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2019年10月31日

歐元區經濟，歐幣走勢/歐元走勢，歐元匯率走勢

渣打指出，歐元區的財政刺激方案可望讓歐元區經濟復甦，因此對歐元抱持積極看法，預測歐元/美元出現初期落底回升訊號，１．１ 元下方可望出現強勁支持；英鎊部分在英國有秩序脫歐的情況下，英鎊兌兌美元則在１．２７ 元得到支持，並有可能向上挑戰１．３１~１．３３ 元。

歐元區兩個重要經濟體週三發布的數據大相徑庭，強勁的國內刺激措施正幫助法國擺脫世界經濟放緩的影響，但依賴出口的德國經濟正接近衰退。

歐央行將依據理事會的資產購買計劃，從１１月１日開始重啟淨購買，節奏為每月２００億歐元。拉加德必鬚麵對歐元區經濟牛皮的問題，歐元區通脹數據依然低迷，在德拉基重啟ＱＥ之後，歐央行的政策工具已經幾乎耗盡，政策調整空間相當有限。尋求政府財政政策的支撐，或許是拉加德唯一能做的轉變。

歐元走勢昨天觸底反彈，收盤於１．１１５１位置，晚間價位受到消息面刺激，價位快速下挫後並創出新高，日線級別呈現大陽，今天價位向下回撤修正後仍需多，操作上日內重點關注１． １１３０-４０區間支持，此位置是昨天價位突破短線下挫趨勢線位置。接下來等待到位即可。

歐元兌美元因美匯指數再次走軟而上升，可能再次測試１０月２１日高點１．１１７９。美匯指數在９７附近的價位走勢；假如美匯指數跌向９６．８９，這可能引發歐元兌美元進一步升向１．１２。不過，歐元美元在當前的漲勢下不會突破１．１２。歐元兌美元中期前景繼續看淡。

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2019年10月24日

歐元區經濟，歐幣走勢/歐元走勢，歐元匯率走勢

有分析師指，歐元區息口接近下限，歐央行不太可能進一步降息，因為這可能損害脆弱的歐元區銀行體系，歐元走勢將出現上升。息口調降對歐元區來說通常是利空消息，因為這將消減外國資本的流入，因此暫時停止進一步降息兌對歐元來說是利好消息。

歐元價錢小幅回撤後再次回升，但是回升的力度並不是很大，如今市場在等待歐洲重要國家的１０月製造業ＰＭＩ初值數據以及歐央行議息結果。歐元仍然處於強勢上升趨勢之中，整體多頭趨勢維持完好，分析師建議日內繼續逢低參與多頭為主。

歐元區１０月製造業依舊處於２０１２年以來最低迷水平，並繼續影響著服務業，１０月份歐元區服務業新增就業崗位增幅為近５年來最小幅度。分析師估計的５０．３，製造業ＰＭＩ４５．７，連續第九個月萎縮，表明歐元區私營部門在第四季度初幾乎沒有增加。

法國服務業反彈提振了經濟，而德國的衰退步伐放緩，而歐元區其它國家則表現牛皮。分析師認為，德國１０月製造業ＰＭＩ初值在一定程度上壓抑了第四季度製造業恢復的希望，１０月的製造業數據顯示出歐元區這個最大經濟體的經濟活動進一步出現萎縮，潛在需求繼續走軟。

１０月２４日，歐市歐元/美元創三個交易日新高至１．１１６３後下挫，雖然法國製造業ＰＭＩ向好，但歐元區經濟增加引擎，德國製造業ＰＭＩ差過市場預期，仍接近９月份的七年低點，顯示該國製造業持續衰退，且有關溢出效應已衝擊服務業，加重了市場對歐元區經濟增加的擔心，聚焦晚間德拉基最後一次新聞公佈會。

imf《全球經濟展望報告》調降今明兩年全球經濟增速，其中把德國經濟明年增速由１．７％調降至１．２％。全球經濟增幅收窄且增加信心不足對歐元區經濟體造成了負面影響，而全球貿易環境急劇惡化及製造業活動低迷是全球經濟同步放緩的兩大主因。

