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貝萊德：美明年高通脹高息料持續- 20231211 - 經濟 @ 2023-12-12T00: 返回 熱門新聞
關鍵詞：聯儲 減息 降息 美國
概念：聯儲降息 , 美國減息
在優於預期的就業報告出爐之後，貨幣市場交易員降低降息預測。他們現在認為聯儲會在３月首次降息的可能性不到５０％，並押注２０２４年減息略多於１個百分點。本月早些時候交易員認為３月開始放松政策的可能性約為６０％，全年約降息５次、每次２５個基點。
其一，正如美聯儲理事沃勒在兩周前的講話中所說，美聯儲貨幣政策處在很好的狀態(ＷＥＬＬ-ＰＯＳＩＴＩＯＮＥＤ)，數據在往好的方向發展，經濟軟著陸的概率在上升。這種情況下，該行認為美聯儲沒有必要急於討論降息，而且目前美國經濟還相對穩固，前期罷工、金融條件收緊等短期沖擊已有所緩解，討論降息的必要性在短期來看並不大。
不論中國自身的債務問題或者地緣政治局勢緊張，都讓許多投資者對投資中國望而卻步，當香港也被戲稱為「國際金融中心遺址」時，遭資本市場棄如敝履的中港股票何去何從？凱基投顧董事長朱晏民接受《東網》專訪時表示，明年為數不多的好消息乃美國聯儲局可能在年中開始減息，屆時或為中國當局留出更多施展貨幣政策的空間，可是中國所面臨的結構性問題，並不能單靠降息解決，更坦言即使市場已差不多屆底部，未來３年內都看不到可以驅動市場有明顯反彈的力量。
展望２０２４年，多家券商對港股持「審慎樂觀」看法，主因估值偏低，並預期中央將加推政策以穩定經濟，恆指明年底前有望重上２萬大關。外圍方面，美國聯儲局將於香港時間本周四（１４日）凌晨公布今年最後一次議息結果，料加息概率近零，而現時市場已轉向討論明年何時減息，目前共識是上半年開始降息，「進取」者甚至認為美國通脹已受控，明年首季（最快３月）便減息，因此要緊貼美國最新公布的通脹數據。
上周五強勁的就業數據，促使市場推遲對美聯儲明年首次減息的預期，美國政府國債周一繼續遭到拋售。根據ＣＭＥ ＦＥＤＷＡＴＣＨ工具的數據，聯邦基金期貨交易員目前預計３月將減息至少２５個點子的可能性為３９．９％，低於一周前的５７．４％。 繼上周五創下數月來最大單日漲幅後，兩年期和十年期國債孳息率周一上午繼續小幅上升。 兩年期債券孳息率升４．４點子至４．７６９厘。 十年期債券孳息率升２．６點子至４．２７厘。 三十年期債券孳息率升４．７點子至４．３５３厘。(ＭＥ/Ｓ)~ 阿思達克財經新聞 網址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ
凱基亞洲最新發布(７日) ２０２４ 年環球市場展望，內容涵蓋中國內地、香港、 台灣、美國、新加坡及印尼等地區。在環球宏觀方面，凱基亞洲預計美國聯儲局２０２４年中會開始減息，並有機會減息１％，較聯儲局點陣圖預估的０．５％為多，主因是美聯儲可能低估經濟下行至衰退的可能性。
１２月１０日｜據信報，匯豐和恆生周五(８日)下調港元定存息，３個月和６個月同樣減０．２厘，至４．５厘和４．４厘，為首批掉頭減定存息的大型銀行。同日，中型銀行建行(亞洲)亦降港元定存息，１個月港元定存息維持４．５厘不變，３個月則減０．１厘，至５．０５厘。分析認為，銀行普遍已准備好年結資金，為平衡資金成本壓力，未來或有個別大行跟隨降定存息。有財資界人士指出，雖然港元拆息在較高水平，但近日實際拆借活動並不活躍，港元拆息(ＨＩＢＯＲ)早前亦已經見頂。隔夜、１周、１個月和３個月ＨＩＢＯＲ同在１１月底見頂，至周五止，回落幅度介乎０．１９厘至０．７８厘。按日計，隔夜息周五跌０．２２厘，至４．３６１１９厘；與樓按掛鉤的１個月拆息低０．０１厘，至５．４６３４５厘；企業貸款定價較常用的３個月ＨＩＢＯＲ降０．０２厘，至５．３７４７厘。星展(香港)環球市場策略師李若凡稱，近期港元拆息回落，同時市場正如去年底再度開始炒美國聯儲局大幅減息，因此銀行可能不用再以太高成本獲得資金。展望未來息口走勢，李若凡表示，２０２４第一季度季結和半年結，連同上市公司派息高峰期，仍可能見到拆息上升，但不會回到今年高位，銀行是否需再加定存息吸納資金，視乎明年的貸款需求。
市場對美國減息的預期日漸惹質疑，英國《金融時報》與芝加哥大學今個月初對主要學術經濟學家進行調查，三分之二的受訪者認為，美國聯儲局將至少在明年 ７ 月或更晚的時間才會減息，且降息幅度小於華爾街的預測。
市場和央行之間的又一場對決，擺開了陣勢。美歐通脹數字迅速回落，令交易員將大西洋兩岸的減息時間預期大幅提前。芝加哥期貨市場利率價格隱含著，聯儲在三月份降息的概率大幅上升，而聯儲主席鮑威爾則出來喊話，警告減息選項仍不在選項范圍內。在增加風險權重的市場主題下，ＥＰＦＲ數據顯示１７０億美元在１１月湧入企業債市場，這是三年來最瘋狂的資金流入，垃圾債指數ＩＣＥ ＢＯＦＡ ＩＮＤＥＸ一個月內從９．５％降至８．５％，顯示債市的風險興趣超強。同時，全球股市ＭＳＣＩ世界指數在１１月漲９％，也是三年來最強勁的單月表現。

 
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