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2021年1月2日

歐元區經濟，歐幣走勢/歐元走勢，歐元匯率走勢

德國１０月生產者物價指數較去年同期漲１８．４％，創１９５１年以來最大漲幅。

ＥＣＢ管理委員會委員魏德曼警告，通貨膨脹可能在一段時間內維持２％以上，ＥＣＢ應避免向市場作出注入資產的承諾。但ＥＣＢ總裁拉加德稱，不應對當前通貨膨脹飆升做出反應，以免扼殺經濟復甦。

歐元區９月經常帳盈餘則略擴大至１８７億歐元。

歐元/美元至１．１２４８跌至低點。歐元/美元阻力於１．１２８０-１．１３００，支持於１．１２００-２０。

２０２２年是歐元流通２０週年。得益於單一貨幣，歐元區居民生活水平和就業率顯著提高。歐元區人均ＧＤＰ從２００２年的２４４００歐元，增至２０２０年的３３２３０歐元。

儘管存在諸多短期不利因素，但疫情對德國以及歐元區的經濟影響有限。冬季過後，經濟活動將再度顯著回升。多個國際組織均預估，歐元區以及其重要經濟體２０２２年真實國內生產總值，將超過新冠疫情暴發前的水平。

歐洲央行相信，２０２２年歐元區經濟將增加４．２％，imf給出的數字則是４．３％。如果上述預估得以實現，歐元區經濟將在２０２２年實現其史上第二高的增加率。

非常值得注意的是歐元區的經濟領先數據已經出現了持續的走弱，從２１年中期開始，投資者信心指數的持續下行，表明歐元區企業對經濟的持續不睇好。在新冠疫情後，歐元區經濟乏力，歐元區企業部門的債務增速較低，企業部門還是沒有增長債務的意願。

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2021年12月14日

歐元區經濟，歐幣走勢/歐元走勢，歐元匯率走勢

歐元兌美元在之前幾個交易日上揚，並嘗試突破１．１３００關口，但現在該貨幣對重回跌勢，歐元走勢看跌，首個目標位於１．１２４５，，其後看１．１１５０。歐元兌美元維持在１．１３５５下方，在１．１２９０有短期支持，如果守住這一支持，這可能有幫帶動歐元兌美元回升。

歐央行每月在兩個計劃下購買８００億歐元債券，最近的疫情緊急購買計劃下購買６００億歐元債券，該計劃料將於３月結束，ＡＰＰ計劃下購買２００億歐元債券。

近日俄羅斯和烏克蘭關係緊張，現時歐洲聯盟極度依賴俄羅斯供給天然氣，如歐洲聯盟因俄羅斯與烏克蘭開戰而製裁俄羅斯，料亦會停購天然氣，令到歐元匯率被拖累，短期或限制歐元表現，投資者要慎防資產外流至瑞郎及美元避險。

歐元區物價在這幾個月上漲速度大幅超出估計，明年上半歐元區通膨率料還是遠高於ＥＣＢ設的目標之下，薪金上揚及物價繼續走高的可能性依然存在。

ＯＭＩＣＲＯＮ 變種新冠病毒蔓延，可能令經濟成長回軟，但歐元區財長周一 (６ 日) 仍對經濟成長前景維持樂觀，且同意明年延續適度支撐性的財政政策。 imf週一（６日）認為，受通脹及新冠變種影響，可能調低歐元區２０２２年的經濟提升預計。

１１月歐元區通脹率攀升至４．９％，不僅遠超歐洲中央銀行今年設定的通脹目標，亦創２５年新高。面對高企的通脹壓力，歐央行是否會收緊貨幣政策成為輿論關注的一大焦點。據路透調查：預估歐元區明年第一季度到第三季度經濟增速分別為０．７％、１．０％、０．８％（１１月調查分別為０．８％、０．９％、０．７％） 。

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2021年12月3日

歐元區經濟，歐幣走勢/歐元走勢，歐元匯率走勢

歐元區１１月消費者物價指數比去年同期勁升４．９％，創歐元歷史新高，也高於市場預測，加重歐央行的挑戰，但在歐元區經濟面臨新一波新冠疫情的威脅之際，ＥＣＢ預測１２月仍不會收緊寬鬆政策。

總部位於巴黎的“富國俱樂部”經合組織環球經濟展望報告中，小幅降低今年全球ＧＤＰ增加預計，降低今明兩年美國和歐元區的經濟增加預計，並大幅調高今年發達國家的通脹展望。預計美國２０２１年國內生產總值增加５．６％，２０２２年增加３．７％，２０２３年增加２．４％（此前預計２０２１年和２０２２年分別成長６．０％和３．９％）。