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2019年10月19日

歐元區經濟，歐幣走勢/歐元走勢，歐元匯率走勢

美元兌歐元週五（１０月１８日）大幅回落，因市場希望英國和歐盟達成脫歐協議，可能提高歐元區暫時避免經濟衰退的可能性，刺激歐元跳漲。

美元兌歐元下挫，市場憧憬英國與歐盟達成脫歐協議或可提高歐元區經濟避免陷入衰退的可能性，有跡象表明歐元區經濟已經開始好轉，因此就算沒有非常規刺激措施，經濟也不排除復甦，刺激歐元上漲。

隨著人們對歐元心理越來越樂觀，期權交易者需要支付溢價來購買各種期限的歐元看漲期權，１．１２美元附近的技術阻力看來無法長期壓制歐元漲勢。

歐央行行長德拉吉呼籲歐元區政府增加支出以重振歐元區經濟，同一時間警告，世界經濟增加正受到貿易保護主義的威脅。

歐央行行長德拉吉９月時宣布的減息及ＱＥ行動，或足以幫助歐元區經濟應付其下行問題，除非貿易摩擦升級、或者英國無協議脫歐等衝擊到歐元區經濟。

歐央行管委會成員們料將在１２月份調降歐元區經濟增速預料，存在至少實施為期１８個月ＱＥ政策的空間。但部分國家央行行長激烈反對寬鬆措施，全球貨幣寬鬆首先是美元區，聯邦儲備局降息是方向性的轉折，其次是歐元區，啟動量化寬鬆，開始負息口的環境，而此前日幣區早就是負息口的環境。央行很快就採取更多寬鬆行動的可能正在減少。

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2019年10月8日

歐元區經濟，歐幣走勢/歐元走勢，歐元匯率走勢

歐元兌美元維持週內反彈趨勢，在美元承受賣盤壓力的背景下再次逼近１．１０關口。歐元走勢只是向上修正。歐元區經濟的放緩暫時被忽略，如果情況繼續惡化，走勢則可能扭轉。

歐元兌美元繼續走高，守住了昨天提及的１．０９５５-１．０９４５支持區域。歐元兌美元支持位在１．０９６０，只要保持在這一水平上方，歐元走勢可能突破１．１０，併升至１．１０２０-１．１０３０。歐元兌美元需要強勢突破１．１０３０，以令前景轉為看漲。

美元週四(１０月３日)再度面臨賣出壓力，在避險心理和不溫不火的美國經濟數據的共同作用下，美元兌多數重要貨幣小幅走低。歐元兌美元盤中一度觸及１．０９９８高位，但隨後遭遇拋盤，不過隨後的回檔位相當淺，歐元兌美元錄得連續第三天大幅上升。 

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2019年9月17日

歐元區經濟，歐幣走勢/歐元走勢，歐元匯率走勢

週二(９月１７日)，美匯指數基本持穩在９８．６０附近，現貨黃金小幅走低，位於１４９７美元/盎司附近。歐元再度受阻後回軟，從整體位置來看，歐元如今在１．１區域上下震盪，整體來看歐盤保持偏弱的態勢。但是歐央行刺激經濟的政策將對歐元起到提振的作用。從價格來看，歐元下方存在強支持。因此，日內價格回撤逢低參與多頭為主。

歐央行在上星期推出了一系列刺激措施之際，並暗示該行將會“不惜一切代價”來振興歐元區經濟，但歐央行行長德拉吉則直言，單靠貨幣政策可能不足以完成這項工作。 ＥＣＢ繼續推進其將通脹率降至２％以下的計畫目標。

８月份歐元區的通膨率為１％，雖然令人憂慮，但並不適合恢復如購債計劃如此嚴峻的措施，由於經濟放緩，ＥＣＢ需要更長的時間達到通脹降至２％以下目標，而如今既沒有通膨緊縮的風險，歐元區也沒有任何經濟衰退的跡象，此目標是可以達到的。

市場關注歐元區９月ＺＥＷ經濟景氣指數、德國９月ＺＥＷ經濟景氣指數和美國８月工業產出月率。德國智庫ＺＥＷ：歐央行正在試圖透過放鬆貨幣政策的方式調降歐元區經濟風險。經濟前景仍處於負面。指標顯示對德國未來６個月經濟的憂慮。

