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美股本周焦點在於美國大選及聯儲局議息 @ 2024-11-05T 返回 熱門新聞
關鍵詞：美國大選 美股
概念：
２０２４ 年美國大選會對美國股市各大板塊產生重大影響，實際視乎在共和黨候選人特朗普及民主黨候選人賀錦麗二人之中，誰會當選新總統。本文將分析和預測兩種大選結果對美股的潛在影響：特朗普或賀錦麗獲勝。
美股本周焦點在於美國大選及聯儲局議息
事實上，翻查歷史往績，美國大選年通常對美國股市有利。自１９６０年以來，標普５００指數幾乎在每個選舉年皆錄得升勢。唯一例外的是２０００年和２００８年，分別受到互聯網泡沫破裂和次按危機所拖累。回看最近數屆大選，即是２０１２年、２０１６年、２０２０年，大市上漲了至少１０％。從往績數據可見，美國大選年是參與投資美股不容錯失的時機。
美股本周市場焦點在於美國大選及聯儲局議息。本周美國冬令時間開始，美股於本港時間晚上１０時半開市，翌日早上５時收市。（法新社資料圖片）
美國大選後美股將創新高，這位億萬富翁投資者為何如此自信？
隨著美國大選的臨近，全球投資者的目光都聚焦在特朗普和哈里斯的激烈角逐上面。考慮到特朗普的勝算減弱，疊加「特朗普交易」的定價可能過頭，花旗認為，現在是時候對「特朗普交易」獲利了結，並在大選後特別關注美股和美元的走勢。
這份報告與美銀的想法實際上頗為類似，即美國大選結果大部分時候並不會影響到股市的上漲。但該報告顯示出，不同黨派上台帶來的美股漲幅有所差異。
１１月５日｜花旗策略師表示，相較於往年大選前夕的劇烈下跌，過去一個月美國股市的表現相對較好。這表明市場對經濟和美聯儲進一步降息的樂觀情緒蓋過了對美國大選的擔憂。ＣＨＲＩＳ ＭＯＮＴＡＧＵ團隊周一在給客戶的報告中寫道，「就美國大選前夕這一時段而言，美股與之前大選前的表現並不一致，美股通常會在大選前一個月走弱，但今年１０月股市表現相對強勁」。
戰略層面：美國大選是否影響「全球槓鈴策略」？美國大選對於資產更多是脈沖式的影響，中長期仍取決於宏觀范式。無論美國大選結果如何，都難以逆轉（逆全球化加劇、債務周期錯位、ＡＩ產業趨勢）三大底層邏輯，我們提示戰略層面「全球槓鈴策略」底層邏輯仍在繼續。（１）黃金：方向上，無論誰當選，均是「大財政」，美國債務問題的憂患可能持續侵蝕美元信用，黃金的超國家主權信用價值都是必需配置。程度上，（共和黨橫掃）對金價的支撐可能最強。（２）美股：方向上，當前美國處於「降息+不衰退」的經濟周期，流動性約束逐漸減少、美國經濟逐步降溫但不弱，無論大選結果如何，可能一定程度影響上述節奏和斜率，但美股整體邏輯上都會逐漸有利。程度上，（若特朗普當選+共和黨統一國會）強財政刺激尤其是減稅對於美股盈利的提振效果可能最佳，周期股&科技股可能是更優的組合。（３）東南亞市場：我們在「債務周期大局觀」系列中持續推薦 「泛東南亞」新亞洲四小龍（ＩＶＩＰ）（印度、越南、菲律賓、印度尼西亞）。核心邏輯是：債務周期「位置」占優+逆全球化下的外溢效應受益者。大選結果並不會瓦解上述核心邏輯，但若特朗普當選，需注意其貿易保護主張蔓延至東南亞國家（如越南對美貿易順差正逐步加大）。（４）中國資產：戰略層面而言，債務周期仍是中國資產的中長期核心矛盾，建議關注權益方向的科技板塊與固收方向的利率債。

 
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