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| 中國輝山乳業控股有限公司, 06863.HK - 公司概覽 |
| 集團主席 |
楊凱 |
| 發行股本(股) |
13,476,000,000 |
| 面值幣種 |
港元 |
| 股票面值 |
0.1 |
| 行業分類 |
乳製品 |
| 公司業務 |
集團主要經營三大業務：(i)以生產和銷售原料奶為主的奶牛養殖業務；(ii)以生產和銷售液態奶產品為主的液態奶業務；及(iii)以生產和銷售奶粉產品和乳品原料為主的奶粉業務。 全年業績: 收入為人民幣45.265億元，比二零一五年同期增長15.4% 毛利率（於生物資產公平值調整前）為56.0% 經營溢利（於生物資產公平值調整前）為人民幣15.834億元，比二零一五年同期增長23.6% 歸屬於公司權益股東的年度溢利（於生物資產公平值調整前）為人民幣8.246億元，比二零一五年同期下降8.3% 業務回顧： 集團是中國領先及垂直整合度最高的乳品公司。區別於專注乳品產業鏈上單一領域的奶牛養殖或乳品加工企業，集團的業務模式覆蓋整個乳品產業鏈，包括苜蓿草、輔助飼料的種植及精飼料的加工，奶牛養殖以及「輝山」品牌乳品的生產和銷售，該等「全產業鏈」業務模式在保證原料及產品安全的同時，由於將乳品產業鏈各個環節有效的整合為一體，最大程度地獲取了上下游產業價值，使集團可以獲得領先於乳品行業的盈利水平。目前，集團是中國最大規模的100%以自營牧場的原料奶滿足自有品牌液態奶及奶粉生產所需的公司，集團優異的產品安全記錄和高質量的產品造就出可靠的中國品牌。 儘管報告年度內，國內原料奶市場價格下滑，集團外售原料奶價格受到影響；新的液態奶加工廠投產伊始，由於設備搬遷及初始化磨合等原因，二零一五年二季度液態奶產品特別是巴氏奶產品的生產和銷售略受影響；受人民幣貶值的影響，集團外幣借款產生不利的匯兌損失，但憑藉集團率先打造的從規模化飼草飼料種植、定制化飼料加工、科學化奶牛養殖、精細化乳品生產到高保鮮乳品配送全過程自控的乳業全產業鏈經營模式，集團的營業收入仍達到人民幣45.265億元（二零一五年同期：人民幣39.234億元），同比增長15.4%；集團整體毛利率達到56.0%，領先於行業平均水平。 報告年度內，集團迎難而上，繼續夯實並擴大全產業鏈發展模式，以產業一體化為核心，縱度垂直開發，在原有農業種植、精飼料加工、奶牛規模化養殖及乳製品加工與銷售的基礎上，不斷進行創新，並將產業鏈條進一步延伸至沼氣壓縮天然氣、有機肥等再生能源領域。 突破液態奶產能瓶頸，以差異化產品擴大市場佔有率 報告年度，集團新增的沈北廠區液態奶加工設備正式投入使用，液態奶設計產能累計達到62萬噸╱年，極大地解決了集團液態奶產能受限的瓶頸並進一步豐富了集團的產品線，不僅為鞏固東北地區液態奶大本營市場助力，同時也為輝山液態奶產品進一步布局全國重點市場奠定了堅實基礎。集團借助「輝山」已經成為東北地區第一品牌的優勢，以「鮮奶節」等多種創新方式繼續增加送奶上戶數量，打造競爭對手無法複製的產品和銷售渠道壁壘，進一步鞏固了東北地區巴氏奶的王牌地位。集團以「傑茜牧場牛奶，只選1%的牛」作為產品推廣理念，並升級優化包裝形式，率先在國內採用無菌利樂峰包裝設備，將「傑茜牧場」系列高蛋白娟姍奶源產品作為差異化競爭的主推產品。