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從股災到V型反彈 完美演繹「別人恐懼我貪婪」｜ 伽羅華 @ 2024-08-11T 返回 熱門新聞
關鍵詞：聯儲 降息 減息
概念：美國減息 , 美聯儲降息
上周美國聯儲局亦舉行了７月議息會議，雖然決定維持利率不變的決定後，但主席鮑威爾暗示減息行動最早可能於９月（即下次議息會議）來臨。另外，上周五（２日）公布的美國非農就業數據加強了市場預計美聯儲即將減息的預期，美國７月新增就業人數驟降至１１．４萬，遠遠低於市場預期的１７．５萬個，並且此前兩個月的數據也被下修，同期失業率也意外連續第四個月攀升，升至４．３％，創下近３年來最高水平。
美聯儲連續第八次按息不動 鮑威爾：最早或９月降息
紐約聯邦儲備銀行前主席杜德利(ＢＩＬＬ ＤＵＤＬＥＹ)周三發表專欄文章，立即減息是合理的，但可能性很低，指美聯儲為了達到中性利率，聯儲局或於９月減息２５點子或５０個點子，並根據數據繼續減息。
鑒於此，美聯儲貨幣政策可能直接或間接受到美國總統大選的影響，包括政策預期、獨立性以及人事安排。美聯儲在２０２４年９月降息將不會對美國大選帶來影響，若美聯儲計劃１２月開啟第二次降息，時值美國大選後，則預測第二輪降息幅度和概率的不確定性更大。除了評估經濟數據，美聯儲還需要權衡政治和政策因素對經濟走向及貨幣政策調整的影響。
美聯儲今年還有９月、１１月和１２月三次例行會議，這意味著市場目前預期聯儲年內起碼有一次大碼降息。聯儲局主席鮑威爾在剛剛結束的記者會上，暗示了減息周期即將開啟，不過明言不會有兩碼減息。當然，鮑威爾出此言時，也沒有意識到就業市場會突然掉鏈子。雙目標下，聯儲不僅必須要抑制物價上漲，還必須增加就業。
古爾斯比接受采訪之際，市場正處於動蕩之中。美國國債收益率暴跌，兩年期美債收益率自２０２２年７月以來首次低於十年期美債收益率，部分原因是市場對美聯儲降息的預期快速升溫——包括預計美聯儲將在９月降息５０個基點、甚至預計美聯儲將於本周進行緊急降息。此外，上周五公布的美國７月非農就業新增人數僅為１１．４萬，失業率攀升至４．３％並觸及「薩姆規則」，引發了人們對美聯儲在降息方面等待時間過長以及美國經濟可能陷入衰退的擔憂。
消息面上，７月美國就業市場降溫，增大了市場對美聯儲９月降息的預期，同時增大了市場對全年美聯儲降息次數的預期。瑞銀研報指出，大多數香港地產公司目前股息率已達到７％-１０％，提供了一定程度的買進機會，市場預期美聯儲將於今年減息，當市場對減息持樂觀態度時，預期具有可持續派息率和有吸引力估值的公司表現優於大市。
美聯儲主席ＪＥＲＯＭＥ ＰＯＷＥＬＬ發言後，可以思考宏觀回歸，即重新重視通脹和經濟增長等宏觀因素，以重新評估美聯儲在９月的降息可能性。因為Ｊ．ＰＯＷ的發言強調了數據跟蹤，要求ＤＡＴＡ ＳＥＴ ＤＥＰＥＮＤＥＮＴ即一系列數據表現良好才能考慮降息。這次他將通脹和增長並重，這是一個正面的信號，以前則是通脹優先，增長其次。

 
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