德國和法國 １１ 月通膨率分別較去年同期增加 ６％ 和 ３．４％，均創多年新高，西班牙通膨率也達 ５．６％，創近 ３０ 年來最高。

受供給鏈瓶頸影響，歐元區的通膨壓力明顯上漲。德國商業銀行預計歐元區通膨在１１月觸頂，２０２２年１月起將大幅滑落。

隨著各國強化應付奧密克戎毒株的防疫措施，令到全球產業鏈供給鏈運行受阻，經濟合作與發展組織１２月１日在最新公佈的經濟展望報告中也降低了對２０２１年環球經濟增加的預計，包括對美國、歐元區等重要經濟體的預計，並警告奧密克戎毒株可能將對經濟復甦做成威脅。

歐元兌美元自上星期五觸及１．１３８５近期高位後，出現整理，連續兩日下降，昨天收盤在１．１３附近。歐央行決策者法比奧·帕內塔稱，通脹和新一輪新冠疫情正危及歐歐元區早期復蘇，歐元走勢今個星期首次貶破２０均線。 １００ 均線處繼續吸引空頭，保持睇跌傾向。下方初步支撐在１．１２６０，繼而在１．１２２０。

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2021年11月19日

歐元區經濟，歐幣走勢/歐元走勢，歐元匯率走勢

受到能源價位飆升影響，歐元區 １０ 月 ＣＰＩ 較去年同期增加 ４．１％，續創下 １３ 年新高。供給鏈難以滿足需求，預估明年歐元區通膨仍將高於央行設立的 ２％ 目標。

有分析師預估，歐元區通膨率本月將觸及４．５％的歷史高位，與此同一時間央行正準備為緊縮計畫製定規劃。

受益於美元走軟，歐元兌美元打破下挫趨勢，現價１．１３６０。歐央行行長拉加德近期指，歐洲不急於加息，對歐元兌美元走勢起到了阻礙的作用，歐元短線上方阻力在１．１３８０，下方支持位在１．１３４０。

週五歐市，美元急速飆升，兌歐元、英鎊、商品貨幣集體走強。市場擔心歐洲疫情可能重創歐元區經濟，進一步推遲加息時間。

銀行資產負債表的年度調整影響下，歐元的隱含回報率繼續下挫。許多歐洲銀行都要繳納當地銀行稅，因此，有美元資產需求的歐洲銀行會透過外匯掉期市場籌集資產，令到透過掉期的歐元隱含回報率低迷。這種趨勢將在新年初開始逆轉，但通常在外匯市場中，１１月的強勢美元會在１２月逆轉。

歐元兌美元的首個看跌目標位於１．１２８５，假如貶破這一水平，下個目標位１．１１４５。假如突破１．１３７５，這將做成正面因素，並有幫推動歐元兌美元進一步漲至１．１５２５-１．１５６０區域。

歐元/美元已經跌到了２１季移動平均線下。這是一條很少被跨越的線，但當歐元在２０１４年和２０１８年貶破這條均線時，激發了深度下挫。如果相同跌勢再次上演，將使歐元/美元接近平價，或遠低於平價。

歐元區十月通貨膨脹率達到百分之四點一，創十三年新高。預估到今年年底歐元區通膨率可能接近百分之四點五水平，然後緩慢下挫，二○二二年底才會回到歐央行的目標之下。

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2021年11月10日

歐元區經濟，歐幣走勢/歐元走勢，歐元匯率走勢

歐元昨天震盪上行，日線小幅收漲，現匯率交投於１．１５９０附近。美匯指數在多重利空因素的壓抑下持續走軟，支持歐元走高的主要原因。今天關注１．１７００附近的壓力情況，下方支持在１．１５００附近。

歐元區發布的一系列經濟數據表現良好，德國１１月ＺＥＷ經濟景氣指數大幅優於市場預期和前值，支持歐元走軟的主要因素。但德國ＺＥＷ經濟景氣指數，並未給歐元帶來充足的支撐，歐元兌美元仍然受美元價位動態的影響，歐元走勢有一定的下行壓力。

德國ＺＥＷ經濟景氣指數超過了最樂觀的預估，１１月ＺＥＷ經濟景氣指數從１０月的２２．３升至３１．７。德國１１月投資者信心意外上揚，因估計明年年初價位壓力將會緩解，而且德國經濟將會回升。

