Hot News 外匯占款4年首負增 無改貨幣政策取向 @ 2011-11-22T08: Back Hot News Keyword：外匯占款 Concept： 11月21日，央行公布的數據顯示，10月份中國外匯占款負增長248.92億元，為2007年12月份以來的首次負增長，加大了流動性緊張局面，或加速貨幣政策調整，下調存准的可能性加大。 10月外匯占款三年來首現負增長，負增長額達248.92億元。表面上，資金的大幅流出嚴重打擊了市場人氣，昨日滬綜指盤中兩度跌破2400點關口。但實際上10月外匯占款大降背後的意義，卻非完全負面。 10月份中國外匯占款負增長248.92億元，為2008年1月份以來的首次負增長，加大了流動性緊張局面，21日各期限回購利率繼續上行。具體利率方面，隔夜回購利率為3.63%，較上個交易日上行19BP；7天回購利率加權4.22%，上行51個BP；14天回購利率4.25%，上行24BP。從前台回購報價來看，各期限品種的正回購報價較多，反映了市場資金緊張的狀況。 不過，人民銀行21日公布的數據顯示， 10月份中國外匯占款負增長248.92億元，為2008年1月份至今三年多來的首次負增長。外匯占款的負增長，將使得國內貨幣投放相應減少，對市場流動性將有一定的縮緊影響，在年底市場流動性需求旺盛的情況下，使得流動性進一步放松的必要性增加。另外，從年線上來看，A股歷史上還沒有出現過連續三根陰線的情況，所以中長期來看，明年的股市前景看好，具有更多的投資機會。 從消息面上來看，投資者對本輪回落不必過分憂慮。首先，對證監會力推六項監管新舉應正面予以解讀。近期監管層對A股存在的深層次問題出台了一系列舉措，有利於促進A股市場更加規范的運行，對A股投資者信心重塑也有重大和長遠的意義。其次，中國10月份新增外匯占款出現今年來首度負增長，短期來講或對國內的資金流產生擠出效應，但仔細分析外匯占款的回落反而為後市公開市場投放或調整存款准備金率提供了空間。第三，今日上海銀行間同業拆放利率(Shibor)中，除1年期利率外其余品種全線走高，其中隔夜、1W、2W和1M等短期利率漲幅明顯。上漲的原因除了月末銀行資金緊張，以及11月下旬公開市場到期資金有限等有一定的關系，後市這種上行趨勢能否延續仍有待觀察。 周一，A股市場連續第四個交易日收低。中國10月份新增外匯占款出現今年來首度負增長，令投資者擔心流動性面臨收緊壓力。 昨天大陸外匯管理局公布10月外匯增外匯占款，出現2008年來首度負增長，市場人士認為為大陸貨幣政策微調，創造更大空間，而昨天大陸央行所屬《金融時報》指可能從調整差別存款准備金率的計算公式，似乎也透露，即使未全面性的調整存款准備金率，但大陸可能從差別存款准備金率調整松銀根。 消息面上，央行21日發布的最新數據顯示，10月份中國外匯占款淨減少248.92億元，為近四年來首度負增長。有分析人士認為，這與流入中國的跨境資金大幅減少有關，外匯淨流出或意味著國內流動性更加緊張，但也為央行貨幣政策調整提供了有利條件。 2012年消費者價格指數（CPI）有望緩步下行到5%的平台上。全球經濟包括中國經濟的放緩，對勞動力的需求將會同比降低，帶動勞動力成本上漲速度下降；同時，對全球大宗商品的需求也將逐步回落，原油、鐵礦石近期價格回落佐證了這一點，相比2011年，輸入性通脹壓力會有所降低。2012年，隨著外部經濟的低迷，在個別月份出現負增長的可能性大大增加，貿易順差將會進一步減少，從而減輕外匯占款導致的基礎貨幣投放規模。 人民銀行21日公布的數據顯示，10月份中國外匯占款負增長248.92億元，為2008年1月份至今三年多來的首次負增長。 人行今天公布，10月份中國新增外匯占款呈現負增長，淨減少248.92億元。是近四年來的首次下降。 歐債危機的變數依然存在，歐盟將推歐元債券以救危機但是實施前景尚難預料，德國總理默克爾與法國總統薩科齊多次表示現階段暫不考慮歐元債券問題，歐盟政府間的分歧依然存在。禍不單行的是埃及騷亂再刺激投資者的神經。國內方面，證監會祭六大監管新政力促市場健康發展，新政有利國內資本市場的長期健康發展，但是短期也將對多頭信心產生一定的打擊。另一方面，央行周一公布的初步數據顯示10月份中國新增外匯占款出現今年來首度負增長，其規模創近四年來最高水平，外匯占款減少將導致央行向市場投放人民幣基礎貨幣的規模出現相應減少，也將給國內市場帶來流動性緊縮壓力。國內外消息面因素依然復雜，今日兩市如期呈現震蕩趨勢，滬綜指全日在2400附近小幅震蕩。早盤兩市雙雙回調，滬綜指盤中幾度回抽2400，但是2400附近的支撐依然有效。午後市場人氣低迷，指數幾度跳水，滬綜指2400整數關幾度告破，不過尾盤2400失而復得。最終兩市雙雙收出「十字星」，成交量大幅萎縮。 【財經網專稿】 記者 鮑喆 11月20日，光大證券（601788.SH）研究所首席宏觀分析師徐高在研究報告中表示，10月份月度外匯占款可能會是自2007年以來首度出現負增長的狀況，但實際上，從長期來看，中國資本流動並未到階段性拐點。 隨著物價指數同比的回落，市場對於流動性的改善抱有較高期望。但實際的情況可能比投資者想象的還要差。央行昨日公布的初步數據顯示，10月新增外匯占款出現今年來首度負增長，淨減少248.92億元，該規模創近四年來最高水平。外匯占款減少意味著央行向市場投放人民幣基礎貨幣的規模出現相應減少，從而令流動性收緊。受此影響，昨日上海銀行間同業拆放利率（Shibor）中除1年期利率外其余品種全線走高，其中隔夜利率上漲18.08個基點，7天利率跳漲50.98個基點。結合近期房地產市場已經出現的調整跡象，可以認為，境外熱錢正開始大舉撤離中國。即使短期內央行如期下調准備金率，考慮到目前股市的供求關系，大盤中期調整的趨勢很難在年底前出現根本性扭轉。 中國人民銀行21日公布的數據顯示，10月末中國外匯占款余額較9月末下降248.92億元。這是2008年1月以來近四年間，外匯占款余額首次出現負增長。數據顯示，截至10月末，中國外匯占款總額為254869.31億元，而9月末為255118.23億元。此前，3月新增外匯占款達4079億元，為今年以來月度外匯占款增量的高點；今年8月，新增外匯占款曾從7月的2195.64億元大幅增加至3769.4億元，但9月的新增額降至2472.63億元。

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