根據弗若斯特沙利文的報告，二零一五年，以零售額計算，集團的液態奶產品在東北地區的市場佔有率由二零一四年的20.9%上升至21.9%，低溫酸奶市場佔有率為33.0%，而巴氏奶市場佔有率更是高達39.5%。 提升品牌知名度，積極滲透終端市場 集團構建「飲奶思源，好奶源成就好牛奶」的品牌主張，打造為時六個月，上百座城市熱情參與的輝山乳業「飲奶思源」尋源活動。「中國好舌頭」胡喬華（「華少」）作為輝山乳業的品牌代言人，帶領數位新浪網友和媒體人走進輝山乳業，探尋中國好奶之源，將集團堅持和宣導的「源文化」進一步透徹詮釋，開啟了健康飲奶標準的新篇章。極大地提升了「輝山」品牌在全國範圍內的認識度和影響力。集團簽約著名影視明星劉濤為「輝山」奶粉品牌形象代言人，並將其拍攝的系列產品電視廣告投放到遼寧、重慶、山東及河南等重點地區的電視臺和相關網絡媒體，以提升集團的品牌影響力和認知度。集團面對消費趨勢的變化，打造互聯網+時代的新型營銷模式，不斷創新服務提升消費體驗，為消費者送去優質乳品的同時優化了消費體驗，更強化了品牌與消費者的情感溝通。 潛心積累，為邁向全國市場奠定堅實基礎 報告年度內，江蘇合資項目若干家運營公司已正式成立，標志著華東地區乳品全產業鏈項目全面啟動，集團位於江蘇鹽城的設計產能18萬噸╱年的液態奶加工廠於二零一五年三月底動工興建，並於二零一六年五月取得生產經營許可證，其產品將專注於上海以及江蘇、浙江及安徽等省份的巴氏奶市場。全產業鏈運營模式在江蘇省的成功複製，標志著集團進入及擴充東北以外市場的策略性部署以付諸實踐，是集團從區域性品牌走向全國性乳品企業的重要里程碑。 報告年度內，集團最終完成與FrieslandCampina（荷蘭皇家菲仕蘭有限公司，簡稱「菲仕蘭」）的合營企業協議，合營企業將以輝山乳業的優質、安全奶源為依托，引進菲仕蘭在嬰幼兒配方奶粉方面的成功管理和營銷經驗，以及在中國架設的優越營銷渠道，這是集團現有高品質本地供應鏈和菲仕蘭百年專業經驗的完美結合。合營企業完全控制採購、生產、推廣和銷售的全過程，確保嬰幼兒配方粉生產採用最嚴格的質量控制標準，對中國消費者提供質量保障。合營企業通過了SGS的兩次審核，獲得符合食品安全體系認證FSSC22000:2013標準的符合性證書，為中國消費者打造的產自本土擁有國際品質的嬰幼兒配方奶粉計劃將於二零一六年推出。 延伸全產業鏈鏈條，深挖潛在效益 集團以產業一體化為核心，縱度垂直開發，在原有農業種植、精飼料加工、奶牛規模化養殖及乳製品加工與銷售的基礎上，不斷進行創新，將產業鏈條進一步延伸至沼氣壓縮天然氣、有機肥等再生能源領域，考慮到可再生能源可以為集團提供重大、穩定並可穩步上揚的收入和收益，完全不受乳製品行業的周期性變動影響，繼而擴大集團的未來收益來源，集團於二零一五年十月完成收購控股股東及其子所持有的再生能源公司的全部股權（詳見公司二零一五年九月二十九日之公告）。二零一六年二月，集團與中廣核節能產業發展有限公司（「中廣核節能」）及瀛德（上海）股權投資合夥企業（有限合夥（）「瀛德上海」）簽署不具法律約束力的合資意向書（「合資意向書」），擬於中國合資成立一個生物質製氣公司（詳見公司二零一六年二月二十三日之公告）。中廣核節能是中國特大型中央企業、清潔能源集團中國廣核集團有限公司的全資子公司，主要從事業務包括但不限於生物質製天然氣以及廢棄資源能源化利用相關技術研發和項目開發、投資與運營業務。憑藉中廣核節能擁有的資源和行業經驗以及瀛德上海的資金優勢，集團將把握生物質製氣產業高速發展所帶來的戰略機遇，進一步實現垂直產業鏈中的附加值。