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日本央行加息日圓反而跌兌換日元良機？美聯儲局將決定Yen走勢 @ 2024-03-20T00: 返回 熱門新聞
關鍵詞：日本 負利率
概念：日本央行結束負利率政策
跡象顯示，日本薪資及通脹上升，同時經濟出現一定韌性，令市場預期日本央行可能最早於３月的會議上結束其極端鴿派的負利率和收益率曲線控制政策。媒體報道還暗示，日本央行官員正在就提高負利率進行深入討論。
雖然日本的通脹已經連續１７個月超出了日本央行設下的２％的目標，但日本央行仍然對做出歷史性調整慎之又慎，而薪資水平的增長是日本央行仍然躊躇的最大原因。 因此，一旦預期日本薪資將在今年出現大幅增長，那麼日本央行似乎就沒有理由繼續保持目前的負利率水平。
日圓｜日圓｜日本｜日本央行｜日本旅游｜日本自由行：ＢＡＮＫＮＯＴＥＳ ＯＦ ＪＡＰＡＮＥＳＥ ＹＥＮ ＡＲＥ ＳＥＥＮ ＩＮ ＴＨＩＳ ＩＬＬＵＳＴＲＡＴＩＯＮ ＰＩＣＴＵＲＥ ＴＡＫＥＮ ＳＥＰＴＥＭＢＥＲ ２２, ２０２２． ＲＥＵＴＥＲＳ/ＦＬＯＲＥＮＣＥ ＬＯ/ＩＬＬＵＳＴＲＡＴＩＯＮ/ＦＩＬＥ ＰＨＯＴＯ/ＦＩＬＥ ＰＨＯＴＯ
在議息前，市場有聲音預期到４月才會出現政策修定。不過，日本央行行長植田和男及部份日本央行官員之前均強調，結束負利率的時機，將取決於今年勞資雙方的年度工資談判結果，而日本最大的工會組織早前表示，日本最大的企業已同意在２０２４年加薪５．２８％，為當地３３年來最大的加薪幅度，所以相信是促使日本央行行動的原因之一。
日本時事通訊社報道，如果日本工會總聯合會（ＲＥＮＧＯ）周五公布的首批日本企業加薪結果，「顯著」超過去年３．８％的幅度，日本央行預計將結束負利率政策。由於今年薪資升幅超過去年水平的可能性愈來愈大，日本央行內部對３月份結束負利率的支持加強。
在議息聲明中，日本央行未有再提及０％的日本１０年期國債息率目標，提議於４月買入４筆４,０００至５,５００億日圓的５至１０年期國債，並將逐步減少商業票據和公司債購買金額；如果長期利率迅速上升，可能會增加日本政府債券購買金額，進行固定利率購買操作。此外，日本央行的通脹目標為２％，預計２０２４財年將超過２％，將視乎情況實施貨幣政策，並預計日本經濟將繼續以超過潛在增長率的速度增長。
負利率正式成為歷史，全球唯一仍然實行負利率政策的日本央行，以七票贊成兩票反對，決定將基准利率從負０．１厘上調至０至０．１厘，是２００７年二月以來首度加息，並同時取消孳息曲線控制ＹＣＣ，以及停止購買日股ＥＴＦ及房地產信托基金，但會繼續購買國債。央行行長植田和男指，已確認工資和物價之間的良性循環，負利率及ＹＣＣ政策已經完成任務，未來將會以引導短期利率作為主要政策工具。他又指，未完全肯定通脹能否持續達到２％的目標，所以預期將暫時維持寬松貨幣環境，未來的加息步伐，要取決於通脹及經濟。日圓匯價在議息會議後走弱，兌每美元一度跌穿１５０。高富金融投資總監梁偉民表示：「所以對日圓方面短期刺激作用未必這麼大，在消息公布之前，其實(兌每美元)都落到１４８甚至１４９，所以反映了即使市場相信日本央行會取消負利率，對日圓的支持作用就不是這麼大。」
日元的升值最直接也是立竿見影的影響在於利差交易（ＣＡＲＲＹ ＴＲＡＤＥ）或者稱為套息交易市場。這是指在低利率的國家後投入高利率國家賺取利差的交易者，日本采取的負利率政策使之成為采取該交易方式的最好對象。２０２０年以來，由於日本的利率遠低於其他國家，全球有很大一部分資金投入了這一交易市場並且獲取了豐厚的回報，日本央行一旦改變貨幣政策的方向，短期內可能會在全球貨幣市場引發連鎖效應，導致全球資金的洗牌。
安柏環球金融集團首席投資總監雷志海亦相信，日本央行即將取消負利率，但在目前日本經濟前景及債務水平下，日央行未必有能力在持續加息，日圓「強極有限」，「日本政府過去發咁多債，如果加息的話要還更多息。」