雖然德拉吉相信大多數ＥＣＢ的會員國均支撐新一輪量化寬鬆計畫，但實際上歐元區大國如德國、法國和荷蘭均反對，這些國家國內生產毛額佔歐元區的一半以上。由於歐元區國家經濟發展程度不一，要達成共識或平衡亦非易事。

歐央行首席經濟學者ＰＨＩＬＩＰ ＬＡＮＥ警告，歐元區經濟增加放緩的程度比之前估計的嚴重，通脹趨向２％目標的趨勢最近有所放緩。

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2019年9月9日

歐元區經濟，歐幣走勢/歐元走勢，歐元匯率走勢

今周投資者關注焦點放在歐央行政策會議，考量歐元區通膨遲緩，經濟成長減速，分析師預計ＥＣＢ將宣布降息１０個基點，並重啟ＱＥ。

歐元區９月ＳＥＮＴＩＸ投資者信心有所回升，但需要警惕現在歐元區經濟狀況仍然相當緊張。德國７月經調整後出口月增０．７％，進口年減１．５％，貿易收支為順差２０２億歐元，較６月下修後的順差１８０億歐元擴大。

歐元/美元探底回升至１．１０５０附近，德國政府指出，如有必要，德國可能會調整預算，考慮創建“影子預算”以在超過國家債務規定限制的情況下提升公共投資。如果美歐雙方在以汽車關稅為首的各項貿易議題上仍然沒有突破，歐元區經濟將在年內剩餘時間里進一步惡化，歐央行將被迫提前加大寬鬆措施力度。歐元走勢將仍有進一步下行空間。

歐元/美元匯價跌至２０１７年５月以來的最低水平，許多策略師和交易員相信歐元短期內上升幅度不會很大，截至９月３日的一周，歐元淨空頭合約從上星期的３８８０４手增至４９１３６手。

歐元區處於經濟衰退的邊緣，英國硬脫歐，加上德國經濟急劇放緩意，令歐元區經濟羸弱不堪，通脹疲軟得令人擔憂，這令歐央行背負壓力，需要出手振興歐元區。今周將是歐央行總裁德拉吉倒數第二次主持央行會議。拉加德將於１１月１日就任歐央行總裁，９月１２日的政策方案可能是德拉吉掌控政策方向、加強他歐元扞衛者角色的最後一次重大行動。預估他將在周四拿出一套新的組合型刺激政策。

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2019年9月4日

歐元區經濟，歐幣走勢/歐元走勢，歐元匯率走勢

歐元區生產者物價在連續四個月出現負成長後，７月小幅上漲，但這單純是因為能源價錢上漲，凸顯出歐元區未來通脹壓力相當有限。 

歐元走勢昨天觸底反彈，當日價錢下落到１．０９２６，最高上升至１．０９７９，收盤於１．０９７１。歐元近期一直保持震蕩下行的狀態，表現極為弱勢，昨天受到宏觀面影響短線觸底反彈，加上美指的回撤，歐元/美元短線關注１．０９５０-６０區間支持短多，上方關注１．１０００-１．１０４０附近。

歐元區經濟牛皮，美匯指數沖破９９大關，惟聯准會９月降息機率仍高，有助舒緩新興市場貨幣壓力。歐央行候任行長拉加德指出，歐元區經濟數據持續牛皮，貨幣政策顯然需要維持高度寬松，歐央行尚未觸及利率下限，市場相信歐央行將在９月降息，加上意大利政局不明朗，歐元/美元下落到１．０９６０水平。 

若意大利五星運動及民主黨組成聯合政府，歐元可能取得喘息空間。在連續下降４個月後，歐元區ＰＰＩ月率本月錄得符合分析預期的提升，重要因為能源價錢上漲，能源價錢在６月下降２．２％後７月上漲１％。去除能源價錢的ＰＰＩ月率下跌０．１％，反映歐元區通脹壓力依然牛皮。

美國供給管理協會 ＩＳＭ 發布８月份 ＩＳＭ 制造業指數意外跌穿５０以下的收縮區至４９．１，遠不及預期回升至５１．３及７月份５１．２。連續５個月下降，更創自２０１６年１月以來最低。數據反映制造業加劇收縮，為近３年首見。１０年期國債息率低報１．４６２４厘，繼續跟２年期孳息率倒掛。

