Hot News 默克爾：德國將幫助希臘重獲信心 @ 2011-09-27T22: Back Hot News Keyword：希臘 Concept： 【明報專訊】希臘違約恐慌把歐債危機推到爆煲「臨界點」。希臘財長昨天公布新的削赤措施，建議征收房產特別稅，使赤字減少20億歐元（約213億港元），以應付IMF、歐盟和歐洲央行與希臘就發放下一批80億歐元（852億港元）貸款的談判重開。倘若希臘的財務狀況未改善，它或無資金還債陷破產危機。希臘債息急升，信貸違約數據顯示其違約風險已升至九成。德國國會月底表決歐洲救助機制（EFSF）成化解危機關鍵，德國正研究「B計劃」，倘希臘違約，將注資救銀行。     經歷上周新輪股災教訓，歐洲依然未能決斷地妥善解決希臘主權債務問題。雖然，德法兩國上周四堅決表明，希臘仍將是歐元成員，而希臘也必履行所有償債義務；不過，至今一切還是「口惠而實不至」，尤其此後的歐元區（及美國）財長會議杳無新措、乃至不歡而散，既無向歐元金融穩定基金（EFSF）增資，德國總理默克爾並重申排除設立歐元債券，而希臘方面又無更進一步的削赤方案，反映處理歐債危機的進度未有絲毫推進，相反更隨時間過去，希臘已日漸迫近周轉不靈的死線。 德國總理默克爾，法國總統薩爾科齊，以及希臘總理帕潘德里歐舉行電話會議，討論希臘債務危機。會後聲明指，希臘政府決心采取所有必要措施，達致預算目標。默克爾及薩爾科齊並確信，希臘會繼續留在歐元區，但強調希臘必須履行拯救計劃的承諾，爭取繼續獲得貸款，令希臘經濟回復平衡及持續增長。 歐債問題仍懸而未決，焦點亦落在希臘身上。最新消息顯示，債權銀行只有75%接受剃頭換取希臘新債的建議，而國際貨幣基金組織、歐盟及歐洲央行合組的國際考察團亦改變再赴希臘行程，改為透過電話會議與希臘財長商討削赤及改革成果，再決定是否向希臘發放新一輪80億歐元貸款。希臘總理帕潘德里歐則放棄前往美國，趕返國內主持削赤緊急會議。市場亦關注金磚5國本周四於華盛頓舉行的會議，有否購買歐洲債券的實質內容。 希臘國會今日將辯論新一輪緊縮措施，國內再爆反政府沖突。然而，副總理兼財長韋尼澤洛斯表示，會不惜任何政治代價削赤；有官員表示，將於本周公布數宗私有化交易。德國總理默克爾則稱，一旦希臘違約，將嚴重打擊投資者信心，引發如雷曼兄弟倒閉的連鎖反應。 至於德國、法國及希臘領袖人，法國統總發言人表示該國將要求希臘達到削赤目標，以換取新一輪的援助，對於市場上近日指各國或會放棄援助希臘，發言人稱法國統總對拯救希臘十分有決心。官方將不會就是次會面對外發布消息。另外意大利下議院昨以316對302票通過涉及540億歐元的緊縮方的信任投票。美國方面，財長蓋特納（Timothy Geithner）本周五、六將首次出席歐洲經濟及財政事務委員會會議，消息指他將促請各國加大力度對抗危機，評論則認為美國此後將更積極參歐洲事務。 踏入9月份,希臘違約之傳聞甚囂塵上,有言論甚至指該國已瀕臨破產邊緣｡執筆之時,希臘仍然相安無事,惟從國債市場可見,希臘1年期國債孳息率超過90厘,10年期孳息率亦直闖20厘大關,5年期信貸違約掉期(CDS)接連創新高,反映市場對該國還債能力已失去信心,認定其違約只是遲早之事｡早於7月份,歐元區首腦會議同意向希臘提供新一輪總額達1090億歐元的援助貸款,但大前提是該國必須要盡力自救｡惟目前希臘正面對經濟衰退及國內反對兩種阻力,加上國內反對派對出售國有資產持反對態度,令削赤之路荊棘滿途｡該國原訂將今年預算赤字占GDP降至7﹒6%,但目前估計至少為8﹒6%,遠遜於預期｡