此外，集團已開始研究不額外佔用任何土地，在牛舍、遮陽棚和牛場空地上安裝太陽能板，利用遼寧省較豐富的太陽能資源發展光牧結合的生態養殖新能源太陽能發電項目，進而將牧場資源集約、綜合、高效利用，提高常規太陽能發電的盈利性，旨在為集團帶來持續穩定的收益。 奶牛養殖 於二零一六年三月三十一日，集團於中國遼寧省經營82座標準化奶牛養殖場（二零一五年三月三十一日：69座）其數量為中國最多，牛群規模200,892頭（二零一五年三月三十一日：180,331頭），其中泌乳牛佔比為48.0%（二零一五年三月三十一日：41.3%）。 液態奶 受進口全脂乳粉價格走低的影響，國內乳品尤其是液態奶產品市場競爭異常激烈。面對此市場環境，集團憑藉奶源全部來自於自營牧場的資源優勢，以高品質的高蛋白乳品和新鮮低溫產品來不斷優化集團的產品結構，擴大差異化競爭優勢；集團同時不斷豐富UHT滅菌乳（即常溫奶，以下簡稱「UHT奶」）產品品類，以擴大市場份額和佔有率，在鞏固東北市場液態奶第一品牌地位的同時，加強推進華北區域市場；集團亦在乳酸菌飲料領域加大研發和新品推出力度，以具有輝山奶源特色的乳酸菌飲料產品搶佔市場份額。 奶粉—嬰幼兒配方奶粉、成人奶粉及乳品原料 集團自有品牌的嬰幼兒配方奶粉依托獨有的全產業鏈資源優勢和科學的配方、先進的鮮奶一次成粉工藝和奶粉安全及品質受到了全國消費者的深度認可。集團的嬰幼兒配方奶粉先後推出了金皇后、金裝、5A、紅裝、優裝五大主流品系，在布局全國重點市場的過程中，奠定了穩定的行業地位。與此同時，集團構建商超、母嬰、電商三條營銷渠道組合出擊、齊頭並進的模式，共同建立「輝山」品牌在大母嬰系統的品牌形象。為滿足不同年齡層及不同區域市場的銷售的需求，集團不斷推出成人奶粉新品，並拓寬銷售渠道。隨著國家監管政策的深入實施，產品品質作為品牌基礎，已經成為經銷商和消費者關注的核心關鍵字。國家食品藥品監管總局公布了《關於發布2016年食品藥品監管總局重點抽檢食品生產企業名單的通告（2016年第64號）》，全國所有在冊的嬰幼兒配方乳粉企業均被列入「重點抽檢」名單，集團的嬰幼兒配方粉產品將「月月抽檢、月月公開」。集團先後入選行業協會推薦的「奶粉國家隊」、成為國家工信部首批乳粉品質安全可追溯試點企業、集團的「輝山金皇后」嬰幼兒配方奶粉在二零一五年度行業評獎中獲「優秀新產品獎」，充分證明了集團嬰幼兒配方粉產品品質與實力。 業務展望: 過往的一年是中國乳業充滿挑戰的一年，原料奶供給過剩，消費市場需求發生變化，市場競爭愈發激烈，但隨著中國經濟前景向好，中國乳品消費市場仍存在巨大的提升空間。根據弗若斯特沙利文的報告，中國乳品市場零售總額自二零一零年的人民幣1,945億元增長至二零一五年的人民幣3,601億元。乳製品的滲透率將隨著城鎮化的不斷推進和居民健康意識的不斷升級而持續提升，越來越多的消費者正將牛奶作為每天消費的產品。中國液態奶零售額從二零一零年的人民幣997億元增長到二零一五年的人民幣1,745億元，據弗若斯特沙利文預測，中國液態奶零售市場規模將會進一步穩步增長，二零二零年將達到人民幣2,940億元。現今的消費者正不斷追求更高的生活品質，對食品安全和品質的要求也越來越高，只有高蛋白質含量、富有營養、美味可口的各類高端乳製品才能滿足消費者的需求，液態奶市場呈現出消費升級的大趨勢，高端液態奶零售額佔比逐年提高，二零二零年其零售額將增長到人民幣1,129億元，高端乳製品的消費比例在未來將會不斷增長，也將推動中國乳製品進一步發展。 