Hot News 【國際經濟】義大利1年期國債拍賣收益率創14年新高 @ 2011-11-10T21: Back Hot News Keyword：意大利 歐元 危機 Concept： 希臘局面正在好轉，而意大利卻有惡化趨勢，成了歐債危機新的“風暴眼”。歐元區第三大經濟體出現問題，顯示歐債危機已波及至歐元區核心國家，歐債危機發展堪憂。瑞銀最新報告預測專家認為，2012年上半年歐元區會陷入衰退，但德國不會。 從愛爾蘭、葡萄牙和希臘救助情況來看，10年期國債收益率一旦越過6%關口往往就開始狂飆，一旦超過7%就不得不要申請援助。這意味著，如果形勢得不到控制，意大利離申請援助就不遠了。而鑒於意大利債務總額超過西班牙、葡萄牙和愛爾蘭三國總和，占目前歐元區總債務的比例高達23%，因此一旦意大利爆發危機，後果將非常嚴重。 意大利政治和經濟危機不斷升級，該國借貸成本已升至不可持續水平，且歐元區不能提供援助，歐元區分裂風險增加，據悉法德已經就可能的分裂進行會談。 歐元/美元：周三歐洲最大的清算銀行宣布提高交易意大利國債的保證金，意大利10年期國債收益率大幅漲至7.45%的不可持續水平，加上希臘未能就新總理人選達成共識，市場對歐債局勢的擔憂加劇，風險貨幣和股市、商品一起暴跌，歐元/美元自日內高點1.3850一線暴跌300余點至1.3520一線，探至一個月低點。作為歐元區的第三大經濟體的意大利陷入危機，歐元短期難以走出陰霾，技術上歐元早盤繼續探底尋求支持，經過大幅下跌後不排除小幅的反彈可能性，但是總體向下趨勢已定，如果歐元不能堅守1.3480的重要支持很有可能回到1.3250附近，反彈壓力1.3600，看淡歐元。 面對意大利19000億歐元的債務形勢，歐元區各國對債務危機的進一步擴大倍感擔憂並對意大利當局擺出了較為嚴厲的姿態。因為緊縮財政預算政策和經濟體制改革進程的停滯，意大利當局被責備不信守承諾。德國總理默克爾說：「我們已經清楚的告訴貝盧斯科尼，如果意大利不能履行自己應付的責任，那麼將不會得到歐洲同伴國家的支持和援助。」貝盧斯科尼為了回應歐洲其他各國的譴責，宣稱本周一召開高級部長會議對養老金制度的改革進行討論。 伴隨意大利債務狀況的惡化，引發的政局動蕩隨即成為歐元區領導人必須面對的另一個「心腹之患」。近期，意大利1年期國債收益率一路飆升，上周五已從10月27日的5.88%觸及6.39%高位。有經濟學家預計，該國10年期國債收益率恐將突破7%。因此，一位歐元區官員表示，「如果看看收益率走勢情況，意大利所承受的壓力十分巨大，這種局面令人擔心。所有成員國都同意加快EFSF的槓桿化進程。」對此，歐元區官員表示，隨著對意大利債務局勢以及國內政局的擔憂加劇，歐元區財長在本次會議上將進一步加緊強化EFSF的功能。目前，歐元區領導人已同意擴大4400億歐元的EFSF規模，提振市場信心，建立防火墻，避免危機向意大利和西班牙等國蔓延。盡管成員國已在通過槓桿化使EFSF能更有效阻止危機蔓延的問題上達成共識，但更多技術細節需要明確。一位歐元區官員表示，原計劃年前敲定的細節內容需要更快完成，因為市場恐慌已在希臘問題不斷演變的過程中累積，加之意大利等國出現的新情況，有必要將EFSF槓桿化事宜在月底前籌備完畢。 《匯市走勢》歐元偏軟，憂債務危機蔓延到意大利，瑞郎大跌 日本當局祭出匯市干預舉措，打壓日元提升美元避險地位，意大利國債收益率逼近歷史新高令歐債危機惡化憂慮重新升溫，對上周歐盟峰會達成的一攬子決議疑慮升溫，全球曼氏金融申請破產的消息更是令市場信心雪上加霜，多項惡耗令周一歐元/美元暴跌300余點，歐債危機惡化憂慮重新升溫。 