Hot News 西班牙國債拍賣糟糕 10年期國債最高收益率達7.088% @ 2011-11-17T20: Back Hot News Keyword：國債 歐元 收益率 Concept： 大利國債收益率飆升，目前已漲至自歐元區成立以來的最高水平。這一最新跡象表明，投資者對全球最大的一個主權債務市場迅速失去信心。 根據市場數據顯示，意大利10年期國債收益率周一全面飆升。兩年期國債收益率觸及歐元發行以來最高6.03%，10年期國債收益率升至6.59%，同樣為歐元問世以來的新高。市場普遍認為，10年期國債收益率升穿6.5%意味著政府難以維持在金融市場的正常融資活動。 與此同時，市場也在以自己的方式質疑債務危機的進展。西班牙5年期國債收益率16日盤中升至歐元問世以來的新高5.82％。有海外媒體分析認為，西班牙銀行業面臨約1760億歐元不良房地產資產引發的損失。該國經濟學家瑞卡特說，銀行不願放貸可能阻礙經濟增長，損害投資者對政府財政的信任，繼而引發經濟陷入「惡性循環」。 投票結果公布後，意大利股市股指下跌超過200點，其國債與德國同期國債的利差逼近500個基准點，再創歐元區成立以來新高，十年期國債年收益率超過6.7%，逼近外界認定的對外求援標准7%。 周一歐市開盤後，歐元遭遇了一連串的利空消息的打壓。歐洲三大股指高開低走；同時，意大利標售的30億歐元5年期國債得標利率從上月同類國債發售時錄得的5.32%大幅飆升至6.29%；此外，西班牙10年期國債收益率突破6%，為今年8月以來首次突破該水平，國債收益率上升將增加該國的借貸成本，同時，也令市場對於歐債危機是否可控表示懷疑。投資者的風險厭惡情緒上升，歐元兌美元呈單邊下挫走勢，紐市午盤觸及1.3591的日內低點。其他風險貨幣亦隨之下挫，英鎊兌美元下跌逾150點，最低觸及1.5880；澳元兌美元從1.0290附近跌至1.0161。 周三，意大利國債收益率進一步飆升，10年期收益率升至7.476%，創出歐元問世以來新高。鑒於希臘、葡萄牙與愛爾蘭均在國債收益率超過7.0%以後被迫尋求援助，7.0%被視作判斷一個國家是否可以持續償債的水平線。同時，一位歐元區知情官員周三表示，救助意大利並不在歐元區計劃范圍之內，並強調歐元區甚至並沒有考慮給該國建立防范信用額度。在11月底歐盟財長會議就技術性措施和具體細節達成協議後，歐洲穩定基金(EFSF)或將給意大利提供建立防范信用額度。受此影響，歐元兌美元在歐美時段大幅下跌，匯價從1.3800上方滑落至1.3520水平。對於歐債危機蔓延的恐慌情緒也打壓了其他風險貨幣的走勢，英鎊兌美元從歐市早盤高點1.6115下挫至1.5900一帶；澳元兌美元從1.0330附近下跌至1.0137；美元兌加元勁升140余點，最高觸及1.0244。 綜合媒體11月9日報導，意大利債券收益率9日再創歐元區建立以來的歷史新高，因歐洲獨立清算所LCH.Clearnet提高意大利國債交易的保證金比率消息刺激投資者擔憂迅速升溫，並致使意大利的借貸成本接近危機時高位，同時面臨退出信貸市場風險，盡管該國總理貝盧斯科尼（Silvio Berlusconi）8日已承諾准備在議會批准緊縮舉措後辭職。 紐約原油期貨價格周三收盤下跌，扭轉過去5個交易日的連續漲勢，原因是意大利國債收益率大幅上漲至歐元區歷史上的最高水平，且有報道稱德國總理安格拉-默克爾(Angela Merkel)所在的德國執政黨希望建立歐元區成員國的退出機制。 三井住友銀行(Sumitomo Mitsui Banking Corporation)的市場分析師Daisuke Uno則聲稱，"以往二線歐元區國家國債與同期德國國債利差擴大是因為這些國家公債收益率上升，同時德債收益率下降。但現在德債收益率幾乎沒有下降，這說明債務危機的魔掌即將伸至德國。" 法國和西班牙國債拍賣結果均不樂觀，法國五年期國債收益率上升至2.82%，西班牙10年期國債收益率創6.975%的歐元時代新高。 嘉盛集團(GAIN Capital Group)高級外匯策略分析師Eric Viloria表示，歐洲部分國家國債收益率高企，致使歐元持續承壓。