日本央行１７年來首次加息，意味負利率政策正式告終。日本央行公布，將基准利率從負０．１厘，上調至０-０．１％，取消孳息曲線控制（ＹＣＣ）政策，同時取消購買日股ＥＴＦ，但會繼續購買日本國債，規模與現時相同。日本央行雖然加息，但加息幅度遜預期，日圓走低，兌每美元最新跌穿１５０水元，每百日圓兌港元回落至５．１９算。
盡管圍繞日本央行政策轉向的揣測甚囂塵上，２０２３年吃進１８．９萬億日圓（創出三年最高水平）外國債券的日本投資者今年前兩個月又買入了３．５萬億日圓。近幾個月散戶對海外股票的投資也在上升。
日本銀行ＢＯＪ周二（１９日）公布３月議息結果，隨多個工會在「春斗」薪資談判取得好成果，愈來愈多大行經濟學家認為，日本央行本周即可宣布１７年來首次加息，並結束當地負利率年代。高盛日本高級經濟學家太田知宏（ＴＯＭＯＨＩＲＯ ＯＴＡ）最新報告指出，在春斗結果出爐後，日本央行沒有反駁任何結束負利率的報道，暗示日本央行不需要更加數據支持政策轉向，包括不用等待４月才出爐的日本經濟季報。
日本是全世界唯一還維持負利率至今的國家，日央也是在全球這波加息循環中唯一沒提高利率的主要央行，自２０１６年來一直把政策利率維持在負０．１％。由於日本是全球最後一個便宜資金國度，一旦日央政策由松轉緊，凡利用「日圓利差交易」買進的資產，不論是美股美債、新西蘭公司債、印度股票、泰國不動產、還是英國衍生性商品，或南非期貨，統統要提防資金抽離導致市況風雲變色。因此，日央利率動向受到舉世關注。
日本央行今、明兩日（１８日及１９日）舉行議息會議。由於當地最大工會日本勞動組合總連合會（ＲＥＮＧＯ）於上周五（１５日）公布的首批加薪結果，為符市場預期的５．２８％，加幅為逾３０年來最高，觸發市場人士對當局即將推動貨幣政策正常化的憧憬。經濟學家陶冬於中國首席經濟學家論壇平台撰文，認為日本央行已准備好推動利率政策正常化，相信在明日會宣布結束「負利率」政策，又指出除非美國聯儲局在減息政策有出乎意料的變局，否則日圓應該已見經到大底。
為何日本升息，日圓卻反向貶值？台經院景氣預測中心主任孫明德表示，對資本市場來說日本結束負利率是「冰凍三尺、才解凍一吋」，日本負債這麼多，根本不可能升息太多。
日本央行今（１９日）結束長達８年的負利率政策及其他剩余的非正統政策，實現歷史性的轉向，不再專注於透過大規模貨幣刺激重新刺激經濟成長。
日本央行結束長達八年的負利率政策，符合市場預期，日圓周二下跌１％，美元兌日圓報１５０．６７。美元則在美聯儲即將作出利率決議之前上漲。美匯指數最新升０．４％至１０３．８４７。 歐元兌美元跌０．１％至１．０８６。 英鎊兌美元跌０．１％至１．２７１。 美元兌瑞士法郎維持於０．８８８。 澳元兌美元跌０．５％報０．６５３。 美元兌加元升０．４％至１．３５９。(ＭＥ/Ｔ)~ 阿思達克財經新聞 網址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ
日本央行結束全球最後的負利率政策，日元隨即小幅走弱，債券和股市走勢溫和。在決定之前，大約９０％的央行觀察人士已經看到了當局在會議上結束負利率的風險。在日本最大的工會組織宣布年度工資談判的第一輪結果超出預期後，這種可能性有所增強。在日本央行做出決定之前的一周，日元小幅走弱，而美元則因美聯儲降息放緩的前景而升值。對日元今年表現優於其他貨幣的預期最近幾乎消失了。一些市場觀察人士也預計，日元對日本央行政策決定的反應相對溫和，因為交易員已經基本消化了日本央行結束負利率政策的預期。
近期日本當地「吹風」今年企業有機會大幅加薪，市場開始預計日本央行可能在３月１８日至１９日會議上，宣布結束負利率，甚至有加息機會。這對日圓、日股會帶來甚麼影響？今集請王榮昆ＪＡＭＥＳ為大家講解一下。

 
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