Hot News 德議會通過EFSF增資方案，緩解市場恐慌 @ 2011-09-30T13: Back Hot News Keyword：德國 歐債 Concept： 德國國會眾院通過擴大EFSF權限的議案，紓緩歐債危機。 由於德國是歐盟最大經濟體，該國支持擴大EFSF權限的一票相當重要，有利歐盟官員在權衡拯救希臘，和紓解市場對歐債惡化憂慮持可推出更多措施。 解鈴還須系鈴人，歐債危機應由歐羅區各國共同解決。德國雖然經濟及財政較健康，但在歐債危機下都同樣被連累，股市亦錄得高逾30%的跌幅，該國人民應漸感受到歐債風暴不解決，德國難以安寧，相信在向鄰國伸出援手上，態度有機會漸漸軟化。 28日，歐盟委員會主席巴羅佐在「國情咨文」中公開提出多項建議來遏制歐債危機。巴羅佐建議進一步深化歐盟合作，給予歐盟委員會必要權力，及時擴大「歐洲金融穩定基金」的規模，以遏制歐債危機進一步蔓延。同日，歐洲議會通過了一攬子6項立法建議，使得歐盟可以以更嚴厲的法律形式對違反財政紀律的國家進行糾正和懲罰，防止債務危機再度爆發。德國議會通過決議，同意擴大德國在「歐洲金融穩定基金」負擔的份額。分析人士認為，種種跡象表明，歐債危機的解決出現了一絲曙光。 陶冬指出，發生歐債危機的關鍵原因是歐元區國家貨幣的統一性和財政政策的分離性，經濟的統一性和政治及選舉的分離性所帶來的錯位。他認為，解決歐債危機的唯一辦法將是發歐元債，此舉可把歐債的利率拉低，使得發債成本得以持續，但這樣將有損歐洲大國的主權信譽，導致歐債危機進一步蔓延到法國以及德國。 德國財長朔伊布勒表示，歐債危機不是導致美國面臨經濟難題的唯一原因，以此回應奧巴馬對歐盟應對歐債危機不力的指責。 有消息人士稱，德國總理默克爾和法國總統薩科齊在本周初曾就歐債危機進行電話協商，並將就希臘問題發表聯合聲明。然而，在該消息爆出後不久，薩科齊的發言人卻拒絕承認計劃發表聯合聲明。這使歐洲股市先升後跌。 希臘第二輪救援計劃每天都在增添新的變數，7月達成的歐洲金融穩定計劃（EFSF）在大到德國、小到芬蘭及斯洛伐克都面臨諸多阻力，意大利政府在財政緊縮上更是大膽玩起了“出爾反爾”的游戲，德國國內政治壓力也令德國這個歐債“救火隊長”自顧不暇。歐洲的混亂已讓市場疲憊不堪，目前問題是，這種混亂讓人看不到盡頭、看不到希望！ 德國駐歐央行理事斯塔克在歐債危機關鍵時刻宣布辭職，其中的政治和意識形態因素可能使歐元區下一步的危機管理變得更加復雜。 但是，德國做為歐洲一體化的「參與者」而非「主導者」的傳統已經轉變。在2010年希臘主權債務危機爆發後，德國與法國身不由己被推到救援的最前線，並且成為歐債危機的「最終救援者」（Last Resort）。德國與法國必須不斷將鉅額的資金，從國家財政移轉給歐洲央行以及歐洲緊急紓困基金。在國內選民強大的不滿與壓力下，德國與法國不斷提高對希臘等國「財政緊縮」的要求，成為逼迫希臘等國大幅修改國內政策的主要壓力來源，德國已經不由自主地走上了「歐洲主導者」的角色。 無數次正當我們為歐元區捏一把汗的時候，結果總是出人意料，德國總是在最後一刻暴露自己的本性，歐元區任何一個成員也不會甘當“破壞者”的角色，歐元區一次次從懸崖邊被拯救回來。不過全球金融市場已承受不了這樣的波折和反復已是步步驚心，歐債大片遠未有結局，對歐元更是“虐心”。 泛歐債券獲歐元區內一些政要及支持，索羅斯（George Soros ）等多名財金界猛人與分析員亦力撐，但歐元區最大經濟體德國多次重申反對這一主張，因為它意味德國等富國需為窮國「包底」，令本身借貸成本上升，信貸評級亦將面對下跌壓力。德國政府堅持，只有當歐洲區成員加強財政協調，令各成員國支出受有效控制後，才會考慮發行泛歐債券。 隨著歐債危機的逐步升級，歐洲內部已經到達了人人自危的境地。身處歐債風暴核心地帶的德國在救與不救之間徘徊過久，令市場與盟國逐漸喪失信心。好在諸如希臘、意大利等國還有中國可以指望，一時間中國竟然成為了拯救歐洲的“救世主”。 (綜合報道)(星島日報報道)美國上周五出爐的就業報告令人失望，加上歐債本周面對部分「歐豬國」減赤步伐停頓，和德國政府支持歐洲救市基金的能力可能受到限制等，市場擔憂再度觸發歐債危機，令歐洲主要股市急挫，德國股市大跌逾百分之五創二十九個月新低。歐洲主權債、銀行債的信貸違約風險創新高。資金避走入美元、美債和黃金，刺激現貨金價升穿每盎司一千九百美元水位。 歐洲債務問題持續沖擊全球金融市場，上周來自德國的歐洲央行委員斯塔克辭去央行職務，同時這也是德國代表今年第二度去職。摩根士丹利證券指出，德國官員對於歐債危機疑慮也隨之升溫，此外，市場也揣測德國恐將放手讓希臘倒債，摩根士丹利證券則認為，希臘倒債的情況不會在近幾周內出現，不過，這項危機發生的可能性確實持續上升。 美國8月份的新屋銷售增長下跌至6個月來的新低295,000；盡管房屋價格經歷紀錄以來最大的跌幅，但仍未能刺激房屋銷售。最大元凶之一是銀主盤價格下跌，阻止了投資者買入新的房屋。由於歐債危機日益嚴重，營商狀況繼續惡化 ；導致德國9月份的Ifo商業景氣由上的108.7下跌至107.5美國10年期國庫券收益率上升至1.88％；而黃金價格下跌至每盎司1,548美元。布蘭特原油價格則上升至每桶110美元。 債市第二季以來其實面臨了許多危機，美債降評之後，歐債問題再起，投資人擔心經濟前景，全球資金大逃竄往公債市場躲避，因此造成美國、德國等國家的公債價格一路漲，殖利率因此往下頻創新低。目前包括美國、加拿大、英國、歐元區、德國、瑞典等近10國的公債殖利率，都創下歷史新低！其中，十年期美國公債殖利率一度來到1.947%，十年期德國公債殖利率也曾降到1.716%。統計顯示，最近一個月美國公債指數大漲接近3%，將今年以來的報酬率推升到將近8%，躍居所有券種之冠，完全沒受信評調降影響。 歐洲央行(ECB)槓桿化買歐債雖然只在討論階段，並且需要德國互相配合，EFSF擴大規模，有助市場樹立歐債危機能獲得控制的信心，料有關憧憬續反映在短期股市上。不過，「針無兩頭利」，負面影響是將EFSF基金作為槓桿，可能導致為該基金擔保注資的歐元區國家債務普遍上升，從而對法國等AAA信用評級的國家構成壓力。投資者直密切注意這方面的發現。

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