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Hot News 國債收益率飆升 穆迪對法國評級前景發出警告 @ 2011-11-22T01: Back Hot News Keyword：評級 法國 穆迪 Concept： Kockerbeck表示，法國債務指標惡化，且負債有可能進一步增加，這對法國的信用及其政府AAA債務評級的穩定前景帶來壓力，但目前評級本身尚未面臨壓力。 亞 市尾盤穆迪表示雖然法國AAA評級目前仍無風險，但是借貸成本攀升至近期高位的情況如果持續，將對該國穩定的評級前景產生壓力；該消息打壓歐元/美元在歐 洲市場開盤後迅速跌向上周低點，並支持法國5年期主權信用違約費率觸及歐元誕生以來的記錄新高234點。隨著歐債問題的逐步深入，危機開始侵蝕歐元區核心 國家的情況可能繼續，法國短期可能繼續成為是市場關注的焦點之一。另外，日內中國政府、IMF表示全球經濟增速大幅放緩的言論也令市場情緒格外承壓，歐洲 股市一段全線下跌超過2%，商品貨幣表現更加疲弱。其他方面消息，匈牙利向歐盟、IMF發出請求，希望得到防御性的援助，不過並未指出具體的援助金額；歐 央行諾沃特尼表示可能降低歐元的利率水平；歐元區9月份季調後經常帳自2010年1月份以來首次實現盈余，但對匯價影響有限。美國時段數據稀少，市場除了 繼續關注歐債問題之外，預期美債談判進展也將對市場情緒產生重要影響。 (樊秀峰) 而穆迪(Moody"s Investors Service)曾於9月22日宣布，因擔憂美國政府不願意救助處於困境中的大型貸款機構，下調美國銀行(Bank of America Corp)，花旗集團(Citigroup Inc)和富國銀行(Wells Fargo & Co)的評級。穆迪對於美國銀行業的前景仍為"負面"。 而讓投資者信心雪上加霜的因素是，穆迪在發布的周度信用前景報告中警告稱，法國政府借貸成本提高與經濟低迷前景令該國的AAA主權信用評級面臨風險，該言論刺激法國10年期國債收益率升6個基點至3.51%。 與希臘不同,義大利是歐盟創始成員國之一,經濟總量位居歐元區第三位,屬於歐元區核心國家。義大利違約將給歐洲一體化乃至全球經濟帶來災難性後果。如果義大利危機無法遏制,法國被感染將無可避免。法國目前債務總額約為1.7萬億歐元,占GDP的84.7%,是歐元區擁有AAA評級的6個國家中債務占GDP比例最高的國家。與義大利一樣,法國經濟前景亦不容樂觀,失業率居高不下,特別是銀行業因為持有更多希臘、義大利等國債券,相比歐元區其他國家更為脆弱,多家銀行已被調低信用級別。法國AAA級主權信用評級也有可能遭調降。義大利如果倒下,法國很可能不保。鋻於歐元區金融穩定機制(EFSF)主要建立在德法兩個主要國家的AAA級信用等級基礎之上,法國主權信用降低將直接導致EFSF信用的降低和歐元區整個救助機制的崩塌,到那時,除非德國同意歐洲中央銀行開動印鈔機,否則歐元區將不可避免走向解體。如果說希臘脫離歐元區的災難性後果尚能忍受,義大利違約或離開歐元區則絕對意味著歐盟的大倒退。 評級機構穆迪（Moody s）上周（10月17日當周）繼續向法國政府施壓，稱如果援助銀行和其它歐元區成員國的成本超過預算，可能在未來3月將法國AAA評級的前景下調為“負面”。 法國政府曾多次表示將采取一切必要措施，以便能夠將2011年公共赤字從估計占GDP的5.7%，到2013年削減至歐盟規定的3%。