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Hot News 內地通脹料回落分析預期或針對性放松銀根 @ 2011-11-07T13: Back Hot News Keyword：回落 經濟 通脹 降至 Concept： (綜合報道)(星島日報報道)內地將在本周三（9月）公布10月份通脹（CPI）等數據，經濟學家普遍預期，10月份CPI將進一步回落至5.5%左右，創近5個月低位，並擺脫連續4個月「見6」。通脹回落、房地產降溫，加上歐債危機懸而未決，專家建議中央應適度放松銀根。 渣打亞洲區高級經濟師劉健恆在記者會上表示，中國內需仍強，中央增加政府開支仍可刺激經濟增長，料貨幣政策年底可選擇性放松，包括調低存款准備金，料經濟增長顯著放緩機會不大，同時估計通脹已見頂，12月通脹在5%以下，明年中回落至2%水平。 天則經濟研究所學術委員會主席張曙光對《經濟參考報》記者表示，今年以來，政府把控制通脹作為宏觀政策的主要目標，到了第三季度，政策效應終於有了顯現。隨著流動性收縮，過旺的需求有所抑制；糧食豐收，食品價格上漲的動能可能減弱；歐美經濟低迷帶來的需求下降，國際大宗商品價格在波動中相對趨穩；四季度消費物價的漲幅有可能進一步回落，但漲幅不可能降到4%以下。這樣，全年通貨 膨 脹 率 有 可 能 超 過5 .5%。 對此，切不可掉以輕心，更要關注通貨膨脹長期化的趨勢。 總之，我們認為，未來幾個季度經濟增速仍會保持下行，四季度經濟增速將從三季度的9.1%降至8.6%。明年經濟增長前低後高。但中國經濟仍不至於出現硬著陸，主要是由於以下幾點原因：一是消費方面，勞動力工資上漲以及居民對休閒消費需求的不斷加大、消費仍會保持較高增速。二是「十二五」開局之年，仍是投資的高峰期、政治周期來臨之際，地方政府投資的熱情較高、而近期允許地方政府發債、允許地方政府融資平台貸款展期等，也將確保在建項目完工，因此，預計投資不會大幅下滑。三是未來進出口均將有所回落，淨出口對於經濟增長的負貢獻仍然有限。 香港文匯報訊（記者 廖毅然）道富環球表示，正就互聯網商品市場搜集數據，並認為所得的結果能夠預示未來數月的通脹表現。這種辦法由一個委內瑞拉經濟學者Roberto Rigobon所創立，現時正由道富環球管理。Roberto表示，對內地整體通脹率最有影響的食品價格通脹率，有機會在年底回落至5%。 因此，控制通脹仍是當下宏觀調控的第一要務，放松貨幣言之尚早。在目前情況下，如果放松貨幣政策，勢必引發物價的新一輪暴漲，不但緊縮努力功虧一簣，而且會導致經濟惡性循環。但應該注意到，目前經濟發展形勢也不樂觀。歐債危機短期內解決無望，對我國外需的不利影響已經顯現，四季度經濟將會差於預期；同時由於人民幣升值重壓，企業出口雪上加霜，中小民企利潤已低至極限，國內經濟增長放緩，終端需求快速回落。經濟增速回落加快逐漸成為市場擔心的重要問題。鑒於目前諸多復雜的不確定因素，貨幣政策仍將處於觀察期，短期內貨幣政策仍將維持偏緊，但不會進一步加碼。 瑞銀發表研究報告，預計內地10月份通脹為5.3%，全年為5.4%，明年回落至3.5%。該行指，「十一」後豬肉價格顯著下降，而蔬菜雞蛋類食品價格亦有所下降，將令食品價格同比增幅降至12%以下。非食品價格漲幅，也由於能源類價格下滑將放緩至約2.6%。 立法會連續第二天辯論施政報告致謝動議，財政司司長曾俊華警告香港經濟增長現正放緩，來年前景極不明朗，又指雖然香港樓價及通脹均有見頂回落跡象，但泡沫風險仍然存在。不過，對於各黨派議員要求他在來年預算案加碼紓困，協助市民及中小企對抗高通脹和經濟放緩，他卻拒絕明確承諾，並推說政府過去推出共1700億元紓困措施，正是他多年審慎理財的成果。議員批評曾俊華僅說出問題所在，卻提不出解決方案，又指他任內只懂得派糖和派錢，沒有切實解決高樓價及貧富懸殊等深層次矛盾。 本報記者 馬文婷 高晨 昨天，A股上演了驚天大逆轉，一直壓制著股市的通脹問題似乎也有緩解的跡象。目前，對於10月份的CPI,市場意見出奇的一致，認為隨著前期調控政策的不斷給力和翹尾因素的減弱，10月CPI同比漲幅將回落至6%以下，預計全年漲幅為5.5%左右。由於通脹壓力緩解，宏觀經濟政策可以適當微調，以在經濟減速過程中尋求經濟結構調整的重大進展。 從目前數據已看到，無論內地或國際的通脹都有接近見頂跡象，在國際資源、能源價格近期明顯回落，以及環球經濟未來放緩下，通脹有望回落，將不是明年重要的經濟煩惱。 匯豐中國首席經濟學家屈宏斌告訴《經濟參考報》記者，國內通脹壓力仍然未明顯緩解。一方面食品價格仍然高企，另一方面翹尾因素影響逐漸消退。綜合兩方面影響，通脹水平見頂回落的態勢已經明確，但通脹回落的速度將相對緩慢。 范劍平：物價溫和可控。7月CPI6.5%的增幅是本輪物價上漲最高峰的判斷比較明確，未來物價漲幅仍會緩慢回落。物價回落有穩健貨幣政策的功勞，國際因素的作用也很大，國際經濟形勢轉淡、大宗商品價格回落是我國物價回落的主要原因。不過，回落趨勢較緩，而國際流動性寬松的局勢使通脹預期揮之不去。但在國際經濟趨冷影響下，今明兩年物價向上的可能性不大。 新興經濟體的寬松陣營已遍布拉美、東歐和亞洲，中國同樣面臨通脹仍處高位的壓力。專家認為，通脹率同比漲幅有望逐步回落，但目前仍未構成整體寬松的環境與條件。 宋宇認為，9月份CPI通脹率可能與8月份持平於6.2%。隨著食品價格環比漲幅回落而且去年基數升高，CPI通脹在10月和11月將明顯下降。9月份PPI 同比增幅可能從8月份的7.3%降至6.8%。 德拉吉昨日主持上任後首次議息記者會，強調減息獲央行全體一致同意，原因是歐元區經濟下行風險增加。他指出，目前市場波動可能壓抑今年下半年及往後的經濟增長，通脹明年會逐步回落至2%以下。不少經濟學家估計歐洲央行在年底或明年初會再度減息，國際貨幣基金組織（IMF）歡迎減息。 高盛亞洲經濟學家宋宇表示，三季度GDP降至9.1%。從9月已公布數據看，未來中國通脹水平可能回落，但經濟增長尤其是外需面臨下行風險，宏觀政策可能開始調整。 瑞銀證券首席經濟學家汪濤預計，隨著秋糧豐收以及節日效應的結束，食品價格和整體通脹水平將於10月明顯回落，10月份CPI漲幅將低於6%，但很難再回到3%左右的水平。

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