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Hot News 量化救助是拯救歐債必由之路 @ 2011-09-29T04: Back Hot News Keyword：歐元 希臘 Concept： 歐盟委員會主席巴羅佐強調："希臘是，而且仍將是歐元區成員國。"巴羅佐表示，歐盟委員會正在考慮一個寬泛的有擔保的機制來再次幫助希臘銀行業。一旦7月21日的協議獲批，EFSF將有能力支持銀行業的資本重組。歐元區需要采取所有可能的措施加速進入永久性ESM機制的進程。 比特寫道，在這種情況下，希臘將無法償還多數國家債權人的債務。那麼它為什麼又不會離開呢？畢竟，歐元出現前利用對德國馬克的競爭性貶值，是南歐經濟體增長的關鍵。但是比特解釋說，重新使用希臘貨幣將立即出現貶值——他估計幅度可能達40%。只要退出歐元區成為必然，就將馬上出現銀行擠兌。希臘銀行系統在退出歐元區之前就將崩潰。 歐元兌美元早盤時段跌0.5個百分點至1.3561美元，早些時候歐元兌美元甚至位於1.3495美元下方，後者為歐元2月份以來的最低水平。在9月初，歐元兌美元位於1.43美元上方，但是，歐洲央行(European Central Bank)暗示未來數月不會再進一步上調利率，與此同時，市場對希臘財務健康情況的憂慮重燃。 因周末在波蘭舉行的歐盟財長會議並未就解決歐元區債務問題取得任何進展。歐元區官員警告，若希臘實現不了嚴格的減赤目標，其在10月將不能獲得80億歐元的新一輪貸款援助，而希臘官員表示，其目前的現金只夠下一個月用了，希臘政府周日晚舉行了緊急會議商討減赤新措施。因此市場擔憂希臘債務違約風險情緒升溫，一度打壓歐元全線下挫。 盡管在希臘債務危機以來，諸多歐洲官員一再排除希臘一旦違約將會被開除出歐元區的可能性，但希臘退出歐元區的擔憂持籠罩市場。對於歐洲官方態度，歐洲央行（ECB）行長特里謝（Jean-Claude Trichet）2010年3月就曾明確表示，成員國被開除出歐元區的想法在其看來與歐元區構建者計劃背道而馳。歐盟經濟事務專員瑞恩（Olli Rehn）的發言人8日表示，歐元區國家尚未就希臘是否應撤出歐元區進行討論。該發言人還稱，希臘能否獲得國際援助，還主要依賴該國能否達到獲得相關援助的要求。 14日深受矚目的法德希三國領導人電話會議傳出消息，法德領導人發表聯合聲明稱，希臘的未來在歐元區內。他們支持希臘采取的緊縮財政政策，並且對希臘的決心表示贊賞。更強調，希臘需要嚴格、有效地實施其緊縮財政計劃。而希臘總理表達了該國堅持履行縮減赤字承諾的決心。而此次會議是為7月21日歐元區峰會做准備。 周一，IMF再向希臘發出警告，要求其必須實施此前通過的與歐盟/IMF救助計劃相關的改革，並改善稅收以為今後進一步的救助資金到位做准備。據英國媒體報導，一位希臘政府高級官員今天稱，歐盟(EU)和國際貨幣基金組織(IMF)預計新財產稅今年只能使希臘政府增加10億歐元收入，僅為期望值的一半，希臘可能需要制訂新的經濟緊縮措施。 標普調降意大利主權信用評級，歐元/美元自1.3680一線快速下跌，一度跌破1.36關口至1.3598。但希臘與歐盟/IMF/歐洲央行三方代表的救助談判有了不小進展，暫時為歐元提供支撐。然而，市場信心依然脆弱，雖然希臘方面透露，談判結果趨於樂觀，但能否力挽狂瀾，還未可知。 而希臘方面也傳來利好，希臘財長維尼澤洛斯(Evangelos Venizelos)周二表示，希臘審查團本周將重返雅典，希臘能如願獲得80億歐元的援助資金。他表示，希臘總理帕潘德里歐(George Papandreou)將向歐盟(EU)、國際貨幣基金組織(IMF)、和歐洲央行(ECB)呈遞一封信，其中羅列一系列新財政緊縮措施。而歐元區財長將就此進行討論並最終通過援助方案，希臘最終會及時得到這筆援助資金。 雖然仍待談判，但預計第六批貸款仍將按時發放。在14日法國、德國和希臘的首腦電話會議後，德國和法國都表示將繼續對希臘的資金支持，並將保證希臘繼續留在歐元區。然而對希臘的第二輪救助則存在更多不確定性，至少在本次財長會議上很難得到突破。 