限制公共債務同時也有助於該國保持AAA評級。10月中旬，評級機構穆迪投資者服務公司(Moody s)繼續向法國政府施壓，稱如果援助銀行和其它歐元區成員國的成本超過預算，可能在未來3月將法國AAA評級的前景下調為“負面”。 自從評級機構穆迪投資者服務公司（Moody s Investors Service）10月份警告法國AAA評級的“穩定”前景正面臨壓力之後，法國感覺壓力倍增。該國在歐元區AAA評級國家中赤字最高，同時也是該地區現有援助機制中的第二大貢獻國。 在標普評級警告事件之前，10月17日，穆迪投資者服務公司對法國的評級前景提出警告。穆迪稱，要維持穩定的信用評級前景，重要的是法國應該采取必要的經濟和財政的改革措施。 但一些分析人士認為，這一「錯誤」說明標普確實在對法國信用評級進行重新評估。穆迪上個月也宣布，未來3個月內可能將法國主權信用評級列入負面觀察名單。 眼下更嚴重的問題，可能是對市場信心的削弱。主權信用評級遭下調仍是一種切實的危險。標准普爾周四誤發警報，提醒一些訂戶下調了法國的ＡＡＡ債務評級，雖然標普隨後發表了澄清聲明，但這一烏龍事件仍令投資者大為不安。法國財長巴洛因周四已要求就標普錯誤發布下調法國評級信息一事展開調查。此外，穆迪也在上月宣布，有可能將法國評級前景從「穩定」下調至「負面」，這家評級機構援引的理由包括歐元區危機及其對法國各銀行的潛在影響。 在穆迪對法國3A頂級信用評級發出警告後歐股跌勢擴大。穆迪認為，近期法國國債收益率的上升和經濟增長前景黯淡對其信用評級造成不利影響。 穆迪投資者服務公司將瑞士信貸集團及子公司的長期信用評級置於負面觀察名單，表示將審查瑞信近期宣布的重組舉措的落實情況以及盈利前景。穆迪目前對瑞信優先債務的評級為Aa2。該機構稱，瑞信第三財政季度業績弱於預期，凸現出該行在當前環境下面臨挑戰。 今日重點關注事件：惠譽評級周三發布報告稱，如果歐元區主權債務危機不能及時得到解決，那麼美國銀行業的信用前景將會惡化。與此同時，穆迪投資者服務公司周三也下調了德國10家銀行的優先債務和存款評級。通過蛛網博弈推演平台，我們認為，歐債危機正進入最關鍵的利益博弈和攤牌階段，債務危機引發金融危機的可能性正在增大，應警惕由此給市場帶來的沖擊。 盡管金融市場交投仍舊清淡，歐洲外圍國家金融系統去槓桿化這一核心主題仍在繼續，這一趨勢甚至蔓延到了一些核心國家。周末新聞消息繼續打壓歐元區國債市場和歐元，評級機構穆迪宣稱“德國金融系統風險大幅上漲”，“法國借貸成本高昂，若繼續下去將不利其信貸評級”，打擊市場信心。歐洲仍無力解決甚至沒能拿出解決方案來應對歐洲貨幣聯盟留下的這一爛攤子。 赤字問題引發的擔憂情緒可能導致年內美國AAA評級再度遭到調降。標普8月份已率先采取行動，穆迪給予美國AAA評級負面前景，惠譽給予穩定前景。 穆迪確認法國Aaa主權評級，但指出該國的財務狀況仍然是Aaa級國家中最為疲弱。該評級機構稱，按照法國目前的財政狀況，當地政府的施政空間相對2008年時為窄。受到上述隱憂所影響，法國及德國10年期債券收益息差升穿120基點至19年以來高位。穆迪調低西班牙信貸評級兩級至A1 級，並給予負面展望，因當地經濟增長前景一般，及市場更趨波動，可能引致該國難以通過國際市場進行融資。另外兩家主要評級機構標准普爾及惠譽已經於月初調低西班牙信貸評級。

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