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「異常措施」及「秘密承諾」助歐元創新高 @ 2011-10-17T17: Back Hot News
Keyword:危機 歐元 歐債
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上周末閉幕的G20財長和央行行長會議沒有取得實質性成果,不過各方在聲明中強調應采取果斷應對措施恢復市場信心、保持銀行系統和金融市場穩定、促進經濟復蘇與增長一定程度上了提振了市場情緒。歐債危機仍是此次會議的討論重點,與會者希望以德法為首的歐元區國家必須在8天內拿出解決危機的方案,以防危機擴散影響世界經濟復蘇。G20會議向歐元區國家施加壓力,令市場企盼將於10月23日召開的歐盟峰會。對如何應對歐債危機上,G20成員國仍存在分歧,新興市場希望通過向IMF增資以加強其救助歐元區的能力,但美國和加拿大則持有異議。
綜合媒體9月28日報導,隔夜,希臘國會投票通過新房產稅法案,加之歐盟領導人商討應對歐債危機措施的相關報導提振了市場情緒,日內早些時候歐盟委員會主席巴羅佐展示了援助希臘的決心,市場對歐洲債務危機的擔憂有所降溫,歐市盤中歐元兌美元一度觸及1.3640的日內新高,暫時維持在1.36整數關口附近交投。
本周以來,歐債危機的進展主宰了全球金融市場。由於投資者寄希望於歐元區官員將有效解決債務危機,股市和風險資產價格自低位反彈。不過,當歐元區各國領導人對希臘債務重組條款存在分歧的消息傳出後,股市又重現跌勢。分析人士表示,歐元區尚未就債務危機提出明確的解決方案,全球金融市場將遭遇更多不確定性。
事實上,其背後的根源在於主權危機的進一步深化,IMF在9月21日發布《全球金融穩定》報告預計,在歐元區成員國發行的總共6.5萬億歐元主權債務中,有一半存在信貸風險,且歐債危機已蔓延至銀行體系。其中,歐洲銀行對希臘主權債的風險敞口高達2000億歐元,若考慮銀行間的傳導效應,這一風險敞口將升至3000億歐元。
中新社布魯塞爾10月12日電(記者 沈晨)歐盟委員會12日在布魯塞爾拋出解決歐債危機的「路線圖」,以期通過綜合性措施重拾歐元區乃至歐盟的信心。
相比之下,歐債危機比美債危機更加嚴重。雷曼兄弟倒下,引發全球金融危機。而「歐豬五國」(葡萄牙、意大利、愛爾蘭、希臘、西班牙)共欠債約3萬億歐元,其中有違約風險的占50%。這意味著歐元區金融體系將受到1.5萬億歐元的沖擊。債務危機具有較強的「傳染性」,歐債危機持續惡化勢必對美國造成巨大影響,美國若出現債務違約,將削弱全球經濟復蘇的基礎,使陷入債務危機的歐洲雪上加霜。在全球經濟一體化的背景下,若希臘破產引致歐債危機全面爆發,全球經濟將陷入衰退的泥潭。
德克夏之所以陷入困境,主要原因是資金鏈斷裂。德克夏持有大量不良資產無法迅速變賣。據法國媒體披露,截至今年6月底,該集團持有的希臘國債和其他歐元區周邊國家債券規模高達950億歐元(約合1264億美元)。而歐債危機又進一步降低了集團融資能力,短期現金缺口可能高達960億歐元(約合1277億美元)。
此外,陶冬認為,歐債危機最終將會全面爆發,歐債危機對世界經濟的影響程度將取決於其最終的爆發形式。他指出,如果希臘出現債務違約,該國將離開歐元區,這將引起一定程度的市場震蕩,引發市場推測下一個由於爆發危機而脫離歐元區的國家;此外,如果德國等歐洲大國退出歐元區,將導致歐元區的解體。陶冬認為,歐債危機最具有殺傷力的一種情況是,歐債危機最終演變為歐洲銀行的危機,這有可能成為自2008年雷曼倒閉後的另一場金融危機,但由於銀行體系的槓桿已經降低,預計給全球經濟帶來的災難將比雷曼倒閉要小。
昨日港股隨外圍上升,恆指反彈逾900點,顯示歐債危機救助行動引發樂觀情緒,帶來空頭回補和低接買盤。然而,由於遏制歐債危機前路仍然崎嶇,歐洲和亞太股市昨日的反彈,可能只是短暫的回湧,一切端視歐盟推動解決危機方案的進展。歐元區戰勝債務危機的唯一辦法,是在整個歐盟建立起團結性,借鑒美國發債救債的方法,推出歐元區聯合債券,才能解決歐債危機,避免金融崩潰和大蕭條出現。由於市場仍會繼續大幅波動,本港有必要盡快引入限制沽空機制,以保持金融體系穩定。
受到歐債危機再現曙光的提振,金融市場風險偏好情緒大振。歐元引領風險貨幣全面反攻,歐元兌美元自1.36下方持續反彈,最高觸及1.3832的四周高位。澳元、紐元等商品貨幣同樣勁揚。

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