即使希臘最新同意征收物業稅及官員減薪一個月,以削赤20億歐元,但由於國內逃稅情況嚴重,一日此問題仍未根治,任何加稅措施只會事倍功半｡筆者對希臘債務問題不敢過分樂觀｡雖然德國總理默克爾指將不惜一切代價以避免希臘破產,然而面對國內之反對聲音不絕,該國能否堅定立場仍有待觀察｡投資者要留意萬一希臘危機加劇,勢必會對環球股市帶動新一輪沖擊,而當中尤以手持該國國債的法國銀行業所受的影響將最大｡執筆日,信貸評級機構穆迪投資宣布,因法國金融機構面臨資金困境,決定下調法國兩大銀行法國興業銀行及法國農業信貸銀行之評級,令歐債問題雪上加霜｡ 歐洲的債務危機本周繼續成為市場關注的焦點，也繼續主導著環球股市的走向；盡管本周初德國總理默克爾否認了希臘將「有序破產」的市場猜測。但隨著希臘國債收益率的持續大幅飆升，希臘在未來五年內發生主權債務違約的概率已經高達98%。市場對希臘債務前景的態度空前悲觀，也加劇了希臘近期將會違約的預期。其後法國、德國和希臘領導人周三一致表示，完全支持今年7月舉行的歐元區峰會的決議，並一致認為希臘將留在歐元區。同時，希臘方面表示將會繼續履行削減債務的承諾。希臘總理帕潘德里歐當天重申，希臘決心完全履行2010年以來做出的所有承諾，以換取歐盟和國際貨幣基金組織的援助，應對面臨的債務危機。三國的言論雖然有所舒緩市場對希臘即將違約的擔憂，但市場則對希臘的承諾能否完全履行則表懷疑。並認為三國領導人沒有提供實質性的措施，僅表態將難以有效緩解希臘的債務違約困局；也將令歐元區的前景難言樂觀。但希臘仍將留在歐元區，以及意大利議會下議院周三投票艱難通過了總理貝盧斯科尼政府提出的540億歐元緊縮計劃；加上歐盟委員會主席巴羅佐確認，歐盟將很快把歐元區共同債券納入可選提案的消息。這些消息則在一定程度上緩解了市場對歐洲債務危機的憂慮。 昨晚美股結束五日升勢，受希臘債務危機告急拖累，道指早段一度大跌253點，最後跌108點收報11401，另外市場消化總統奧巴馬提出的3萬億美元削赤方案，大多分析預期大選前難達成共識。歐股昨日下跌，德國DAX跌2.8%，法國CAC跌3%，意大利股市跌3.1%。市場短期內仍將關注，希臘與歐盟、國際貨幣基金組織)(IMF)以及歐央行最終能否取得成果，令希臘獲得下一筆援助貸款。 市場發展:歐元兌美元於上周下跌2.2%，收報1.3497水平。歐元下跌走勢持續，因歐元區經濟放緩可能驅使歐洲央行減息。展望本周，拯救希臘的進展可能出現突破，希臘總理將於明天與德國總理會面，並向德國游說希臘削赤進度已達至獲取救市資金的要求。 事實上，標普調級之後，更值得歐元區小心處理的應該是意大利的情況。意大利雖然通過了規模達五百多億歐元的財政緊縮計劃，但該國近兩萬億歐元的公債規模卻相當於希臘、西班牙、葡萄牙和愛爾蘭四國之和的兩倍，如果真出現問題，有誰有如此多的資金來救？有觀點認為，說到歐元危機，短期可以歐元區共同債券御之，但長遠而言最需要的是各國都守規矩，並且改善自己的經濟結構。不過，歐洲有多少經濟體像德國一樣擁有龐大的實體經濟？就以現在被降級的意大利為例，其第二產業與第三產業合共占全國GDP的97%以上，但前者的主體是品牌服裝與各式奢侈品，後者則是旅游業，這些都是在全球經濟不景氣時國際消費者首先削減的消費品。2009年，意大利的旅游業就少了近4%的游客，連帶損失了17億歐元及7.5萬個相關行業的職位。長期以來，意大利的青年失業率都高達三到四成，為歐陸之冠，繼續削赤的結果可能是政府連推出推動就業和上崗培訓的資源也沒有。

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