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分析料日央行或較預期遲退出超寬松貨幣政策日圓匯價下跌| 無線新聞TVB News @ 2024-01-11T20: 返回 熱門新聞
關鍵詞：日本 日圓
概念：日本央行利率
日圓２０２３年貶值近８％，連３年走貶。有「日圓先生」之稱的日本前大藏省國際金融局局長柛原英資（ＥＩＳＵＫＥ ＳＡＫＡＫＩＢＡＲＡ）表示，日本央行可能解除負利率，美國可能降息，日美利率差縮小下，預估今年日圓相對於美元匯率將轉升，預估到１３０日圓左右水准。
雖然日本經濟數據未見起色，但再有前央行官員放風，認為日本已經為自２００７年後首次加息做好准備。日本央行前委員櫻井真在當地時間周三表示，預計日本央行最有可能在四月加息，結束世界上最後一個負利率政策。有別於歐美其他地區在短時間內接連加息數次，他認為日本經濟需要繼續適當的貨幣寬松政策，估計央行短期利率的最終水平是０．５％左右，並需要三至四年時間才達到。意味著最初１２個月只會加息一至兩次。
香港與外地已全面通關，市民外游次數亦增加，兌換外幣亦成必做事項。現時日圓處於５．３至５．５算的疲弱狀態水平，日本央行繼續采取貨幣寬松政策，以支持日本經濟。若未有假期前往旅行，在加息情況下，先兌換日圓作存定收息亦為不錯選擇。以下《ＡＭ７３０》為讀者整合各行日圓的最新定存息率。
摩根士丹利ＭＵＦＧ證券公司(ＭＯＲＧＡＮ ＳＴＡＮＬＥＹ ＭＵＦＧ ＳＥＣＵＲＩＴＩＥＳ ＣＯ．)本月改變對日本央行利率決定的預測，目前預計日本央行將維持當前貨幣政策不變，部分原因是日本央行必須評估能登半島災難對經濟的負面影響。
市場正消化上星期美國公布的一系列經濟數據，美元匯價回軟，美匯指數在１０２以上水平徘徊。美匯指數上星期升百分之１，創６個月以來最大單周升幅，美匯指數跌百分之０．２。美國本周將公布通脹數據，市場關注數據對利率走勢影響。當中美元兌日圓跌百分之０．２，至１４４．１水平。日本央行今年的貨幣政策或與其他歐美央行不同，反而開始進入加息周期，支持日圓匯價。
日圓兌美元在亞股交易時段走貶，美國本周稍晚將公布通膨數據，可能影響聯准會（ＦＥＤ）的利率走向。日圓匯價走低，有助於提高日商匯回日本的海外獲利。
日本本周疲軟的經濟數據可能會降低日本央行本月將利率上調至正值的可能性。周三公布的數據顯示，１１月日本工人實際薪資連續第２０個月萎縮。周二的數據顯示，隨
日本高通膨的重要原因，是日圓嚴重貶值，從１月的１美元兌１３０日圓，一路貶到１１月低點的突破１５０日圓。而日圓一路走貶的最主要原因，是因為美國聯准會為了打擊通膨，暴力升息將政策利率在兩年內從零提升到５％以上，全球主要經濟體的央行也跟著調升利率應對，但日本央行的日銀卻堅守貨幣寬松政策，政策利率維持為負０．１％。
事實上，影響日本央行退出寬松貨幣政策的變數，還有最近發生在能登半島的大地震。例如有法人表示，日本央行原本預計上半年，會結束負利率政策。盡管這２起天災與意外，不會對今年日本經濟成長率造成沖擊，但是，社會悲傷的氛圍，再加上日本央行過往習慣的「政治性」思維，要結束負利率政策的時間，恐怕會再往後延。也就是說，最快下半年，才會啟動升息循環。
【日圓走勢】日本央行維持利率於負０．１厘、每百日圓兌港元回落至５．４３ 牛津經濟研究院料日本明年退出負利率政策（第二版）
鑒於日圓兌美元匯率與２０２１年初相比低了近４０％，即使美國通脹飆升，日本央行也不能再拖延這一轉變。日本政策制定者或許更願意坐等全球利率下降提振日圓並解決他們的問題，然而這不是一個可持續的長期戰略。日本央行更有可能需要加息，否則長期沉睡的通脹將開始上升，給金融體系和日本政府帶來巨大壓力。

 
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