歐元/美元再創近２８個月新低至１．０９２６，歐央行在下星期減息２０個基點的可能性已經上漲至８３％，如今歐央行的利率為負０．４０％。隨著經濟提升放緩，德國制造業落入衰退，歐央行或將推出貨幣政策刺激方案。

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2019年8月27日

歐元區經濟，歐幣走勢/歐元走勢，歐元匯率走勢

法國７月透過數位稅法案，無論數位服務公司總部地點，若年營收額超過７．５億歐元，或若有至少２５００萬歐​​元營收來自法國，都要繳交３％數位稅，法國財政部預期每年可以為法國提升５億歐元稅收，預期３０家大型科技公司將受到影響。

全球貿易牛皮、汽車工業遇阻，讓德國經濟陷入泥淖，歐元區整體也不甚樂觀。企業對經濟沒有信心、一些德國主要企業也對前景表達擔憂，這使德國總理梅克爾 面臨愈來愈大的壓力，可能必須考慮提出財政刺激政策。德國ＧＤＰ增速萎縮，增加了市場對歐元區經濟衰退的憂慮、以及歐央行未來降息的預計。

投資者需關注國際貿易局勢的發展，特別是特朗普的言論，以及歐元區８月消費者信心指數以及經濟景氣指數等數據。

週二歐洲時段，留意德國７月實際零售銷售月率和德國第二季度季調後ＧＤＰ季率終值。歐元/美元的支持位分別為１．１０９５、１．１０６５ 和１．１０２５，阻力位分別為１．１１２５、１．１１６０和１．１１９５。

歐盟計劃推出１０００億歐元的主權財富基金，以資助歐洲聯盟內部各個行業巨頭在全球競爭之外，歐盟正計劃簡化歐元區預算規則《穩定與增加公約》，為歐元區政府提供更溫和的減債目標，以避免經濟上虛弱的歐盟成員推向更糟糕境地。惟ＳＧＰ亦涉及到防止通貨膨脹、保證歐元穩定的作用。

中國與德國雙邊貿易額今年上半年達到９９０億歐元。中國繼續位列德國最主要貿易夥伴。德國企業今年上半年對中國的出口額為４７０億歐元，從中國的進口額為５２０億歐元。

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2019年8月21日

歐元區經濟，歐幣走勢/歐元走勢，歐元匯率走勢

意大利的作為歐元區第三大經濟體，今年以來經濟增加明顯放緩，上半年的ＧＤＰ增加幾乎為零，失業率則為９．７％。 １５歲至２４歲的年輕人失業率為２８．１％，遠高於歐元區平均７．５％的普通人口失業率和１５．４％的年輕人失業率。義大利國內負債總額佔國內生產毛額１３２％，是歐元區僅次希臘第２高的國家。

安聯首席經濟顧問埃利安警告，歐洲５大經濟體自身難保，救市策略欠奉，令整個歐元區陷入經濟衰退的機會高達７０％。

上星期四，受德國發布第二季ＧＤＰ成長０％，及歐元區工業生產月增率數據為-１．６％影響，令到美國１０年與２年公債利差跌至負利差水準，引發市場對於未來經濟衰退憂慮加深，推動美１０年債期貨再次大幅上漲。

週二歐市盤中，歐元兌美元窄幅震盪，歐元兌美元若符預期下行可能指向１．１０５０以及１．１０００等水平。不過，若反彈有效突破１．１１００，往上可能指向１．１１２０以及１．１１５０等阻力水平。

歐元昨天價錢呈現觸底反彈的狀態，歐元在１．１０６０區域開始上升，有反彈向上的可能。歐元重要受益美元的下滑而回升，日內耐心等待價錢回撤後再次逢低參與多頭。

當日價錢低下滑至１．１０６６位置，最高上升至１．１１０６位置，收盤於１．１０９６位置。歐元如今價錢臨近前期低點位置附近震盪運行，昨天價錢再度觸底反彈，日線級別收陽，昨天我們重點觀望價錢表現，既然如今有向上反彈的狀態，並且美指衝高下滑有進一步下跌，今天如今１．１０９０-１．１１００區間可以直接多，上方短線關注１．１１５０附近。

消息面顯然利空歐元。不過短線看歐元限於低位震盪。區間１．１０６５-１．１１１５。暫時可以在這個區間輕倉高拋低吸。