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港銀不加P 金管局料高息將持續聯儲維持利率不變市場憧憬見頂- 20231103 - 經濟 @ 2023-11-03T16:

美國聯儲局周三（１１月１日）公布議息結果，一如市場預期維持利率不變，目前聯邦基金指標利率介乎５．２５至５．５０厘區間，仍為美國聯邦基金利率１６年來最高。這是聯儲局繼９月決定維持利率不變後，再次決定暫停加息。聯邦公開市場委員會（ＦＯＭＣ）會後聲明稱，委員們一致同意此次的利率決定。

美國聯儲局維持利率不變，主席鮑威爾表示，要令通脹率達到２％目標仍有很長的路要走，強勁的經濟數據可能令通脹進展面臨風險，可能需要進一步加息。恆生銀行首席市場策略員溫灼培指，近期美國１０年期國債孳息率持續處於高位，聯儲局可能擔心債息高企會弱削美國經濟表現，因此今次維持利率不變以紓緩經濟。不過他指，聯儲局連續兩次會議維持利率不變，相信加息周期可能已經完結，再加息的可能性相對低，但聯儲局沒有明言，因為擔心會令通脹死灰復燃。但溫灼培指，除非經濟數據表現回軟，否則美國未有條件減息。他指，第３季經濟增長達４．９％，加上勞工市場仍然強勁，估計周五公布的１０月非農業新增職位將達１９萬個，認為在這情況下難以減息，相信會較長時間維持利率於高位。他相信，美元將於高位橫行一段時間，因為預計聯儲局和其他央行再加息的機會都不大。

美元上升聯儲局維持利率不變但有再加息可能

本港私營經濟活動連續４個月收縮，標普全球１０月香港采購經理指數(ＰＭＩ)跌至４８．９，低過９月的４９．６，創近１年新低。華僑銀行香港經濟師認為，近數個月新訂單及需求較弱，物料及運輸等成本上升，企業擔心利潤空間收窄，以致情緒悲觀。預料，香港ＰＭＩ短期將於現水平橫行，待聯儲局掉頭減息，資金成本向下，商界情緒好轉，ＰＭＩ才有望重返５０或以上。聯儲局加息周期已完結，港元利率將維持高位，直至最快明年第２季美國減息後，港元最優惠利率才跟隨向下。何時減息、外圍經濟衰退程度、內地經濟反彈力度，均是本港經濟面對的不確定因素。預計，今年本港經濟增長３．２％，而由於低基數效應消失，明年增長放緩至２．５％。

美國聯儲局議息後宣布維持利率不變，消息公布後，掉期互換市場降低對當局在明年１月政策會議上再度加息的預期，短期利率期貨交易員認為，今年進一步加息的可能性降低到不足２０％。

正如預期，美國央行１０月利率會議第二次按兵不動，將聯邦基金利率維持在５．２５％至５．５０％的區間。會議聲明指出，在就業增長依然「強勁」、通脹依然「居高不下」的情況下，聯儲仍在考慮「以何種程度進一步收緊政策，才能推動通脹在一段時間內恢復到２％的水平」。盡管如此，美國利率期貨市場增加了對美聯儲已完成加息行動並將在明年６月前開始降息的押注。１２月和１月加息的可能性已從周二晚些時候的２８％和３９％分別降至１９％和３０％。而且有分析認為美聯儲暫停加息的時間越長，采取進一步加息行動的可能性就越小。此外，在會後的發言中，鮑威爾指出金融狀況明顯收緊，稱存在大量風險，鮑威爾還稱本輪加息周期已經走得很遠。其一番言論被解讀為態度謹慎。與上個月發布的內容相比，１１月份聲明的變化並未提供任何新的見解。從美聯儲會後的聲明來看，還是老調子，那就是如果經濟增長繼續出人意料地上行、通脹率仍高居不下的話，美聯儲仍有可能在１２月或１月的會議上最終加息２５個基點。但近期長期債券收益率在反覆中呈現下行的走勢，表明這種可能性越來越小。有機構分析認為，即使經濟增長仍然強於市場的預測，通脹繼續下降的條件已經具備，而且下降的速度可能要比官員預期的要快。總之，盡管美聯儲仍然保持鷹派立場，但還沒有強硬到足以驚動市場的程度。況且市場已有美聯儲明年進入降息的押注。美元利率前景預期的改變，或終會給到黃金進一步走升以刺激力量。而且近期來說，由於巴以沖突停火的可能性較小，而對伊朗干預中東沖突的擔憂仍然很高，因此黃金的整體前景似乎仍然樂觀。

