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中燃:收購價未反映基本價值 @ 2011-12-16T07: Back Hot News
Keyword:燃氣 新奧
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「此外,新奧燃氣改名為新奧能源也體現出其對公司業務產業鏈的調整,但如果對中國燃氣收購成功,新奧在燃氣領域又將重獲信心。」上述企業高管對本報記者說。來源21世紀經濟報道)
遲國敬分析說,由於中國燃氣股權分散,因此即使新奧燃氣完成此次收購,仍然不會達到中國燃氣前幾位股東的地位。
發布研究報告稱,天然氣分銷商加快組成聯盟,成為現時行業的主題,正如中國的石油企業在過去兩年不斷通過並購進行海外擴充一樣。12月13日,新奧燃氣及中石化向中國燃氣提出要約收購,顯示天然氣已成為高增長市場,分銷商及主要油氣公司均感興趣。而華潤燃氣欲私有化鄭州華潤燃氣,或需要提供更好的收購價讓其余股東接受。
(2688)及中石化(0386),不過收購計劃曝光後,市場對此看法負面,並憂慮新奧財政狀況惡化,惠譽、標普及
中石化(0386)及新奧能源(2688)聯手收購中國燃氣(0384),中燃股價一洗頹氣,勁升20%。外界普遍認為,中石化將成為這次收購贏家,中燃得到強大後台支持亦是贏家。至於新奧能源是否贏家則要視乎其財務承擔能力。而從昨日市場反應看來,最高興的莫過於中燃小股東。
中石化與新奧燃氣167億元收購中國燃氣
中國經濟網北京12月13日訊(周明喜)路透社報道說,中石化(Sinopec)和新奧能源(ENN Energy Holdings)周二向香港聯交所提交的一份文件顯示,兩家公司將聯手出資22億美元對在香港上市的中國燃氣控股公司(ENN Energy Holdings)發起敵意收購。兩家公司開出的報價為每股3.5元港元,較中國燃氣停牌前溢價約兩成半。新奧將通過貸款及自有資金支付55%收購價,中石化將通過信用證及自有資源現金或其他融資支付45%。
(0384)。新奧就跌2.58%至26.40元,而中石化只跌0.37%至8.03元,中國燃氣勁升20.36%至3.37元。
中國燃氣(0384)的股權整合終於有新發展,已持有中燃4.22%的中石化(0386),決定引入新奧燃氣(2688)聯手以現金全面收購中燃,每股3.5元,涉資達167億元,倘成功收購,新奧將持有52.68%股權成為大股東,中石化將占47.32%。
異動股;中國燃氣(0384.HK)大漲20.36%至3.37港元;此前有消息稱,它已接獲中石化(0386.HK)和新奧能源(2688.HK)的全部現金收購要約;上述兩家公司將以多達167億港元的現金收購中國燃氣股份,收購價為每股3.50港元,較中國燃氣12月6日停牌前股價2.80港元溢價25%。中國燃氣已在11月底公布中期業績,期內純利較上年同期急升302%,至3.736億港元,主要由於天然氣和液化石油氣業務改善,期內非營運支出顯著下降。高盛稱,中國燃氣於11月14日宣布已獲得獨立第三方投資者接洽後,收購已在市場意料之中。高盛指出,中石化缺少根基深厚的下游天然氣分銷平台,而中國燃氣擁有這一資源,另一方面後者將能夠獲得充足的天然氣供應,以實現最終需求的增長。高盛維持中國燃氣中性評級,目標價2.80港元。高盛認為,中燃被全購已為市場廣泛預期,若落實,對現時缺乏下游燃氣分銷業務的中石化,即需要鎖定上游供氣的中燃均屬有利,而中燃與新奧的聯盟,將成為全國最大,而且國有的燃氣分銷商。
新奧能源(2688.HK)跌4.7%,報25.15港元。該股自上日受收購消息刺激,創出29.7港元紀錄新高後倒跌,至今已連續第二日受壓。新奧聯同中石化(0386.HK)出資167億港元,全面收購中國燃氣(0384.HK),惹來評級機構對債務前景的質疑;除惠譽外,標准普爾及穆迪亦對新奧作負面觀察。但券商瑞銀認為,以中燃公平值估算每股4港元,收購對新奧的影響大致中性;估計負債比率會由25%增至74%,短期盈利貢獻溫和。
中國燃氣、新奧燃氣、華潤燃氣、港華燃氣、昆侖燃氣是目前中國城市燃氣市場中五個主要的競爭者。一旦新奧燃氣成功收購中國燃氣,競爭格局將發生重大的變化。新奧燃氣將會奠定市場中的領軍地位;一旦收購完成,新奧能源將會超過港華燃氣躍升為國內第一大燃氣公司。而中國石化也會由此在天然氣的銷售終端獲得更大話語權。
(00384) 受新奧能源(02688)及中石化(00386)聯手入股消息刺激,剛復牌股價狂升20%,反映市場對收購反應正面。不過,中國燃氣昨晚刊登通告,指收購"未能反映本公司之基本價值",而且"完全未獲邀請",直斥收購為"屬機會主義性質"。
港股昨日跟隨外圍股市調整,恆指低開248點,一度失守18,300點水平,但其後跌幅逐步收窄,收報18,447點,跌128點;國指收報9,957點,跌102點;成交額減少至453億港元。中國燃氣(384.HK)獲新奧能源(2688.HK)及中石化(386.HK)提出以每股3.50港元現金作全面收購,刺激股價復牌後急升20.4%。吉利汽車(175.HK)公布今年首11個月總銷量為37.36萬部,僅完成全年銷售目標的78%,股價偏軟跌1.1%。

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