歐元兌美元隨機指標負面，支撐歐元兌美元繼續整體睇空。只要歐元兌美元保持在１．１６１５下方，估計歐元兌美元在未來一段時間處於睇空趨勢。可以等待歐元兌美元首先測試１．１５２５，若貶破這一水平，下一重要目標看向１．１４００水平。上方若是能突破１．１６５０，則歐元近期的頹勢或可有望扭轉。

歐元區經濟恢復，重要得益於歐央行實行的低息口和歐洲各國政府採取的一系列救助措施。最近歐元區內能源價位大幅上揚，提升了企業和個人的負擔，歐央行繼續保持印銀紙政策，使歐元區的經濟復甦勢頭不致逆轉。

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2021年10月31日

歐元區經濟，歐幣走勢/歐元走勢，歐元匯率走勢

受能源價位上揚、供給緊張、消費需求強勁等因素推動，歐元區經濟錄得增幅，１０ 月份消費者價格同比上揚 ４．１％，通脹率創自２００８ 年 ７ 月以來新高。

歐元區經濟整體而言在第３季加速增加，防疫鬆綁後激增的消費使法國、義大利經濟表現亮眼，但供給鏈瓶頸箝制了德國的增加能力。通膨則在１０月飆上歐央行設定目標的兩倍，追平歐元區最高紀錄。

歐元區１０月通脹創下１３年新高，指摘央行行長拉加德容忍通脹吞噬小市民收入及儲蓄，拉加德對民眾處境深表同情。

全球貨幣政策正在分化，鷹派和鴿派央行之間的差距不斷擴大。英倫銀行近日給出了明確的加息信號，行長貝利表明不得不採取行動，以應付不斷升溫的通貨膨脹風險。各國央行加息速度的差異，貨幣分化程度加大，為投資者創造了機會。

而受供給鏈中斷影響，世界經濟復甦已顯示出停滯的跡象。來自美國、英國和歐元區的商業調查顯示，隨著交貨時間延長和積壓的提升，製造業活動放緩。與此同一時間，歐美企業則陷入嚴重的用工荒。 2021-10-31 19:33:0  [CLICK] 谷歌

歐元區第４大經濟體西班牙１０月消費者物價年增率５．５％，創１９９２年以來最快增幅，重要原因為電價暴漲，其次是天然氣價位上升。歐央行預測，整個歐元區今年通膨將上升２．２％，高於２．０％目標。

美匯指數上週五強勢反彈，最多大漲１００點，單日漲幅０．８５％，創６月以來最大單日漲幅，最終收一周高位９４．１６。歐元/美元急跌１．０５％，創下至少６月以來的最大幅下跌幅，歐元當天收於１．１５６２。歐元的跌幅超過了上一交易日的漲幅。

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2021年10月21日

歐元區經濟，歐幣走勢/歐元走勢，歐元匯率走勢

明年１月１日起，ＡＢＮ將針對銀行儲蓄超過１０萬歐元的客戶收取負利息，這部分客戶在ＡＢＮ銀行存錢將需要支付費用，而不是賺取利息；現時這一規定僅適用於儲蓄超過１５萬歐元的客戶。

週四（１０月２１日），美匯指數繼續承壓，現交投在９３．６０水平附近。歐元、英鎊持續下滑。

美聯儲局在其最新經濟報告彙編褐皮書中直言，美國經濟在９月和１０月初以“溫和至適度的”步伐增加，因新一波新冠疫情放緩，並開始消減。有市場人士認為，建議逢高做空歐元兌美元，上方壓力暫看１．１６９５０。

重點關注：美國截止１０月１６日當周初請失業金人數，９月成屋銷售年化總數；歐元區１０月消費者信心指數初值。

歐盟發布９月消費者物價指數終值，９月核心通脹年率為１．９％，證實歐央行保持觀望立場。德國９月生產者價位指數月率錄得２．３％，年率１４．２％，好過預估。

歐元兌美元繼續上揚突破２０均線。但大級別均線還是保持睇跌傾向，短線歐元兌美元保持看漲，但動能有限。歐元兌美元需要突破１．１６７０，才有望進一步上揚，上揚初步目標將是１．１７５０附近。

