Hot News 新輪金融危機引爆在即 ECB出手救市 再為區內銀行融資美元 @ 2011-09-16T03: Back Hot News Keyword：歐元 希臘 歐洲 Concept： 歐元兌美元早盤時段跌0.5個百分點至1.3561美元，早些時候歐元兌美元甚至位於1.3495美元下方，後者為歐元2月份以來的最低水平。在9月初，歐元兌美元位於1.43美元上方，但是，歐洲央行(European Central Bank)暗示未來數月不會再進一步上調利率，與此同時，市場對希臘財務健康情況的憂慮重燃。 歐洲高官盡管不斷否認希臘撤出歐元區可能性，但在歐洲政界的分歧博弈及媒體的推波助瀾下，相關擔憂仍持續籠罩市場，且歐央行報告認為，成員國單邊撤出歐元區盡管將臨諸多困難，但不是不可能，且在技術層面上被開除出歐元區的可能性仍不好說。 此次法德希三國領導人電話會議透露出的最重要一點是，德法領導人不願將希臘踢出歐元區。這意味著歐盟在將來需要為希臘繼續提供援助資金。而歐洲金融穩定基金(EFSF)首席財務官(CFO)弗蘭克爾(Christophe Frankel)卻表示現在無需擴大EFSF規模。但以目前歐洲債務危機的發展方向來看，EFSF當前的規模恐怕難以滿足希臘在內的債務重災國。因為隨著債務危機的深化，意大利、西班牙的債務運轉可能難以為繼，並步希臘後塵。 面對歐債危機疑慮再起，歐洲當局紛紛出面喊話以平息市場疑慮，意大利保證會履行縮減預算承諾；德國倡議使歐盟轉變為掌控經濟和財政實權的機構；歐盟執委會主席巴羅佐也說，歐元仍然是一個穩定且可信賴的重要貨幣，歐洲國家領導人都堅定支持歐元區的金融穩定。不過隨著德國執政黨選舉的失利，投資者開始懷疑援助歐洲負債國家的承諾是否能兌現。德國是歐元區及歐盟經濟的火車頭，但內部政治因素使得處理歐債危機顯得處處吃力，而意大利與希臘等債務沉重的國家也是危機四伏，歐債風暴似乎正在蔓延。 周三(24日)歐洲時段，盡管歐元兌美元仍然掀起一波反彈，但在希臘國債收益率繼續瘋漲、歐元區經濟數據再度疲軟種種利空因素的打壓之下，歐元或許已經是強弩之末，而1.4535阻力關口或許就是其不能穿透的魯縞。 在野田佳彥有望摘得日本新首相桂冠令市場風險情緒有所提升的同時，歐洲方面希臘也傳來利好：據稱中東豪門牽手希臘銀行，扶助其度過危機。受此提振，希臘股市暴漲14%，並帶動歐洲股市全線上漲，歐元、原油等全球風險資產同樣受到利好刺激而出現大幅上揚；黃金價格則急速下滑，跌破1800美元關口。 最近市場對於歐元區發行歐元債券一提議爭執不下。遭到法國、德國、奧地利和荷蘭的反對，在歐洲難以實施，歐債危機或許不會接受，而且有機構認為希臘可能在會今年年底發生違約。 據中新社9月15日報導，歐盟委員會主席巴羅佐14日在歐洲議會上表示，歐盟將很快出台發行歐元區共同債券(歐元債券)方案以拯救歐元和歐洲。但力挺希臘、稱其“未來仍在歐元區內”的德國總理默克爾卻對此項提議無動於衷。此間專家表示，雖然歐債危機愈演愈烈，但鑒於歐盟各國間的利益博弈，發行由全體成員國共同擔保的歐元債券也只不過是一種“美好願望”。 伴隨希臘債務違約負面效應的加劇，歐元區經濟和歐元信用面臨嚴峻挑戰。9月4日，德國前總理施路達接受采訪時明確表示，為了防止歐洲再次爆發經濟危機，歐洲需要一個統一政府，那就是「歐洲合眾國」。 希臘政府發言人表示，針對近期的市場傳言，三方在電話會議中一致強調，希臘是歐元區不可分割的一部分。聲明還稱，希臘決心履行對歐洲和國際伙伴作出的所有承諾，而且近期宣布了縮減公共部門和開征新稅的措施，以幫助希臘完成2011年和2012年的預算目標。 周三(14日)亞市午盤，歐元兌美元小幅上行，一度突破1.37關口，目前交投於1.3680一線。隔夜有消息稱德、法、希臘三國領導人將於周三商議防止希臘違約的對策，市場寄希望於歐洲領導人或會盡快提出緩解希臘債務危機的方案，投資者情緒謹慎樂觀。 本周避險情緒繼續占據主導，IMF和美國白宮先後下調美國及全球經濟預期，經濟增長前景繼續壓制全球風險意願。