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Hot News 袁福廷短評：港商鄭裕彤身價超李嘉誠首富夢前夜 @ 2011-11-27T19: Back Hot News Keyword：周大福 鄭裕彤 Concept： 香港首富之爭再起風雲。過去長和系主席李嘉誠一直被稱為香港首富，但隨著新世界發展（017）主席鄭裕彤私人旗艦周大福珠寶（1929）即將上市，李嘉誠的首富地位受到挑戰。據外電引述消息指出，周大福珠寶上市後的價值約1,500億至2,100億元，加上鄭裕彤透過旗下私人公司包括周大福代理人，合共持有的19間上市公司股權：再加上年內李嘉誠所持的上市資產價值下跌不少，單以上市公司持有股權價值計算，鄭裕彤有望超越李嘉誠，成為本港新一代首富。 為盡快上市，周大福已將本益比調降至30倍以下，但承銷商預期仍可實現26倍以上本益比，市值更可能高達3000億元，遠超過鄭裕彤家族旗下新世界發展421億元市值，即使加上新創建（00659-HK）、新世界中國（00917-HK）、新世界百貨（00825-HK）及今年中上市的新礦資源（01231-HK），合計市值也不足周大福寶珠寶的一半。 鄭裕彤家族持有周大福和新世界發展兩大企業集團。周大福珠寶行開業逾80年。周大福成功上市後，投行普遍估值在2400億港元-3000億港元上下，較上市逾40年的新世界發展規模更大。根據匯豐與德銀估計，鄭裕彤家族持有周大福的股份比例為74%，約合1740億港元，因此，鄭裕彤總資產則有望達到2440億港元，超過李嘉誠的2022億港元水平，成為華人新首富。 至於周大福大股東鄭裕彤「彤叔」，身家能否水漲船高，挑戰李嘉誠香港首富的地位，則仍要視乎周大福上市後股價表現，但以現價計算，相信將甚有難度。彤叔是透過旗下家族公司 CYT Family控制周大福控股，再持有周大福珠寶，但其確實的持股比例，連多間承銷團的報告數據都有出入。 雖然上市估值有所下調，但周大福估值仍然不低，根據招股價15至21元計算，上市後市值介乎1500億至2100億元，即使新世界、新創建（0659）、新世界中國（0917）及新百貨（0825）等總市值亦不足1000億元，意味彤叔身家在周大福上市後將至少增加一倍。而假設周大福以招股價中位以上定價，其市值將超越香港首富李嘉誠旗下的長實（0001），成為市值第四大的本地藍籌股。 有望成為全球最大市值珠寶商的周大福若成功上市，若按高盛及花旗估算鄭裕彤家族持有周大福控股51%股權計，鄭裕彤的資產在福布斯2011年的富豪榜上的資產（約700億港元)的基礎上，將會暴增1200億元，總資產將達近1900億元。若按匯豐及德銀卻認為持股比例達到74%，計算其資產或超越李嘉誠（福布斯2011年的富豪榜李嘉誠資產約2022億港元，晉升華人首富。 如果成功上市，周大福有望成為全球最大市值珠寶商，其大股東鄭裕彤資產或超越李嘉誠，晉身華人首富。 近日周大福部署上市，有傳媒猜測鄭裕彤持股量，並估計若周大福成功上市，其資產將超越李超人。不過，對於相關的提問，鄭裕彤的答案卻是：「無理了，交畀鄭家純」。咦？大老板咩都唔理，有記者好奇，問彤叔咁最近做咩多？結果只換來彤叔輕輕一笑，然後飄然離去。 周大福珠寶若成功上市，不但將立即進入本地最大上市公司三甲，更令其控制人、香港富豪鄭裕彤成為關注焦點。福布斯2011年的富豪榜上鄭裕彤資產約90億美元(即700億港元)，看似距離華人首富李嘉誠260億(約2022億港元)美元資產距離甚遠。然而這一估算並未納入鄭裕彤在周大福的資產。 周大福珠寶若成功上市，不但將立即進入本地最大上市公司三甲，更令其控制人、香港富豪鄭裕彤成為關注焦點。根據福布斯今年3月的統計，香港排名第二的富豪為新鴻基地產的郭氏家族，資產達200億美元，第三為恆基地產主席李兆基，資產為195億美元，鄭裕彤排名第四，馮國經、馮國綸兄弟排名第五。一旦周大福珠寶今年底成功上市，鄭裕彤不但穩超排名二、三位的富豪，更有望超過李嘉誠，一舉成為香港乃至華人首富。 現年86歲的鄭裕彤卻占據著年齡上的“首席”，無法在財富上登峰造極或許是他最不願面對的遺憾，於是，推動上市便成為了最後豪舉。下周一開始，周大福將啟動國際配售，這艘IPO“母艦”也約等於改寫華人的財富版圖。有望成為全球最大市值珠寶商的周大福若成功上市，按匯豐及德銀估算鄭裕彤家族持有周大福控股74%股權計算，鄭裕彤的資產將在福布斯2011年的富豪榜上的資產基礎上暴增至2440億港元，並取穩坐華人首富位置18年之久的李嘉誠代之。 根據初步銷售文件指，周大福珠寶是次發行的10.5億股，占擴大後股本10.5%，其中76.2%為新股，23.8%為舊股，由鄭裕彤私人擁有的周大福控股沽出，周大福控股於周大福珠寶上市後，有6個月禁售期。以上述招股價范圍計，鄭裕彤可套現37.5億至52.5億元，由於周大福珠寶另有15%超額認配股權，可額外增發1.575億股舊股，故鄭裕彤套現的金額或會增至61.1億至85.6億元。此外，文件又指出，周大福是次招股中的集資所得，其中50%用於采購原材料及存貨；17%用於償還貸款；15%用於償還上市前的銀行貸款等。周大福成功上市後，投行普遍估值在2400億至3000億元之間，甚至比上市逾40年的彤叔旗下地產旗艦新世界發展的規模更大。根據豐與德銀估計，鄭裕彤家族有周大福的股權比例為74%左右，即使按估值低區計算，這部分股權的價值就超過1700億元。而據周大福珠寶保薦人之一高盛的報告指出，彤叔透過鄭裕彤家族控股持有周大福控股51%，即上市前只持有51%周大福珠寶，如果彤叔持有51%周大福股權，且以估值底線上市，85歲的他身家將超過240億美元(約1872億港元)，在全球華人富豪榜中只能排名第二，無法超越82歲的李嘉誠；不過，若彤叔持有74%周大福股權，那麼他的資產總額將超過300億美元(2340億港元)，或能成為新的華人首富。 作為在國內消費者中廣為人知的品牌，周大福集團的歷史非常有意思，但其集團掌舵人鄭裕彤以往在內地名氣卻沒有當前的華人首富李嘉誠那麼大。記者采訪中了解到，目前為止，周大福還是香港富豪鄭裕彤家族擁有的一個商業集團，包括投資控股業務和珠寶金行有限公司，鄭裕彤為集團主席。 根據匯豐、德銀、高盛、花期等多家投行預計，鄭裕彤僅在周大福珠寶的財富就將膨脹至1500億～2500億港元之間。如果IPO成功再加上目前的財富，鄭裕彤的財富將突破2190億港元，並有望超越傳奇首富李嘉誠，成為新的華人首富。

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