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高盛料美國消費者承受關稅成本升至67% @ 2025-08-12T 返回 熱門新聞
關鍵詞：美國 關稅 高盛
概念：高盛經濟 , 消費者承擔關稅成本
美國企業迄今為止承受了川普關稅的大部分沖擊，但隨著企業提高價格，這一負擔將越來越多地轉嫁給消費者，包括ＪＡＮ ＨＡＴＺＩＵＳ在內的經濟學家在報告中寫道。截至６月，美國消費者估計已承擔了２２％的關稅成本，但如果最新關稅遵循過去幾年的征收模式，這一比例將升至６７％，他們寫道。
智通財經ＡＰＰ獲悉，高盛集團的研究顯示，美國總統特朗普的關稅政策對消費者價格的影響才剛剛開始，這給本已因利率下調預期而動蕩不安的美國國債市場增添了更多不確定性。
根據高盛經濟學家周日發布的一份研究報告，截至６月，美國企業承擔了特朗普關稅成本的一半以上，剩余部分由外國出口商和美國消費者分擔。該報告稱，未來數月，進口商承擔的關稅負擔將減輕，而消費者承擔的份額將升至６７％。
高盛的一項分析顯示，迄今為止，關稅成本主要由美國企業承擔。卡托研究所經濟與貿易事務副總裁斯科特·林奇科姆在推特上分享了高盛這項「尚處初步階段」的分析結果。數據顯示，截至６月，６４％的關稅成本由美國企業吸收，２２％由美國消費者承擔，剩余１４％則由外國出口商消化。
該行料美國第三及第四季年化經濟增長率１％，本土銷售大致持平，但受貿赤削減及重建庫存提振。其中下半年消費開支料僅增長０．８％，主要是受到職位增長轉弱令實質收入增長急降、關稅推動更高通脹及預算法案中第四季轉移支付減少所影響。商業投資年化倒退率為０．６％，反映設備部門需求在上半年透支，以及經濟結構持續性疲弱、政策不確定性及憂慮經濟展望拖累。樓市將為美國經濟最脆弱部，料下半年年化降幅為８％。
與此同時，宏觀政治風險重新成為市場焦點。「特朗普是否真的會引發通脹」成為交易台上的核心議題。高盛經濟團隊認為，盡管人工智能、能源轉型和去全球化等因素都在討論之列，但唯一能明確歸為「特朗普現象」的是關稅。他們的分析顯示，關稅對進口價格的沖擊「驚人地大」，而剔除關稅影響後，美國經濟本身的通脹動能其實相當溫和。
美國總統唐納德·特朗普於今年２月首次宣布提高關稅，但投資者一直在致力於弄清楚增稅究竟會對美國企業產生何種影響。高盛首席美國股票策略師戴維·科斯汀在最近的一份報告中寫道：「客戶一直密切關注誰將最終承擔關稅的成本。」

 
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