風險偏好，令金價上行承壓。受到美元的大幅上揚影響，黃金價格繼續承壓下挫，逼近九月份的低點，從技術圖上看有繼續回落的可能，有望測試1536美元，短線黃金走勢較弱，反彈壓力1580美元，短線反彈空為主。 法國興業銀行(Societe Generale)分析師Sebastien Galy周四(12月29日)表示，歐元走勢正在等待意大利國債拍賣情況的指引，因歐元/美元和歐元/日元兩個貨幣對均傾向跟隨意大利長期國債(BTPs)的走勢。 今日市場關注焦點應該是意大利10年期國債拍賣，這或為歐元開年奠定基調。隔夜6月期國債拍賣情況良好。 意大利央行28日宣布，因歐央行流動性操作等事件顯著改善市場信心，該國28日分別順利拍賣出90億歐元與17.33億歐元半年期與2年期國債，其中半年期國債收益率從歷史高位驟降至3.251%，僅為11月所及歐元問世以來高位的一半。強勁需求帶動債市早盤走高，但之後回吐漲幅。 展望本周，意大利政府將於29日進行今年最後一批3年期及10年國債拍賣，再次考驗市場承受力。意大利參議院22日剛通過330億歐元緊縮決議。 日內意大利財政部總共拍賣了70億歐元債券，總體收益率下降，其中3年期國債的平均收益率為5.62%，較上次拍賣的7.89%大幅回落，10年期國債收益率為6.98%，較上次的7.56%下降，9年期國債收益率為6.70%，認購比在1.36-1.57之間。意大利國債拍賣的收益率下降表明，歐央行上周為歐元區銀行業提供3年期無限制貸款的措施提升了投資者對意大利債務前景的信心。然而，本次拍賣總額僅為70億歐元，未能達到此前最高80億歐元的目標，顯示出投資者對長意大利長期債券的需求仍然低迷，引發了市場有關意大利明年能否完成4500億歐元融資目標的擔憂。喜憂參半的債券拍賣結果對市場的推動有限，歐洲股市高開低走，非美貨幣則延續昨日跌勢繼續小幅回落，歐元/美元刷新年內新低1.2857。其他方面，知情歐盟官員周四透露，德、法領導人可能於明年1月9日在柏林會晤討論有關歐元區成員國經濟政策一體化協定的內容。值得一提的是，日內市場成交量依然低迷，因此若匯價回落觸及更多止損賣盤，清淡市況可能會放大匯市的跌勢，高息貨幣可能進一步回落，建議投資者保持謹慎。 周三意大利短期國債的拍賣結果雖然良好，但長期國債或許才能夠真正意義上測試市場對該國償債能力的信心。而歐洲央行的隔夜存款數量連續兩日創紀錄，分析人士稱，這一數據對於即將進行的意債拍賣而言絕非好兆頭， 28 日，意大利財政部拍賣價值90億歐元6個月國債，結果收益率合符早前預測明顯下降，收益率為3.251%，低於11月收益率6.504%。意大利短期債券收益率回落近半，主要由於LTRO作出的貢獻，市場對此結果沒有顯示太大反應。另一方面，歐洲央行於28日隔夜存款又再度創出新高，歐洲銀行顯示出小心翼翼的資金調配，不少資金沒有流向市場或銀行，可能導致LTRO難以達到預期成效。需要注意歐洲銀行隔夜存款收取利率是低於LTRO利息，同時，意大利長期債券收益率上揚。顯示銀行普遍對歐洲前景較為悲觀。觀望意大利近日國債拍賣結果。 如今市場聚焦於周四的意大利10 年期國債拍賣。如果結果不甚理想，則歐元將再度走向下跌，因為意大利國債高收益率提醒投資者歐洲仍然非常脆弱。意大利長債標售似乎是本周乃至 2012 年初的最大風險事件，不誇張地說，此次標售結果將成為明年第一季度歐元走勢的主導因素。

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