Hot News 離岸人民幣走低只是暫時現象－分析師 @ 2011-09-27T02: Back Hot News Keyword：人民幣 離岸 Concept： 現時香港是中國唯一一個離岸人民幣中心，自去年開放人民幣貿易結算以來，本港人民幣存量大幅攀升，截至7月底，本港人民幣存款逾5,700億元。本港在國家支持下，將有更多人民幣相關產品面市，離岸人民幣中心的地位毋庸置疑，在此招牌下，本港成為人民幣離岸債券發行的中心。 馬駿：在人民幣回流機制打通後，香港應同時加快建設人民幣體外循環機制。例如，歐洲儲備了全球美元資產的20%，這些並未回流至美國，而是給第三方國家或企業使用，形成美元在歐洲的體外循環機制。香港也同樣可以效仿，目前香港在推動香港人民幣流動性增長的同時，必須發展有一定收益的人民幣資產的投資產品。如果資產嚴重缺乏，貿易商和投資者就缺乏持有人民幣的興趣，離岸市場就難以持續增長。因此，我認為香港需大力推動其他產品或資產，並加快推動香港本地發行人民幣股票、第三方使用、部分國內企業海外投資（ODI）人民幣貸款、部分人民幣貿易信貸等，則可以將流動性保持在香港，成為「體外循環」的機制。 近日,香港金管局高級顧問穆懷朋在北京演講時表示,香港人民幣離岸市場建設,將遵循「一幣兩制」的原則... (綜合報道)(星島日報報道)鄰近的新加坡及遠在歐洲的倫敦都表示要發展人民幣離岸市場，欲分一杯羹，不少人視此為香港的威脅。不過，恒生銀行（011）總經理兼財資業務及投資服務主管馮孝忠認為，不同地區發展離岸人民幣業務，只會吸引更多海外機構及企業使用香港人民幣的結算平台，令香港得益，香港的人幣結算中心地位亦無可挑戰，但關鍵在於能否將人民幣成功推廣出去。 以香港為首的離岸人民幣市場漸趨熱絡，成了全球金融業必爭之商機。據了解，外資銀行近期競相推出各類離岸人民幣產品和服務；中資銀行也大舉增設海外分行，盼擴大離岸人民幣業務。 8月16日，國務院副總理李克強訪問香港時，宣布多項措施支持香港發展成為離岸人民幣業務中心，拓展香港與內地的人民幣流通機制，支持金融產品創新發展，其中就包括香港企業開展人民幣境外直接投資。 該主管表示，台灣要成為人民幣離岸中心仍要有一段進程要走，台灣可copy（復制）香港經驗，但香港成為人民幣境外中心除了天然地理優勢外，還有北京中央政策力挺。大陸十二五規畫綱要明確提出，支持香港發展成為離岸人民幣業務中心。 李佩珊表示，雖然該基金不打算進軍內地，但深信中央大禮具長遠而正面影響，事實上，點心債規模正不斷擴大，發行金額逾1,000億元人民幣，隨著人民幣離岸中心發展加速，相信人民幣債券及股票將越來越多，有利產品開發及拓寬再投資渠道。     中國一直在竭力促進跨境貿易和投資中使用人民幣，甚至承諾支持倫敦成為人民幣離岸交易中心之一。但畢馬威對大陸及香港的銀行進行調查後發現，必須首先解決的問題是投資者如何通過持有大量離岸人民幣部位獲益。 中國大陸於金融海嘯後的次年四月啟動人民幣國際化的進程，第一步是開放境內企業用人民幣做貿易結算，例如用人民幣買外國商品，並與個別國家簽署換匯協議，向國際市場放出人民幣，使他國也可用人民幣買大陸貨；第二步是在去年七月開放香港居民與企業設立人民幣帳戶，確認香港做為人民幣離岸中心的地位，使境外人民幣市場的資金規模及產品數量都快速發展；第三步則是今年八月中，大陸國務院副總理李克強訪問香港時宣布的多項措施，包括人民幣FDI（外國直接投資得以人民幣進行）、人民幣QFII（合格境外投資機構，可將境外人民幣資金投資大陸股市）等，表面上是送給香港的大禮，實質上是在拓寬人民幣回流中國大陸的管道，讓人民幣有出有進，盡管回流數額設限，卻是人民幣擴大雙向流動的重要一步。 張德熙表示，推出人民幣計價公斤金條產品是配合國家「十二五」規劃，可協助鞏固香港人民幣離岸中心的地位，並有助活化香港的人民幣儲備。他表示，現時產品結算平台及交收方式等基本條件已完成測試，預計可於10月初推出市場，估計可吸引來自內地及海外的投資者。 目前在港人民幣存款規模5000多億，港幣存款3兆左右。但人民幣真正發展不過是過去兩年左右的事，兩年前香港人民幣存款不過是500億，但短短2年，竟擴大到5000億，增長了9倍。上月大陸國務院副緦理訪港，釋出惠港六條，力挺香港人民幣離岸中心，更讓港人趨之若騖。 8月底，渣打銀行中國區首席執行總裁兼董事會常務副主席林清德對曾對本報記者表示，香港人民幣離岸中心資金池的飛速壯大，主要在於人民幣目前單邊升值的態勢，但匯率不會一成不變升值下去，屆時市場或許需要更多的匯率風險對沖產品。 “進口支付人民幣大大高於出口接收人民幣這種單邊性明顯的結算現狀意味著，大部分人民幣通過該途徑流出境外，人民幣強烈的升值預期強化了境外主體持有人民幣的意願。”國際金融專家趙慶明對《經濟參考報(微博)》記者表示。而這部分人民幣並非安安分分地待在香港市場上，由於香港離岸人民幣市場的人民幣存款利息較低，人民幣債券等投資產品的收益率也不高，這部分熱錢也正在通過各種渠道向內地滲透。最近，《商務部關於跨境人民幣直接投資有關問題的通知(征求意見稿)》發布，意味著小規模試點之後，跨境人民幣直接投資(人民幣FDI)的監管框架正式出台。繼人民幣投資境內銀行間債市、R-QFII(人民幣境外合格投資者)機制之後，將新增一條境外人民幣回流渠道。 隨上月17日大陸國務院副總理李克強訪港，釋出惠港六條，力挺香港發展成為離岸人民幣業務務中心後，不讓香港獨搶人民幣商機，金管會也加快核准國銀OBU開辦人民幣相關業務。只是，對金管會核准腳步，銀行界仍認為太慢。 中央早前宣布多項措施支持香港發展成為離岸人民幣業務中心，包括允許使用人民幣到內地直接投資（FDI），建立香港與內地的人民幣流通機制，有助加快本港人民幣債券及貸款市場發展。中銀母公司中國銀行（3988）更預計，今年底前境外貸款規模可達3000億元人民幣，相比6月底，本港人民幣貸款僅110億元人民幣，意味着下半年本港人民幣發展將有驚人增長。

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