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大摩：予騰訊目標價650港元及「增持」評級 預期今年在線游戲收入按年升14% @ 2025-08-06T 返回 熱門新聞
關鍵詞：騰訊 無畏契約 手游
概念：手游年收入可達
Ａ１：騰訊旗下新手游《無畏契約：源能行動》定檔，引發市場對其游戲板塊收入增長的樂觀預期，推動股價上漲逾２％。 Ｑ２：《無畏契約手游》的上線日期是何時？
摩根士丹利研究報告指，《無畏契約》手游(ＶＡＬＯＲＡＮＴ)是騰訊(００７００．ＨＫ)今年最重要的新作之一，市場期待已久。截至７月，預先注冊人數已突破５,０００萬。此次上線時間早於市場預期的１１月，緩解了去年５月推出《地下城與勇士》手游造成高基數的憂慮。該行預計《無畏契約》手游年收入可達５０至６０億元人民幣。
摩根士丹利發布研報指出，騰訊控股旗下《無畏契約》手游（ＶＡＬＯＲＡＮＴ）是其今年最重要的新作之一，預計年收入可達５０至６０億元人民幣。該行同時予騰訊「增持」評級及目標價６５０港元。研報顯示，《無畏契約》手游上線時間早於預期，截至７月預注冊人數已突破５０００萬，有望緩解去年同期《地下城與勇士》手游帶來的高基數影響。此外，騰訊部分經典游戲表現強勁，《王者榮耀》和《和平精英》次季收入分別同比增長１３％和５％。
智通財經ＡＰＰ獲悉，摩根士丹利發布研報稱，《無畏契約》手游(ＶＡＬＯＲＡＮＴ)是騰訊控股(００７００)今年最重要的新作之一，市場期待已久。該行預期騰訊２０２５年線上游戲收入將同比升１４％，現予目標價６５０港元及「增持」評級。 截至７月，預先注冊人數已突破５０００萬。此次上線時間早於市場預期的１１月，緩解了去年５月推出《地下城與勇士》手游造成高基數的憂慮。該行預計《無畏契約》手游年收入可達５０至６０億元人民幣。行業數據顯示，騰訊中國市場次季總收入同比跌６％，但經典游戲表現強勁，當中《王者榮耀》同比增１３％、《和平精英》同比增５％，而《三角洲行動》最新季度收入規模達１０億元人民幣。
該行強調，《無畏契約》手游是騰訊今年最重要新作之一，市場期待已久，截至７月預先注冊人數突破５０００萬，預計年收入達５０至６０億元。第二季度經典游戲《王者榮耀》收入同比增長１３％、《和平精英》增５％，《三角洲行動》季度收入１０億元，支撐整體增長。
騰訊控股周一盤中一度漲２．１％。騰訊旗下游戲工作室與拳頭游戲合作開發的「無畏契約手游」上日宣布，該作正式定檔８月１９日。 全名為「無畏契約：源能行動」的手機游戲是基於「無畏契約」（ＶＡＬＯＲＡＮＴ）端游ＩＰ開發的。騰訊在４月公布，無畏契約國服的同時在線的玩家突破２００萬。 投行富瑞表示，無畏契約手游的推出對騰訊是個積極信號，其年化收入預計將超過６０億元人民幣。對騰訊的游戲前景保持樂觀。騰訊港股今年迄今累漲約三成。恆生科技指數早盤盤中漲近１％。
據內媒報道，《無畏契約手游》由拳頭與騰訊光子聯合開發，並已獲得６,０００萬預約。騰訊游戲光子工作室群、無畏契約手游研發制作人ＲＩＣＫ，在感謝玩家們的熱情與期待之余，也分享《無畏契約手游》如何在移動端創造最高品質的戰術競技體驗，並將其大致總結為「最極致競技體驗、手游戰術競技標桿、無障礙戰術協作」。(ＷＬ/Ｊ)(港股報價延遲最少十五分鍾。沽空資料截至 ２０２５-０８-０５ １６:２５。)
周二ＡＴＭ中，騰訊（００７００）表現跑贏美團（０３６９０）、阿里（０９９８８），周二騰訊升超過１．５％，股價企穩所有移動平均線之上。另外，騰訊宣布將於８月１９日正式上線旗下游戲《無畏契約》，據報游戲預先注冊人數已突破５０００萬，有大行亦預料《無畏契約》年收入可達５０至６０億元人民幣。如投資者繼續看好騰訊，可留意騰訊牛證（５９７９２），收回價５１５元，行使價５１１．８元，２６年１月到期，有效槓桿約１１倍；及騰訊認購（２８５４６），行使價６５０．５元，２５年１０月到期，有效槓桿約１２倍。如投資者看淡騰訊，可留意騰訊熊證（５８６７１），收回價５９０元，行使價５９３．２元，２８年２月到期，有效槓桿約１７倍；及騰訊認沽（１４２０１），行使價４８１．６１元，２６年１２月到期，有效槓桿約３．９倍。
該游戲由騰訊與拳頭游戲合作開發，基於知名端游ＩＰ「無畏契約」。富瑞預計，該手游推出將為騰訊帶來超６０億元人民幣的年化收入，有望成為全年游戲板塊的強勁催化劑。
阿里(０９９８８．ＨＫ)通義千問推出系列首個圖像生成基礎模型ＱＷＥＮ-ＩＭＡＧＥ，股價低開０．１％報１１６．１元。騰訊(００７００．ＨＫ)旗下《無畏契約》手游將於８月１９日上線，報道指已獲得６,０００萬預約，該股高開０．８％報５５４．５元。
摩根士丹利表示，騰訊旗下旗下ＲＩＯＴ ＧＡＭＥＳ開發的《無畏契約》手機版是今年最重要的產品之一，市場期待已久(截至７月預注冊人數超過５,０００萬)。這款游戲的推出比市場預期早(原預期為１１月)，緩解了去年５月《地下城與勇士》手機版高基數的一些擔憂，該行估計其年收入將達５０億至６０億元人民幣。該行指《無畏契約》ＰＣ版是全球最大的ＰＣ射擊游戲之一，日活躍用戶超過５００至６００萬，是全球觀看次數排名前五的電競游戲之一，也是騰訊ＰＣ游戲收入的關鍵貢獻者。
在發布會現場，騰訊游戲副總裁兼無畏契約端手游中國總負責人黃凌冬透露，《無畏契約手游》當前全網預約人數正式突破６０００萬，創下了英雄戰術射擊手游最快達成此預約數據的新紀錄。
花旗還表示，鑒於騰訊的《無畏契約》手游在展會上大受歡迎，該游戲本月晚些時候的發布可能會取得成功。
在《無畏契約》ＩＰ發展的簡短介紹過後，無畏契約端手游中國總負責人黃凌冬宣布：未來三年，騰訊將為移動端生態持續投入超１５億元的資金與資源，用以打造無畏契約ＩＰ的移動端生態體系。這一筆持續投入對《無畏契約手游》未來的內容產出、運營等方面，無疑是一份更加穩定的保障，數額之大，也足以見得官方對打造一個長青ＩＰ的決心。

 
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