人民幣國際化
金管局昨聯同財資市場公會公佈,在6月首推人民幣香港銀行同業拆息定價(CNH Hibor Fixing下稱人幣拆息定價)。令本港人民幣在基建及透明度上均有所增強,並吸引更多海外企業使用人民幣作貿易結算貨幣,從而加快人民幣國際化。
金管局同時撤銷目前單就人民幣而設立的未平倉淨額上限(NOP),及流動資產比率最低25%要求,並將人幣納入外幣資產作整體性管理。該局規定整體外幣的未平倉淨額上限,不應超過銀行資本基礎的25%。有分析指,本港將人幣正式視作其他外幣的一員幣種,進行風險處理,符合人幣邁向國際化的正確路徑。
截至3月底,本港人民幣存款及存款證總額超過8,100億元,首季經港銀處理的貿易結算總額為8,300億元,按年增長45%。本港離岸人幣同業拆借市場成交量,相比港元拆借規模,前者佔比約45%,遠高過去年初的5%。估計本港銀行業今年人民幣貸款增長達到一倍,點心債新發行量亦可能較去年的1,700億元人民幣增一倍。
目前共有13間銀行報出CNH港銀同業拆息定價,有關資料列於財資巿場公會網頁。有關定價可作為人民幣產品,如利率掉期、遠期利率協議、期權及其他衍生工具等結構性產品定價的客觀參考指標,亦可協助巿場參與者於離岸人民幣巿場對沖利率風險。
市場以後有可參考的浮息定價及標準,於發債及掉期方面,彈性及透明度將增加,亦方便風險管理操作,有望促進人民幣貸款發展,及如浮息人民幣貸款的人民幣產品。
香港為最大人民幣離岸資金池及交易中心,地位難被其他地方取代。現時台灣及新加坡均有人民幣清算行,早前有傳法國央行有意與人行建立貨幣互換關係,並將巴黎打造為歐洲的重要離岸人民幣交易中心與倫敦競爭。
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