周四（１１月２日），澳元兌美元攀升０．５％至三周高點０．６４２６，延續周三０．９％的反彈漲幅，並漸漸遠離上月低點０．６２７１。周三美聯儲維持利率穩定，措辭的謹慎程度，剛好足以強化聯儲政策緊縮已經結束的押注。利率期貨市場暗示聯儲不再加息的可能性約為７０％，明年６月開始降息的可能性也在７０％左右。相形之下，澳洲市場最近轉而認為澳洲央行在１１月７日會議上加息的可能性為６５％。事實上，利率期貨暗示隔夜拆款利率有可能從目前的４．１％上調兩次至４．６０％，並在整個２０２４年保持不變。在兩國利率前景發生地位置換的預期氛圍下，澳元近期獲得的抬捧力量似乎有所增強。日線圖上，澳元/美元已明確突破５５日移動均線０．６３９４，為８月１日以來首次突破該均線。如果突破關鍵阻力位０．６５０９，即７月至１０月跌勢的３８．２％費波納奇回檔位，將確認中期底部已經築就，後市澳元/美元將有望繼續上漲。短線小時圖上，則存在超買調整的風險，下方關鍵看０．６４００-０．６３９０區域是否撐持得住。若能保持在上述撐持水平之上，經調整過後的澳元/美元仍有望繼續向高處呈反彈上行趨勢。

間才能形成，也是可能會看到「更長時間維持更高利率」的原因之一。正如許多美聯儲局官員最

ＦＸ１６８財經報社(北美)訊英格蘭銀行周四將利率維持在１５年高點，美聯儲在周三也保持利率不變。經濟增長放緩，通貨膨脹減弱，金融市場的關注重心已經轉向了央行何時開始寬松政策。

智通財經ＡＰＰ獲悉，財通證券發布研究報告稱，１１月美聯儲決定繼續暫停加息，將基准利率維持在５．２５％-５．５％的目標范圍內，同時維持其他相關利率水平不變，並按照原有計劃繼續實施縮表行動。該行認為一方面，再度加息的可能性很小，目前已經接近加息周期結束，「是否再度加息」的影響已經讓位於「高利率將持續多久」的影響。另一方面，財政部大幅發債對市場流動性的影響較為顯著，貨幣市場中美聯儲隔夜逆回購規模大幅回落，伴隨著未來財政部繼續舉債，流動性或將持續收緊，對於「結束縮表時點」的討論也將提上日程。

（記者周紹基）美息維持不變，匯豐、中銀、恆生等大行都宣布維持最優惠利率（Ｐ）不變，保留在目前５．８７５％的水平。金管局昨表示，聯儲局維持利率不變，利率區間維持在５．２５厘至５．５厘，往後的議息決定，將繼續取決於最新的經濟數據，以及過去１年多持續加息下，對經濟活動的影響。故金管局認為，美國加息周期是否已經完結，目前仍有待確定，而高息環境可能維持一段時間。金管局又指，港息或繼續處於較高水平，市民應小心管理利率風險。市場人士亦認為，即使息口見頂，但距離減息仍言之尚早。

其他方面看，聯儲對就業和通脹放緩走勢滿意，和先前表態一致。綜合看，聯儲可能本身對市場利率有預期區間，所以表示利率偏高可以替代加息效果；之前聯儲表態轉鴿或正是因為１０年美債利率已接近甚至高於其預期區間。同時，為防止市場對於聯儲加息決議過於樂觀、利率大幅下降，聯儲仍未明確表態後續不加息。綜上所述，當前利率水平已接近聯儲預期目標，後續加息動力有限，不過市場過於樂觀時聯儲可能釋放鷹派信號。