集團率先打造了中國乳業最完整的全產業鏈，最大程度的發揮了各個環節的協同效應，帶來了巨大的成本優勢和資源優勢，面對國際原料奶粉價格的持續下降以及國內市場消費環境的變化，集團需要積極應對市場環境的變化，實現快速轉型升級，不斷實現多領域創新，才能確保在大浪淘沙中脫穎而出，集團將繼續堅持產業一體化的發展道路，發揮本土市場優勢，因地制宜的調整產品結構，以良性循環的一體化利益連結機制，向高品質、高效率、資源綜合利用率強、生態可持續發展的道路健康發展。集團將以工匠精神，圍繞為消費者提供安全、高質量的乳品這一宗旨與責任，以產業一體化的經營理念來制定並實施核心發展戰略： 堅持「種養結合」，擴大低成本、高品質原料奶核心競爭優勢 中國農業部最新修訂了《巴氏殺菌乳和UHT滅菌乳中復原乳的鑒定》，並已於二零一六年四月一日起實施，該標準修訂的出臺完善了國內復原乳鑒定標準，為違規添加復原乳提供了科學依據。近期，中國農墾乳業聯盟主席聯席會上審議通過《中國農墾生鮮乳生產和品質標準》（以下簡稱「新標準」），新標準與歐美等國際標準接軌，是國內最高的企業標準，意在引導乳製品生產企業更多使用生鮮乳作為原料，提振消費者信心。上述政策的出臺，充分說明中國乳業已經開始從市場驅動型逐漸向奶源驅動型發展，奶源是解決一切問題的出發點，奶源優勢將成為未來乳企的核心競爭力。 乳品加工企業大量使用進口全脂乳粉和復原乳，其根本原因在於苜蓿等高蛋白飼料長期依賴進口，國內原料奶生產成本較高，原料奶價格不具備國際競爭力。「高投入、高產出」的中國奶牛規模化養殖模式，已經不適應國際化競爭的要求，二零一六年中央一號文件強調加快發展草食牧業，支持玉米青貯和苜蓿等飼草、飼料的種植，已充分說明「種養結合」和「草蓄一體化」才是中國奶牛養殖業可持續的、最經濟的發展模式。在其他乳企重視短期利益爭奪市場的時候，集團却著眼於長遠發展，秉承「種好草、養好牛」的樸實理念，注重從源頭深耕，致力於產業鏈上游現代農業種植技術的探索和實踐，通過奶源升級推動行業供給側改革。集團將進一步擴大雙季種植的土地面積，以兩茬耕種的方式提高單位面積作物產量，以充足的資源調整優化奶牛飼料配方，在保證奶源品質的前提下，降低原料奶生產成本。集團原料奶的幾項關鍵指標均高於中國農墾乳業聯盟此次出臺的新標準。這意味著，集團生產的原料奶除了滿足自營加工乳製品的需求，為消費者奉獻更多優質乳製品外，更有望成為國內其他乳製品企業重要的原料採購來源。 鞏固低溫產品強勢地位，以差異化創新產品發力全國市場 乳品產業低溫化發展是一個國家乳業現代化發展標志之一，保護本國奶源最好的辦法就是發展低溫產品。政府已經制定了多項食品冷鏈發展政策和鼓勵措施，支持國內巴氏奶和低溫酸奶的發展，集團也通過鮮奶節等多項活動提高公眾對巴氏奶的認知度和接受度，巴氏奶消費量預計將在整個液態奶中的佔比有所提升。集團的低溫品類在東北市場中的絕對優勢不容撼動，集團將迎合消費者對於安全奶源、新鮮、無添加劑和有機等健康理念，以超過歐盟標準的高品質原料奶，重點打造和推廣集團的「鮮博士」和「傑茜牧場」巴氏奶產品，精耕細作市場，強化終端布局，持續增加巴氏奶產品的銷售量，以穩固低溫市場強勢地位，不斷提升產品檔次和盈利空間。 經濟發達的華東市場是我國乳製品消費最大的市場之一，高端液態奶消費佔比也遠高於全國平均水準，集團位於江蘇鹽城的乳品加工廠已於二零一六年五月竣工，首次在異地成功複製乳業全產業鏈模式，集團將依托國內最高等級的奶源，從最能體現奶源優勢的低溫奶產品做起，樹立在華東市場「源來大不同」的品牌形象。