歐央行行長拉加德稱，新冠疫情帶來的影響揮之不去，歐央行將繼續支撐歐元區經濟，眼下尚未擺脫新冠疫情的影響，歐央行將繼續實施支撐歐元區經濟的貨幣政策。

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2021年10月16日

歐元區經濟，歐幣走勢/歐元走勢，歐元匯率走勢

１４日，歐元匯價持續走軟中，貶值幅度不斷擴大。歐洲疫情在獲得階段性控制之後，疊加歐元區７５００億復甦基金落地的紅利，歐元匯價曾一度大幅升值，最高曾在去年９月觸及８．２２９６的高點。

２０２１年歐元區經濟將增加５．０％。德國五大經濟研究所則大幅降低了德國經濟預期，相信２０２１年德國經濟僅將增加２．４％。

瑞銀報告稱，歐元區經濟表現不佳，拖累歐元表現。 ＩＨＳ ＭＡＲＫＩＴ９月歐元區綜合ＰＭＩ跌至５６．２，為五個月以來最低。歐元區製造業ＰＭＩ更是連跌三個月至５８．６，創七個月新低。

歐央行相信通脹是暫時的，還沒有跡象表明通脹最近的大幅攀升正在影響到工資。歐元區經濟復甦正面臨摩擦和失衡，這可能會阻礙經濟復甦，並持續到疫情結束後。歐央行行長拉加德認為，歐央行不應急於收緊貨幣政策，因為這可能會危及歐元區的經濟復甦，並使就業受到影響。

週四歐元自周三的高點有所回軟。週三，美國勞工統計局發布通脹數據。 ９ 月消費者物價指數上揚５．４％，高於經濟學家預測的 ５．３％，表明美國居民正在努力應付價位上升。

剔除食品和能源成本的核心消費者價位指數上揚 ４％，與前值持平。通脹數據發布後美元最初走強，但似乎市場已經對物價上升有所消化，隨後美元回軟，提振歐元。歐元區９月歐元區通脹達到近１３年以來的新高，但並未改變歐央行通脹是暫時的論調。歐元走勢仍處在回軟趨勢當中，但技術指標超賣嚴重。

歐元兌美元匯率可能保持朝上，但需突破情緒關口 １．１６００ 強勁阻力。多頭的強阻力 位為１．１６３９ 。在相對強弱指標等動能指標支撐下，匯率仍保持回軟趨勢，相對強弱指標處在中線５０下方，若匯率貶破 １．１６００，將測試 ２０２１ 年低點 １．１５２４。

不過在歐洲聯盟財政和歐洲央行qe政策的支撐下，歐元區經濟所面臨的風險總體偏向均衡，隨著疫苗接種率的進一步增加，經濟前景顯著惡化的可能性較低，經濟運行仍能維持在復蘇軌道之上。

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2021年10月5日

歐元區經濟，歐幣走勢/歐元走勢，歐元匯率走勢

央行如何應付通脹飆升，是貨幣表現的關鍵決定因素。歐央行仍然是堅定的鴿派，許多歐央行官員講話以及９月歐央行會議紀要的公佈。歐元兌美元在上星期貶破１．１６７０/１７００的支持後正在盤整，如果週五美國的非農就業數據走強，歐元兌美元在今周晚些時候有機會接近１．１５。

歐元區經濟的結構性變化，包括需求側及供應側，出現向低碳經濟轉型帶來的變化，可能推高也可能拉低通脹水平。預料歐元區通脹率５年後才能實現穩定在２％的政策目標。面對不確定性，歐央行的貨幣政策致力於在疫情期間確保所有經濟部門得到有利的融資條件。疫情結束後，歐央行仍將透過針對政策利率的前瞻性指引和資金購買計劃，確保貨幣政策支撐歐元區實現中期通脹目標。

９月份歐元區通脹率達３．４％，高於市場預料。歐元區重要經濟體德國、法國、意大利當月通脹率分別攀升至４．１％、２．７％和３％，均處於歷史高位。 ９月歐元區能源價錢同比上揚１７．４％，拉高當月通脹的主因是食品和菸酒價錢同比上揚２．１％；服務價錢同比上揚１．７％；非能源類工業產品價錢同比上揚２．１％。當月，剔除能源、食品和菸酒價錢的核心通脹率為１．９％。

９月份歐元區通脹率並創下１３年新高。分析人士相信，新冠疫情下，非典型的經濟復甦正促使歐元區走出持續數年的低通脹週期。通脹持續“高燒”，是近期能源價錢高漲的結果，也反映了當前經濟復甦過程中供需失衡，供給瓶頸不斷推高商品價錢，預料通脹率短期仍會高企。