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EJ Global - 美明年3月減息機率逾五成鮑威爾鷹氣不足短債息見半載低- 信報網站hkej.com @ 2023-12-04T08: 返回 熱門新聞
關鍵詞：鮑威爾 降息 聯儲
概念：聯儲降息
鮑威爾暗示美聯儲官員預計將在１２月１２-１３日會議上維持利率不變，這使他們有更多時間來評估經濟。美國經濟的放緩和通脹的下降令投資者愈發預期美聯儲最早可能在明年３月開始降息。
周一（１２月４日）亞市早盤，現貨黃金繼續飆升，短線一度拉升約７０美元，刷新歷史高點至２１４４．６８美元/盎司，漲幅約３．５４％，延續了上周五漲勢，上周五金價上漲１．７４％，正好漲至歷史高點附近。一方面，在臨時停火協議破裂後，以色列軍隊襲擊了加沙地帶，令市場對中東戰火進一步蔓延的擔憂情緒急速升溫，給金價提供避險支撐。另一方面，上周五美聯儲主席鮑威爾講話偏向鴿派，提升了市場對美聯儲明年上半年的降息預期，也給金價提供上漲動能。
盈透證券分析師ＪＯＳＥ ＴＯＲＲＥＳ認為，如果鮑威爾發表更多鴿派言論，疲軟的經濟數據可能會讓市場上漲。然而，最近的進展僅提供了一個中等程度的樂觀窗口，因為鮑威爾已經強調，美聯儲希望在央行開始大幅降息之前看到通脹長期放緩的證據。
據芝加哥商品交易所集團的資料，市場定價對美聯儲政策寬松的態度變得更加積極，期貨市場預期美聯儲明年將降息五次，每次２５個基點，比鮑威爾發表最新講話前多定價了１％。
鮑威爾重申謹慎行動，稱緊縮不足和緊縮過度的風險正變得更加均衡，利率已「深入」限制性區域；現在就斷定聯儲的立場已達到足夠的限制性、或者猜測政策何時可能寬松，還為時過早；讓數據揭示什麼是合適的利率路徑；判斷ＡＩ總體的影響為時過早。鮑威爾認為現在正處於不造成大量失業就實現通脹目標的正軌，被視為暗示軟著陸在成形；他指出緊縮尚未顯現全部影響，令完成加息的預期升溫。美債收益率未像周四聯儲官員講話打壓降息預期後那樣拉升，兩年期美債收益率盤中跳水超１０個基點。
這一次會有所不同嗎?也許。盡管美聯儲主席鮑威爾周五對市場愈發強烈的降息預期予以反駁，市場仍普遍認為，美聯儲歷史性的緊縮行動已經結束。但與此同時，風險偏好的上升正在與美聯儲收緊金融環境的目標背道而馳，正是這種反覆的動態導致了過去股市反彈的終結。
【０３：０９】現貨黃金漲１．８％，報２０７５．４１美元/盎司，逼近２０２０年８月７日歷史最高位２０７５．４７美元/盎司。盡管聯儲局主席鮑威爾重申，現在猜測政策放松還為時過早，債券交易員仍加大對儲局明年降息的押注。２年期美國國債收益率一度下跌１１個基點，至４．５７％，創６月份以來最低，因為交易員上調了對未來一年降息幅度的押注。
雖然美聯儲主席鮑威爾重申現在談論降息還為時過早，中長期美債收益率繼續承壓，但資金流向顯示，投資者獲利了結的跡象有所顯現，科技股上漲有所放緩。未來一周，非農數據將成為焦點，勞動力市場軟化對於通脹和政策路徑非常關鍵，或將成為本輪反彈行情後續空間的重要分水嶺。
路透分析指出，沃勒通常是一個可靠的鷹派，突然轉變為鴿派的影響要大得多。市場還認為，如果沒有美聯儲主席鮑威爾的首肯，他不會提出這種可能性。而鮑威爾恰好在周五有一個問答環節，所以多頭當然押注他會滿足他們的降息願望。很少能看到「爐邊談話」有如此多的賭注。
瑞銀財富管理投資總監辦公室（ＣＩＯ）則認為，美聯儲可能不會是首個降息的央行，美聯儲可能不會是首個降息的央行。總體而言，增長放緩和通脹回落應促使許多主要央行在２０２４年降息。但美聯儲主席鮑威爾警告稱，需防范通脹「假動作」——下降趨勢可能會逆轉。

 
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