且歐元區經濟增速仍未有亮眼表現。 分析人士指出，因擔心歐元區債務危機將蔓延全境，歐元料將面臨更多賣壓。周二，歐元區各國國債收益率全線飆升，不僅10年期意大利國債收益率重回關鍵的 7%水平上方，西班牙借貸成本同樣上漲，10年期國債收益率觸及6.35%，為自1997年來最高水平，令投資者擔憂西班牙將成為下一個不穩定因素。 歐元區外圍國家債務危機開始向核心國家蔓延，法國、奧地利和比利時10年期國債收益率上升，與同期德債利差擴大至歐元面世來最高水平。荷蘭國債較同期德債利差也擴至2009年初最高水平。 意大利還出售20億歐元2013年到期零息國債，收益率為4.628%，9月27日上次類似拍賣收益率為4.511%。該國債認購率為2倍，9月份拍賣認購率為1.57倍。 歐債危機核心國之一的意大利形勢目前愈加令人擔憂，周三意大利10年期國債收益率突破7.0%關鍵水平，一度飆至7.476%，再次創出歐元區問世以來的新高。雖然歐洲央行持續不斷買入意大利10年期國債，但似乎並無太大效果。7.0%的國債收益率通常被認為申請援助的底線，意大利此次10年期國債收益率打破這一底線令市場投資者對意大利將不得不向外部申請援助的預期急劇升溫，雖然目前有官員表示歐元區當局並沒有救助意大利的計劃，但是隨著形勢的不斷惡化，援助意大利也將變得愈加明確。周三紐約時段歐元兌美元開於1.3655，開盤後匯價隨即延續歐盤跌勢，早盤跌破1.3600整數位，至午盤初匯價下探1.3552。之後歐元兌美元試圖展開反彈，但上方受限於1.3607，之後受新一輪賣盤打壓，歐元兌美元再次回落，尾盤下至1.3523，為4周以來新低。預計今日歐元兌美元上方阻力為1.3600左右，下方支撐為1.3500、1.3400和1.3362。 法國10年期國債收益率升至4月以來高位3.74%，同德國10年期國債收益率差擴大6個基點至195點，再創1992年歐元誕生以來的記錄高位；意大利10年期國債收益率在突破7%後又走高至7.13%。另外，西班牙10年期國債收益率觸及6.42%，該收益率曾於8月2日升至1997年以來高位6.46%。 意大利總理貝盧斯科尼承諾辭職的消息的後續效應令市場大跌眼鏡，10年期意大利國債收益率日內一度漲至歐元問世以來新高7.476%水平，鑒於希臘、葡萄牙與愛爾蘭均在國債收益率超過7.0%以後被迫尋求援助，許多分析師將7.0%視為判斷一個主權國家是否可以持續償債的水平線。受其影響，美元兌各風險幣種呈全線上漲之勢，美元指數則一度漲至77.99水平的1個月高點。美元大漲對金價構成顯著壓力，但避險情緒同時顯著升溫也限制了金價跌幅。 周三，意大利和西班牙國債收益率飆升，歐元區經濟疲軟，對歐債危機擴散的憂慮持續升溫，周二歐元連續第二個交易日收低。而美元則全線走高，美元指數再度突破78關口，但美聯儲官員對於寬松貨幣政策的言論，對美元走勢帶來牽制。因擔心歐元區債務危機將蔓延全境，歐元料將面臨更多賣壓。周二，歐元區各國國債收益率全線飆升，不僅10年期意大利國債收益率重回關鍵的7%水平上方，西班牙借貸成本同樣上漲，10年期國債收益率觸及6.35%，為自1997年來最高水平，令投資者擔憂西班牙將成為下一個不穩定因素。7%的收益率，被廣泛視為難以為繼。西班牙將在周四標售10年期國債，這無疑是對市場信心的再一次考驗。若收益率上漲，對該國陷入危機的憂慮將升溫，從而打壓歐元。不僅如此，歐元區其他國家的國債收益率同樣走高。法國、比利時和奧地利10年期國債收益率觸及歐元1999年面世以來最高。 意大利計劃在周一標售30億歐元五年期國債。投資者將密切留意其結果，上周意大利順利標售50億歐元一年期國債，幫助該國國債收益率持穩在7%關鍵水平以下。但歐元區的經濟仍比較暗淡也可能令歐元區反彈不具有可持續性。雖然意大利政治局勢趨於明朗，新政府能否嚴格執行財政緊縮支持也需要考驗。意大利國債收益率仍不穩定可能令意大利債務危機充滿著變數。同時意大利危機仍可能會進一步蔓延到西班牙和法國等國家。

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