尤其歐洲債務方面的擔憂再度籠罩市場，歐洲在希臘救援等國家的“不團結”表現的淋漓盡致，歐洲銀行業風雨飄搖，歐元本周全線走軟。雖然美國非農就業數據僅零增長，不過避險情緒反倒進一步推升美元。 有分析人士表示,隨著歐元區二季度數據表現不佳,以及不少機構爭相看淡歐元區經濟增長前景,這意味著早先歐洲官員認為歐元區經濟或將在下半年強勁復蘇的預測或將落空。而近來歐債危機蔓延不止,歐元區經濟運行風險也在不斷加大。迄今為止,歐元區為了「撲滅」歐洲主權債務危機「大火」已花費了一年半的時間,然而「大火」卻越燒越旺。除了包括希臘、愛爾蘭和葡萄牙等小型經濟體依然在債務危機中苦苦掙扎之外,西班牙、義大利也面臨更為嚴峻的債務威脅。更不幸的是,歐元區大國——法國也有可能被波及。而隨著法德經濟放緩,不少經濟學家認為,希臘等小國的債務危機可能會對法、德等大型經濟體增長帶來負面影響,甚至會傷及整體歐元區經濟增長。「近期歐元區多項經濟數據放緩,存在多方面的原因」,熊厚表示,其中歐債危機的「傷口」日益擴大是一個不容忽視的重要因素。但是,就目前來說,歐債危機尚未出現明顯蔓延至歐元區大型經濟體的證據,歐元區雖不能完全排除陷入二次衰退的可能性,但這種可能性依舊較低。 上次危機最終以英鎊、意大利里拉等貨幣被迫退出歐洲貨幣機制為代價。以史為鑒，歐洲要想避免重蹈1992年金融危機覆轍，需要進行根本性的結構改革，及在協調方面做出更多的努力與妥協。歐元畢竟歐洲人民經歷了50多年努力換來的，無論對於核心國德國、還是債務國希臘、愛爾蘭、意大利均享受著歐元作為統一貨幣帶來的好處，沒有任何國家希望歐元區解體。 歐洲聯盟經濟暨貨幣事務執行委員雷恩(Olli Rehn)14日在歐洲議會(European Parliament)表示，希臘債務違約或是退出歐元區，將對希臘、歐洲及全世界造成「重大的」社會、政治及經濟後果，不只影響希臘，也將波及歐元區成員國、其他歐洲聯盟國家及全球伙伴。 周五(9月2日)希臘官員透露希臘與歐盟、國際貨幣基金組織(IMF)以及歐洲央行代表團就新一輪援助希臘的磋商暫時擱置，意大利的緊縮方案也大大折扣，歐債前途撲朔迷離，歐股再遇“黑色星期五”；加之美國8月非農就業數據零增長，市場上對歐債前景和美國經濟衰退的雙重擔憂打壓歐元/美元連續第四天大幅收跌。 如果對歐元區主權債進行各種形式的重組，那些同樣存在財務問題的歐洲國家，更有可能進而導致葡萄牙、愛爾蘭、西班牙或者意大利的違約，勢必會帶來連鎖反應，因為有許多銀行持有了大量的希臘政府債券。如果歐元區因歐洲央行不願繼續資助希臘銀行業而導致歐元區解體，後果更加難以估算，因為旋即出現的擠兌潮將會傾覆歐元區外圍國家的銀行體系。 繼歐盟委員會主席巴羅佐在歐洲時段提出發行歐元區債券的建議後，美國時段電話會議後的傳達出利好信號的聲明使得市場對歐元區債務問題的擔憂大幅減弱，情緒短暫緩和。不過同時也需要注意的是實際上三國電話會議並無多少實質內容，希臘違約或者退出歐元區的危害太大，德法甚至全球其他國家都不會真正希望這種情況發生，美國財長計劃首次參加歐元區財長會議無疑說明了這一點，在這種情況下德法除了繼續表示對希臘的支持外，還能怎麼辦？而希臘在當前情況下除了繼續采取緊縮政策獲得歐盟援助外，難道還有其它辦法，難道真的違約或者退出歐元區？而歐元在午盤時反彈乏力以及美股在尾盤最後幾分鍾大幅回吐漲幅也說明市場對歐元區的信心並沒有根本好轉，或許周四歐洲時段市場對該消息的反應將真正決定匯市的走向。 (卿篤凱) 希臘與芬蘭本月早些時候達成協議，希臘將提供數億歐元抵押，作為芬蘭參與歐洲援助工具的交換條件。數個國家表示反對，包括奧地利、荷蘭與德國。歐洲金融穩定基金(EFSF)旨在幫助1,090億歐元的最新希臘援助計劃進行融資，但芬蘭表示，除非用抵押作為交換條件，否則不會像向EFSF做出貢獻。

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