Hot News 【外匯市場】歐豬陰霾未消散，非美貨幣未轉勢 @ 2011-11-21T14: Back Hot News Keyword：歐元 歐洲央行 Concept： 無力解決已持續兩年的歐元區債務危機的歐洲政治家越來越依賴歐洲央行。按章程規定，歐洲央行的職責是維護物價穩定，但歐洲央行卻發現自己承擔起支撐脆弱國家借款能力的職責。歐洲央行使命的擴大對歐洲產生了深遠的影響：超越其固有職權之後，歐洲央行有了新的角色：歐洲最強有力的機構。 歐洲央行將於本周四（11月3日）晚間公布利率協議。有分析指出，上個月歐洲央行議息會議已接近下調現行的1.5%基准利率，由於面臨經濟增長疲軟和債務危機的雙重威脅，歐元區可能會由此開啟降息周期。目前市場普遍預期歐洲央行降息25個基點，而澳大利亞最近宣布降息25個基點至4.5%，也加深了投資者對於歐洲央行降息的預期。 據德國《法蘭克福匯報》報導，為平息部分歐元區成員對歐洲央行干預債市的反對，歐央行管委會已將該行每周最高購買成員國債額限定為200億歐元。盡管歐央行多次表示，不會充當歐債危機“最後貸款人”，但當前危機形勢下，市場仍普遍將其視為歐債危機最後和唯一的“救火隊員”。 洲政治家們都在極力爭辯說歐元並沒有陷入危機，到目前為止市場似乎也相信了他們的說法。按歐元兌1.366美元計算，歐元兌美元今年以來上漲了2.3%，遠高於2010年6月在歐元區債務危機首次爆發後觸及的低點1.20美元。在維護市場對歐元的信心方面，歐洲央行(European Central Bank)發揮了至關重要的作用。不過，已經有人呼吁歐洲央行為救助意大利而大幅提高國債購買規模，這種呼聲可能會使歐洲債務危機演變成真正的歐元危機。 西班牙和意大利國債價格大幅下跌的原因在於，歐洲央行管理委員會委員魏德曼(Jens Weidmann)暗示，該行應該會終止對歐元區債務負擔最嚴重國家的支持。歐洲銀行聯合會(European Banking Federation)主席克里斯蒂安-克勞森(Christian Clausen)指出，歐元區各大銀行需要出售更多的意大利國債，以避免陷入主權債務危機。西班牙財政部將在11月17日發售最多40億歐元(約合54.5億美元)的國債。 周五(11月18日)亞市早盤，歐元兌美元持穩於1.3460一線，本周以來，歐元兌美元連跌四天。周四歐元兌美元略跌，整日保持在1.3420-1.3540區間震蕩，一方面，法國、西班牙發售國債的得標利率均創新高，反映市場仍缺乏信心；不過歐洲央行(ECB)介入債市，購入意大利國債，緩解了意大利國債收益率飆高的態勢以及投資者的恐慌情緒。 周四(3日)歐洲時段，歐洲央行新任行長德拉基以果斷降息25個基點的姿態完成了其“處子秀”。受到影響，歐元兌美元急劇跳水，脫離早前的日內高位。 歐洲央行11月3日宣布下調指標利率25個基點至1.25%，自2011年11月9日起生效。歐洲央行的降息決定出乎市場預料，其新任行長德拉吉認為，歐元區經濟下半年將溫和增長，低利率以及新興市場的增長將幫助歐元區經濟增長，但鑒於經濟前景不確定性較高，歐洲央行仍可能下調對歐元區2012年經濟增長的預期。 受全球經濟形勢影響，歐元區通脹率自2010年12月份突破2%的警戒線後一路攀升。為緩解日益加劇的通脹壓力，歐洲央行在今年4月份和9月份兩次加息，將主導利率提高到1.5%。這兩次加息讓歐洲央行感受到了莫大的挑戰，很多經濟學家批評歐洲央行將歐債危機推向更危險的境地。還有分析認為，面對一個雙速發展並遭受主權債務危機困擾的歐元區，歐洲央行艱難而危險地選擇了加息，無疑是將自己擺在了一些成員國執政黨的對立面之上。但特里謝依舊不為所動。幾個月前在反擊德國政界批評歐洲央行控制通脹不利的發言中，特里謝說：「歐洲央行在應對德國通脹方面比德國央行還要好。在歐元的12年歷史上，我們一直捍衛了價格穩定，簡直無可挑剔！」 歐洲央行一直以來拒絕開動印鈔機，但近期歐元區國家債券利率的波動正在不斷地對ECB施加壓力。本周意大利10年期國債利率重回7%以上，法國、奧地利和德國10年期國債的息差創下歐元時代的新高。渣打銀行的Thomas Costerg稱，只有歐洲央行能在短期內平復市場的擔憂。 本周末，受德國堅持反對擔保資金應超過2110億歐元影響，法國總統薩科齊宣布放棄通過歐洲央行為EFSF引入槓桿。此前，法國曾提議將EFSF變成一家銀行，並允許其向歐洲央行申請貸款來救市。 市場對歐洲央行周四（11月3日）是否在結束政策會議後降息的不同看法仍勢均力敵，即便周一出爐的數據顯示，歐元區10月通脹率連續第二個月保持在3%，高於央行接近2%的目標水平，不過12月歐元無擔保之加權平均隔夜利率合約暗示，歐洲央行降息50個基點至1%的可能性有20%。在希臘宣布將舉行公投之前，市場認為央行僅會降息25個基點。 周三，歐洲央行購買意大利和其它歐元區政府債券，但舉措基本上未能制止市場拋售陷入困境的歐元區國家債券。投資者繼續拋售除德國國債之外的所有債券，目前難以找到找到私人買家購買意大利和西班牙等經濟困頓的大型經濟體發行的國債。 歐洲央行(ECB)管理委員會委員Marko Kranjec周四(11月10日)表示，關於拆分歐元區的想法並不在討論中，其更傾向於加強歐元區的整合。 斯馬吉的辭職是歐元區債務危機加深以來歐洲央行高層最新一次變動，9月德國人Stark 宣布將在今年年底提前結束在執委會的任期。 數據顯示，周二歐洲銀行業利用緊急貸款機制從歐洲央行處借入77.35億歐元的貸款，創3月1日以來的最高水平(當時為151.04億歐元)，較周一的12.46億歐元大幅飆升。貸款利率為2.0%。 3日歐市盤中，歐洲央行意外宣布降息25個基點至1.25%，消息公布後歐元兌美元下探至1.3721的時段低點，但由於希臘公投事件進展並不明確，加上美聯儲隔夜表示有可能繼續實施QE3政策，因此歐元此次調息反而是消息明朗化，估計短時跌幅有限，關注新任歐洲央行行長德拉基稍晚的首次記者會。 掌握實權的德國央行(Bundesbank)的行長延斯•魏德曼(Jens Weidmann)堅定拒絕了由歐洲央行(ECB)對債券市場進行果斷干預以抗擊歐元區債務危機的國際要求，警告稱這樣的做法違反歐洲法律，將加劇不穩定。

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