集團將採用線上線下相結合的營銷體系，首先開發江蘇和浙江市場，逐步完成對上海等其他區域市場的覆蓋，滿足華東市場對高品質巴氏奶和其他高端乳品的需求。 液態奶市場多元化的盈利結構正在形成，90後、00後逐漸成為消費主力群體。這部分消費者對乳製品的需求已經從單純追求安全與品質，上升到對營養與個性的訴求。集團將以融合「乳酸菌飲料、果蔬汁飲料、營養素飲料」三類產品優勢的「花妖珍果蔬」常溫乳酸菌飲品、以富含6種乳酸菌發酵的「今小順」低溫乳酸菌飲品和採用俄羅斯原產菌種，天然褐色的「沃靈卡」常溫特色酸奶產品打造年輕、時尚、高端化的產品內涵標籤，以符合當下年輕人口感與個性的特色產品，通過跨界營銷模式引領乳品行業的創新，強勢覆蓋全國市場。 嬰幼兒配方粉是集團布局全國市場的重點產品，集團將專注營養及特殊功能性產品的開發，不斷豐富產品類別，為消費者提供更多選擇。集團將借助與菲仕蘭進行國際合作的平臺，以優質、安全奶源為依托，引進菲仕蘭在嬰幼兒配方粉領域的成功管理經驗、營銷經驗和優越的營銷渠道，為中國消費者打造一個產自本土、擁有國際質量的嬰幼兒配方粉品牌。 應對消費趨勢變化，打造「互聯網+」時代的新型跨界營銷體系 在互聯網+的背景下，消費者不僅要求優質產品，更注重便捷與優惠的購買的體驗。集團將加速電商發展，從產品介紹、產品購買、支付方式以及產品獲取等方面進行升級完善，實現消費者從線下到線上購買乳製品習慣的轉變，通過打造多款專屬於電商平臺的液態奶和奶粉產品，與京東、天猫等國內主流電商平臺達成合作，借助其成熟的渠道讓全國範圍的消費者都可以享受到高品質的輝山乳品。集團將大力建設自有微信公眾平臺，在提供線上銷售服務的同時，拓寬與消費者溝通的渠道，強化品牌影響力。 消費者決定著每一個企業的未來，集團始終以消費者為出發點，不斷通過創新產品和渠道來滿足消費者需求。集團將以「花妖珍果蔬」乳酸菌飲料這一個性化的產品強化同音樂、動漫游戲、知名網站及第三方電商平臺等多領域的合作，採用全新的「互聯網+」營銷體系，構建「品牌跨界升級」、「奶源優勢產品組合」、「經銷商深度結盟」、「消費者新鮮教育」及「全渠道多維度建設」等多個營銷組合策略，以跨界創新的營銷模式領跑乳品行業發展。 強化品牌傳播，全力推進經銷商「合夥人制度」 二零一五年的「大篷車」活動為集團積澱了品牌知名度和消費者對「源價值」的認知度，集團將在品牌的宣傳傳播上投入更多的資源，以「飲奶思源，源來大不同」為核心，繼續品牌傳播之旅，以集團產業一體化的與眾不同，差異化產品的特色不同，強大資源的不同，進行顛覆式的品牌傳播：通過線上傳播與現場互動塑造集團的奶源價值；以自營全產業鏈作為線下體驗的生動化打造，讓消費者瞭解集團的優質奶源優勢；以多款獨有的「飲奶思源產品」進行精准的跨界傳播，並與渠道聯合推廣。集團將帶著輝山人的執著與堅持，無盡展示品牌時尚高端的氣質與輝山「源價值」。 集團將立足新常態下行業格局變化趨勢，從自身的優勢和企業長期發展戰略規劃出發，創新與經銷商的合作方式，集團將在營銷模式上確立「搭平臺結同盟共分享」的「合夥人制度」，使經銷商以市場主人的身份運營自己的片區，最大限度地激發經銷商自我管控和開拓市場的積極性。集團將以「合夥人制度」的成功落地和實施，再一次證明集團的經營策略和發展理念的前瞻性。 |
資料來源於上市公司財務報表
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