美國聯儲局決定維持利率不變，金管局總裁余偉文表示，市場應該注意美國通脹趨勢，若果物價回升，聯儲局有機會再次加息，屆時港息亦將會跟隨。市場人士分析普遍認為，現時談論減息言之尚早，惟美國暫停加息，本港銀行亦維持最優惠利率不變，相信對現時疲弱的樓按市場相對正面。聯儲局議息後繼續按兵不動，本港多家銀行亦公布維持最優惠利不變，匯豐、恆生（０００１１）及中銀香港（０２３８８）最優惠利率仍為５．８７５厘，渣打香港最優惠利則維持６．１２５厘。儲局「最後一里路」艱辛余偉文指出，美國雖未有調整利率，但市場應該注意當地通脹趨勢，即使現時有回落跡象，但距離２％的目標仍遠，「（達標）最後一里路不知要走幾長，甚至可能會較之前難行。」聯儲局主席鮑威爾亦沒有排除繼續加息的可能性，因通脹未回到目標水平，認為現時談論減息為時尚早。余偉文稱，美國通脹較高的成份主要為服務業，特別是工資尚未回落，而工資通脹減速一般會較慢。另一方面，房屋通脹亦有所回升，故整體通脹方向減慢程度至今仍未清晰，較難判斷美國利率走勢。專家齊指談減息尚早他認為，美國長債息最近上揚，如果未來當地通脹復熾，聯儲局有機會再加息，屆時香港基准利率亦

此外，控制通脹率在２％的目標仍未實現。美聯儲重視的個人消費支出物價指數９月同比漲幅達３．４％，遠高於２％。亞特蘭大聯邦儲備銀行的工資增長追蹤顯示，一年間工資漲幅目前也超過了５％。美國全國廣播公司（ＮＢＣ）報道稱，在美聯儲加息應對通脹這段時間里，大多數商品的價格都沒有下降，但價格上漲放緩讓一些消費者松了一口氣，目前工資增速已高於通脹。然而，通脹是否會像美聯儲希望的那樣繼續下降，或者央行是否需要進一步提高利率以確保這種情況發生，仍具有不確定性。負責決定到底是加息還是降息的聯邦公開市場委員會成員的預測顯示，政策制定者認為，通脹要到２０２５年或２０２６年才能達到美聯儲的目標水平。

【ＮＯＷ新聞台】繼美國聯儲局後，英倫銀行亦維持利率不變。行長貝利稱，利率可能需要在一段時間內保持高位。 "}");

聯儲局議息後委員一致決定維持利率不變，符合市場預期，聯邦基金利率維持在５．２５至５．５厘，是連續第２次會議沒有加息，利率繼續在２２年高位。

聯儲局連續２次會議維持利率不變，美國１０年長債孳息回落至４．６％水平，美股連升第４日，道瓊斯指數昨晚上升５６４點，摩根大通行政總裁戴蒙警告，在通脹粘性更強的情況下，聯儲局仍有可能再將政策利率上調７５個基點，並警告企業應該為最壞的情況做好准備。

【彭博】-- 隨著聯儲會接近結束幾十年來最激進的加息周期，美國國債的跌勢似乎也走向尾聲。與此同時，貨幣政策勢將把主導美國國債走勢的核心地位讓給另一股力量：聯邦政府的赤字規模。這是在聯儲會公布最新政策決定之後，彭博ＭＡＲＫＥＴＳＬＩＶＥＰＵＬＳＥ周三進行調查得出的結論。推薦閱讀：鮑威爾暗示聯儲會已完成升息立場轉向鴿派贏得市場歡呼這更增強了推動債券市場大漲的樂觀情緒。１０年期美國國債殖利率下跌約２０個基點，至４．７３％，創下３月以來最大跌幅。「走向２０２４年美國國債的風險回報形勢不錯，尤其是如果經濟活動放緩、降息成為現實的話，」ＴＯＬＯＵ資本管理創始人ＳＰＥＮＣＥＲＨＡＫＩＭＩＡＮ說道。在接受調查的１６０位受訪者中，近一半表示他們預計聯儲會不會進一步加息，並預計隨著經濟放緩，周期中的下一次動將是放松政策。這些觀點凸顯出，人們越來越樂觀地認為，聯儲會自１９８０年代初以來最大幅度加息拖累，造成的美國國債史無前例的三年低迷即將結束。聯儲會升息導致債券價格暴跌，１０年期國債殖利率從疫情時代低點飆升了４個多百分點。目前水平被廣泛認為提供了足夠高的利息，可以緩解殖利率再次開始走高時的價格沖擊。