盡管希臘財務狀況惡化，歐元區各國政府也在努力地試圖最終敲定第二亂援助希臘的計劃，范龍佩還是否定了一切關於將希臘分離出歐元區的質疑。 歐盟、國際貨幣基金組織（IMF）和歐央行（European Central Bank）與希臘政府已進行了為期兩天的會談，20日就希臘必須采取的新赤字削減措施達成共識。希臘政府21日晚間通過了新緊縮舉措，以期達到獲得國際新一批援助的條件。希臘當前最危急的是問題是，該國未來幾周必須獲得80億歐元的下一批援助貸款，否則政府資金將於10月中旬耗盡。 本周，法國、德國、中國、美國紛紛為歐元打氣。法德領導人表示，確信希臘未來仍是歐元區成員，這排除了希臘發生債務違約或退出歐元區的風險，使市場改善對歐元的信心；美國財長蓋特納繼續為歐洲的同行打氣，表示對歐元區領導人有能力解決債務危機的信心；中國也表達了對歐洲和歐元的信心。這些消息顯示出國際社會對歐洲的施壓增加，將可能促使歐盟本周末的財長會議擴大應對歐債危機舉措的力度。 雖然穆迪將法國興業和農業信貸銀行評等調降，但歐盟主席表示歐元債券或於不久後將出爐且德國、法國和希臘於電話會議後，聲明強調希臘可達到財政緊縮目標且會存留歐元區，促使周三(14 日)歐股全面續漲。英國FTSE100指數漲1.02%，收在5227.02；德國 DAX 指數漲3.36%，收在5340.19；法國CAC40指數漲1.87%，收在2949.14；歐洲StoxxEurope600 指數漲1.49%至224.17。歐洲領袖共同發言支持 去年5月歐盟及IMF決定向希臘提供總額為1100億歐元的援助貸款，但希臘必須實施嚴格的緊縮政策，並進行積極的改革。本月初，希臘政府宣布，持續的經濟衰退導致無法完成將預算赤字降至占國內生產總值(GDP)7.6%的目標。歐洲央行、歐洲委員會和IMF便隨之暫停與希臘談判新一輪救助計劃，並宣布停發第六筆總額為80億歐元(約合109億美元)的援助貸款。而希臘方面坦言，若得不到這第六筆援助貸款，希臘政府資金將在10月中旬告罄。 希臘下一批80億歐元的援助貸款是歐盟和IMF對希臘1,100億歐元援助方案的一部分。如果希臘想要支付債務就必須獲得下一批援助款項，因希臘政府目前資金只能支撐到10月中旬。 如果下個月還拿不到第6批80億歐元「救命款」，希臘只能宣告違約破產，其後果難以預計。歐盟委員會主席巴羅佐呼吁各國盡快通過和落實希臘的第二輪救助方案，提議發行歐元區共同債券和開征金融交易稅，並通過立法加強經濟治理。俄羅斯財長庫德林表示，救助希臘使其免於違約有助於降低意西兩國步希臘後塵的危險。庫德林認為，如果世界經濟走下坡路，意西兩國融資成本也會急劇飆升，兩國將更加難以償還債務。２０國集團（G20）財經領導人也在會上發表聲明稱，各國央行將做好准備，在有需要時向銀行提供流動性，確保銀行業能夠獲得資金應對當前風險。G20還首次召開財政和發展問題雙部長會議，對發展問題給予特別關注。 希臘政府所采取的措施應當密切留意，希臘問題如果能有一個完整的解決方案，對於歐元，對於整個貨幣體系，對於民眾信心，都將會有明顯的正面影響。希臘債券管理局將於明日發售12.5億歐元3個月期國債，關注國債發售投資者認購以及發行利率情況，對希臘有一個更深的更全面的認識，對於投資者是必要的。 至於誰是繼希臘後下一個離開歐元區的國家？陶冬大膽預測，五至十年內，德國將有可能離開歐元區。 但如果希臘等國家離開歐元區，會帶來一系列連鎖反應。首先，將有大量資本離開這些國家。很多人會去銀行擠兌，提走歐元現金。其次，德國、法國的很多銀行資產負債表上有大量希臘和葡萄牙政府的債務。如果這些國家離開歐元區，其政府債務將大幅貶值，也將波及到法國、德國的銀行。 最新的數據顯示，信用違約掉期已經表明希臘債務違約風險高達90%以上，這進一步助長了希臘下一步或一並退出歐元區的傳言，雖然希臘政府對此予以否認。但這不妨礙市場對歐元的攻擊。而希臘一旦真正釋放認輸信號，必將引發市場混亂，意大利面臨的風險尤其嚴重。 國際貨幣基金(IMF)23日警告，在希臘經濟尚未返回正軌之前，歐洲不應為希臘私部門的債券重整計畫，挹注500億歐元(670億美元)資金。

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