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美10年債息16年來首升破5厘納指捱沽- 20231024 - 經濟 @ 2023-10-24T16:

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關鍵詞：美債年期債息債殖利率

概念：年期美國債息 , 美債殖利率升破

ＭＯＮＥＹＤＪ新聞２０２３-１０-２４０９:５７:０５記者李彥瑾報導近期美債殖利率直沖天際，知名避險基金經理人艾克曼(ＢＩＬＬＡＣＫＭＡＮ)憑藉精准投資眼光，透過做空美債大賺一筆。不過，艾克曼最近透露，他已將手上的美債空頭部位平倉，理由是經濟前景惡化，美債殖利率走勢將上演反轉。ＣＮＢＣ、路透社等外媒報導，１０月２３日艾克曼在社群平台Ｘ(原為ＴＷＩＴＴＥＲ)發文寫道：「在目前長債殖利率飆升的情況下，繼續做空美債的風險太高。」「原有的美債空單已進行平倉。」艾克曼表示，全球地緣政治動蕩未歇，以巴戰火讓已是多事之秋的地緣政治風險火上加油，美債將湧入更多避險買盤，因此不再看空美債。今年８月，艾克曼首次談到自己正在做空３０年期美債，他押注通膨長期偏高，將推動殖利率上揚。自８月底以來，３０年期美債殖利率大漲逾８０個基點，讓艾克曼押對寶大賺。ＭＡＲＫＥＴＷＡＴＣＨ報價顯示，紐約債市１０月２３日尾盤時，１０年期公債殖利率下跌８．８個基點至４．８３６％，為１０月１６日以來新低，早盤一度觸及５．０２２％，創２００７年以來新高；３０年期公債殖利率下跌９．９個基點至４．９８８％。(注：公債

美國債市陷入慘烈熊市，讓喊出「２０２３年是債券年」的華爾街大鱷灰頭土臉。今年初，１０年期公債殖利率約為３．９０％，當時華爾街大多猜測，歷經一連串升息的緊縮貨幣政策後，通膨將明顯降溫，帶動美債殖利率回落。在眾多華爾街巨頭中，高盛(ＧＯＬＤＭＡＮＳＡＣＨＳ)對債市的看法最悲觀，當時預估２０２３年底１０年期公債殖利率將達４．３％。

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】周一美國１０年期指標公債殖利率再度漲破５％並再度刷新１６年高點，隨後迅速回落，但部分專家認為公債市場進入新時代，該債息站上６％並非不可能的事。

他解釋，在１９８０和１９９０年代，美國１０年期公債殖利率大約是通膨預期（以美債１０年期平衡通膨率為代表）的兩倍。然而，網際網路泡沫和２００８年金融危機，改變了此一情況，之後美國公債成為投資人在在股市經歷長期波動時可以停泊現金的去處，「股票和債券價格開始呈相反走勢，依風險偏好而彼此互補」。

１０年期美債殖利率近來多次升破５％大關，市場普遍認為還有上揚空間，但仍有人認為除非通膨大幅上揚，否則再走揚的空間及機會很小。從１０年期美債殖利率來推敲美國聯准會貨幣策，國泰１０Ｙ+金融債ＥＴＦ經理人鍾郁婕表示，最近長債殖利率上升使金融情勢收緊，這是聯准會希望看到的，也意味著進一步升息的必要性降低。

【時報-台北電】一向被視為全球資產定價之錨的１０年期美債殖利率，２３日再次升破５％大關，全球市場風雲再起。瑞銀資產管理公司認為「債券義和團」（ＢＯＮＤＶＩＧＩＬＡＮＴＥＳ）重現市場，債券拋售潮料將持續下去。市場數據情報公司ＱＯＮＴＩＧＯ則認為，就以往的歷史來看，相對當前長期通貨膨脹預期，１０年期美債殖利率適當水准應落在４．７％到５．１％之間。

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然而在艾克曼發表做空債券風險太大言論之後，３０年期美債殖利率周一下跌６個基點至５．０１％。稍早時該殖利率一度飆升１０個基點至５．１８％左右，為２００７年以來新高，７月底時為４％左右；１０年期美債殖利率則升至４．９％，稍早一度升破５％創１６年新高。

１０年期美債殖利率徘徊在１６年高點附近。（圖：ＲＥＵＴＥＲＳ/ＴＰＧ）

葉家榮指出，美國財報季開跑後，個股紛紛對上季業績表現作出反應，但市場擔憂以巴事件將演變為更廣泛的中東危機，加上１０年期美債殖利率一度突破５％，兩大事件成為主導上周美股走向的重點。目前市場預估美國企業獲利衰退將於本季結束，而本周將有不少重量級公司將公布財報，包括ＡＬＰＨＡＢＥＴ、微軟、亞馬遜、英特爾、ＭＥＴＡ等重量級科技巨頭都將公布財報與展望，預料相關展望將左右市場投資信心，特別是對於ＡＩ的應用是否持續深化，也將成為觀察重點，另外，中東問題也可能持續在本周為市場帶來不小波動。

美國聯准會 (ＦＥＤ) 主席鮑爾周四 (１９日) 暗示１１月不升息，但如果看到更多經濟成長強韌的證據，不排除之後再度升息，這番話強化投資人對１１月不升息的預期、同時加碼押注高利率將持續更長時間。１０年期美債殖利率應聲飛越５％重要里程碑，為１６年來首見。

ＡＣＫＭＡＮ８月初公開表示他放空３０年期美債，在那之後的兩個半月以來，３０年期債息已上漲０．９％，獲利頗豐。盡管美國利率仍趨於上升，但艾克曼認為，「在目前的長期利率繼續做空、風險過高」，還指出經濟放緩的程度、可能大於近期經濟指標所示。

她認為，如果本周公布的美國商業活動和成長數居優於預期，而ＦＥＤ保持目前的措辭，則１０年期美債殖利率升至５．２％是有可能的。ＦＥＤ和財政部的雙重打擊粉碎許多人對今年將證明是「債券元年」的希望。

可以肯定的是，美債價格下跌的背後還有其他因素在起作用。美國１０年期公債殖利率昨日升至４．８３％，而就在今年４月６日時，美債殖利率還在３．３１％的年內低點。其中最主要的原因是：面對ＦＥＤ數十年來最激進的升息舉措，美國經濟展現出韌性。

最近幾周，ＦＥＤ幾位決策官員都注意到公債殖利率上升的影響。１０年期指標美債殖利率周四觸及４．９９６％的１６年高位。

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