美國聯邦儲備局一如市場預期,再度維持利率不變,而匯豐銀行亦同樣維持現時利率水平。利嘉閣地產總裁廖偉強表示,聯儲局沒有再加息,息口已趨向平穩,令置業者毋須再擔憂供樓負擔持續上升,這對樓市絕對有積極作用。按目前情況,預計聯儲局到１２月議息時,很大機會繼續維持利率不變;而到明年中,息口更有可能掉頭回落。息口喘定,變相增強了《施政報告》減辣措施的效力,等同為樓市打下強心針。廖偉強續指,本港樓市自《施政報告》公布減辣,以及推出一連串刺激經濟措施後,新盤市場開始變得熱鬧,氣氛有所改善;內地專才關於在港置業的查詢亦有增加。發展商雖然積極推盤，但定價策略仍然不能過於進取,普遍以較大折讓的價錢來吸引買家,令樓價難以在短期內迅速回升,惟可望止跌回穩,而成交量更會逐步上升。 (ＢＣ)#利嘉閣 #廖偉強

美聯儲議息會議結束，宣布基准利率維持在５．２５厘至５．５厘區間不變。香港方面，匯豐銀行同日宣布最優惠利率(Ｐ)將維持不變，保留在目前５．８７５％的水平。經絡按揭轉介首席副總裁曹德明表示，是次匯豐銀行宣布最優惠利率(Ｐ)維持不變，業主的供樓負擔未有再進一步增加，加上日前《施政報告》推出的多項新樓按措施，相信對現時疲弱的樓按市場相對正面。另一方面，聯儲局自去年開始透過多次大手加息打擊通脹，美國消費者物價指數(ＣＰＩ)曾於今年６月份回落至３％，創逾兩年的新低，但８月及９月份ＣＰＩ已回升至３．７％，通脹率與目標２％仍有一段距離。曹德明表示，美國失業率仍保持低位，油價高企以及房價指數上揚下，加上俄烏及以巴等地緣政治問題令通脹前景仍存在很多不確定性，相信聯儲局將繼續密切觀察市場狀況以及通脹走向，聯邦基金利率將繼續維持高水平一段時間，相信目前暫未有調頭減息的機會。美息高企下，料本港拆息將繼續維持高水平一段時間。今日本港一個月ＨＩＢＯＲ報４．８８厘，自今年９月１２日起一直維持４．５厘以上水平，料年內ＨＩＢＯＲ將繼續高位橫行，在資金成本持續高企下，上月香港按揭證券有限公司已上調定息按揭的年利率０．４

《經濟通通訊社２日專訊》美國聯儲局一如市場預期維持利率不變,這是繼９月會議後,再度維持利率不變。會後聲明指,第三季經濟活動強勁擴張,就業增長放緩但仍然強勁。通脹居高不下,當局仍高度關注通脹風險,會致力將通脹率回復至２％的目標。

美國聯儲局連續第二次議息後維持利率不變，主席鮑威爾的講話令市場相信不再加息，美股三大指數於１１月首個交易日高收，道指及標普５００指數更連升３天。港股昨天跟隨外圍造好，內地股市午後下跌，拖累大市升幅收窄，但美國暫停加息始終是好消息，恆指重越１０天平均線，期望有助大市進一步企穩。電動汽車廠商上月交付量全部優於預期，該板塊股價又再起動。

美國聯儲局於議息後決定將聯邦基金利率維持在５．２５至５．５厘，匯豐、中銀等本地銀行隨後於１１月２日宣布，將最優惠利率維持不變，保持在現時５．８７５厘水平。

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