目前整個市場情緒仍比較壓抑，雖然希臘放棄了公投並同意周二組建聯合政府並選出新總理和內閣成員。但市場的神經再度被意大利所牽制。昨日10年期意大利國債收益率再創新高升至6.66%，為自歐元誕生以來最高水平。市場開始擔心意大利成為歐債危機爆發的蔓延。 在歐債危機上各國領導人也紛紛向歐元區施壓，他們希望10月23日召開的歐元區領導人峰會將達成債務削減的協議，並使歐洲金融穩定機制(EFSF)效力最大化。並希望緩解市場對EFSF規模能否保護意大利和西班牙問題的擔憂。 周三歐洲最大的清算行LCH Clearnet SA宣布將意大利7年期到10年期國債的初始保證金要求提高5個百分點至11.65%。意大利國債收益率此後便節節升高，5年期、 10年期國債收益率先後上破重要心理關口7.0%後，最高升至7.5%，意大利國債收益率再次大幅顯示出投資者對該國債務形勢的擔憂情緒進一步加劇；意大利政壇短期內仍面臨一系列不確定性，歐債危機的焦點可能自希臘轉移至意大利。7%對10年期意大利國債收益率來說是一個至關重要的水平，原因在於之前希臘、愛爾蘭和葡萄牙在其10年期國債收益率突破7%以後被排除在信貸市場之外，進而被迫尋求國際援助。如今作為歐元區核心經濟體之一的意大利居然也處在了歐債危機的風暴中，引發市場對於整個歐元區分崩離析的重大憂慮。在這種極端恐慌情緒的打壓下，以歐元、股市為首的風險資產悉數遭遇慘烈的拋售風波。歐元大跌300余點，英磅跌200余點，美股大跌3.2%，美元受到避險資金青睞大幅走高至78關口下方，日內上漲近250點，其它商品貨幣也均紛紛大跌。今日在避險情緒籠罩下，金融市場恐將進一步下挫，今日關注重點英央行利率決議 但形勢逼人，已容不得特里謝和他的歐洲央行置身事外。自去年5月啟動債券購買計劃以來，歐洲央行已多次從二級市場上購買希臘等深陷債務危機的歐元區國家國債，累計購入總額超過760億歐元(約合1079億美元)。今年，主權債務危機蔓延到意大利和西班牙，兩國債券也就成為歐洲央行的購買對象。為了應對評級機構的連番降級、緩和市場情緒並恢復投資者信心，特里謝在8月9日證實，歐洲央行已在二級市場上購買意大利和西班牙兩國國債。 美股周三大幅收低。意大利國債收益率大幅攀升，使投資者擔心歐洲主權債務危機狀況繼續惡化。據報道德國執政黨准備建立退出歐元區的機制。美經濟數據：9月批發存貨按月出乎巿場預期降0.1%，為共個月以來首次下跌;巿場原預期增0.6%，8月批發存貨按月增幅亦自0.4%下調至0.1%。9月批銷售增長0.5%，存貨銷售比率1.15。美國債方面：意大利國債遭拋售，顯示當地出現信心危機，巿場憂慮歐洲未能再次進行援助，資金流入美債避險，債券格會急升，孳息率降至本周最低水平。十年期債券孳息率跌12點子至1.96厘;兩年期債券孳息率跌2點子至0.23厘;三十年期債券孳息率跌12點子至3.02厘。 事實上，在希臘擔憂消退之後，目前市場對歐債危機的擔心更多在於意大利方面。意大利的負債達1.9萬億歐元，相當於該國GDP的120%。而希臘欠債僅3500億歐元便在世界掀起滔天巨浪，因此意大利一旦淪陷，市場對於歐洲的信心將全面崩潰，引發大量資本的逃亡。

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