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景順：以巴沖突對金融市場未會構成重大影響 @ 2023-10-17T00:

國際油價在亞洲時段回軟，扭轉上周五升勢。市場觀望以巴沖突發展，若果其他國家涉入，或會進一步推高油價，對全球經濟造成打擊。

【明報專訊】上周五多家大型美國銀行開市前公布季度業績，收入和盈利好過市場預期，帶動美股早段向好，不過以巴沖突升溫進一步推升油價，加上調查指美國消費者對未來一年通脹預期上升，拖累標指轉跌，收報４３２７點，下跌０．５％。美股近月受困高息、高通脹、經濟前景轉弱，再添地緣政治不利因素，分析認為近期美國經濟數據強韌，本季依然可看好美股，惟地緣政治因素尚未在市場完全反映，美股後市將更為波動，建議應多元化投資組合，增配防守性資產。

【時報-台北電】盡管以、巴都沒有產油，但以巴戰爭為油價恐帶來尾部風險，法人表示，尤其美國、伊朗的態度將對油價走勢扮演重要角色，未來重要觀察點在於美國、伊朗介入以巴之戰有多深。否則若以目前全球對能源需求估算，油價不易站上１００美元以上。路博邁資深投資組合經理人ＨＡＫＡＮＫＡＹＡ指出，以巴戰爭發生之前，沙烏地阿拉伯和以色列之間正在進行關系正常化的談判，原是能源市場關鍵焦點，然以巴戰爭對石油生產的潛在影響。富蘭克林證券投顧認為，近日中東地區爆發以巴沖突，以色列並非主要原油產區，對於原油供需的影響不大，但事件可能牽動美國對伊朗原油制裁的態度，雖美伊核協議無所進展。實際上伊朗原油出口在美國默許下已回升至５年新高，若美國認定伊朗涉入以巴沖突而收緊對伊朗原油出口的放任態度，可能就會影響全球原油供給，未來須持續觀察。ＰＧＩＭＪＥＮＮＩＳＯＮ全球股票機會基金產品經理葉家榮分析，市場目前在以巴戰爭的擔憂，包括若雙方沖突擴大，恐造成能源價格上漲，進而牽動聯准會利率決策。假使以巴沖突擴大至沙烏地阿拉伯等中東國家等，將沖擊國際原油與天然氣等價格，如原油價格９日就一度大漲４％以上，推升布蘭特近月油價彈升

在俄烏戰爭爆發後，國際油價、金價、美元甚至原物料及避險資產都已經有所反應，預期心理下，過去一周美元指數走勢是探底反彈，周一只略微下滑，還收在１０６關卡，黃金價格在上周大幅走高後，也略微下行。以巴沖突在金融市場的影響，真的不如俄烏戰爭嗎？ＢＥＴＡＳＨＡＲＥＳ首席經濟學家大衛：「如果對伊朗的制裁加強，並且沒有其他替代方案，如透過沙烏地阿拉伯等國家供應，那所有油價將可能輕易的就突破１００美元。」

以巴沖突升溫，國際油價蠢動竄升，加上塑化產業進入傳統旺季，近期大陸刺激政策又展開，前景逐漸轉佳，市場看好近期原油價格上漲可望推升石化產品行情。

黃國英資產管理創辦人黃國英坦言，以巴沖突過往地區矛盾長期存在，市場恐懼情緒不及俄烏戰爭劇烈。沖突爆發後，油價雖一度急升，但形勢喘定後，國際油價隨之下滑，周內紐約期油甚至回吐，低見每桶８２．６美元。他預測除非伊朗、美國或其他阿拉伯國家再行介入，否則油價上漲空間有限。

以巴沖突持續不斷，影響國際油價上漲，美科技股周五走跌。以色列國防軍海陸空部隊將進入到迦薩展開全面攻擊。市場擔心後續中東戰役擴大到伊朗、敘利亞等中東國家，全球股市震蕩，也影響台股走弱。觀察上周三大法人買賣超，外資買進晶圓雙雄台積電和聯電，賣超５檔ＡＩ概念股。

以巴沖突持續延燒，市場緊盯局勢演變，憂心將進一步沖擊國際油價及金融市場穩定，避險需求驅動之下，資金轉而擁抱美元、黃金。

麥格理發表研究報告，指出由於沙特單方面減產，導致現貨市場供應緊張，加上高溫及低庫存水平，導致第三季油價進一步上漲。不過地緣政治因素雖持續影響環球局勢，但該行指出俄烏戰爭未完全壓抑俄羅斯石油輸出，以巴沖突亦沒有導致供應中斷，因此該行大宗商品團隊商品團隊認為２０２４年不會出現無法解決的石油供求問題，將今明兩年布蘭特原油期貨價預測分別上調６％及１７％，至每桶８３及８２美元；長遠看跌，將２０２５年預測下調１％至每桶６５美元。麥格理表示，考慮到煉油業務盈利表現好過預期，認為中石化(００３８６．ＨＫ)第三季業績將超出市場預期，計及最新油價及外匯預測，將中石化２０２３至２０２５年每股盈利預測分別下調３％、上調８％及下調６％，目標價從５．５元上調至５．７元，予「跑贏大市」評級。報告又將中海油(００８８３．ＨＫ)今明兩年每股盈利預測則上調１０％及３３％，２０２５年盈測下調１％，目標價調升至１１．６元，關注資本開支部署，評級為「中性」。中石油(００８５７．ＨＫ)今明兩年盈測同樣上調３８％及５６％，２０２５年盈測下調２％，目標價調高至３．６元，評級為「跑輸大市」。麥格理認為，在油價前景看跌的情況下，中石油有長期風險。麥格理又指出，中海油服(０２８８３．ＨＫ)新增海外訂單持續帶來驚喜，相應將今年至２０２５年每股盈利預測上調１％、２％及１３％，目標價亦升至２０．５元，評級「跑贏大市」。(ＧＣ/Ｕ)~ 阿思達克財經新聞網址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ

國泰１０Ｙ+金融債ＥＴＦ(００９３３Ｂ)基金經理人鍾郁婕表示，以本次以巴沖突來說，因以色列與巴勒斯坦並非產油國，且觀察其他中東產油國的反應，多數國家主要公開呼吁以巴雙方克制，並未有明顯支持某一方的舉動，預估較不會發生過往聯合減產而導致高油價的情況。目前來看，市場主要將沖突視為區域性事件，較難發展成全球性的影響，故目前評估對金融市場的影響有限。

沙特與俄羅斯承諾維持原油穩定供應，加上市場消化以巴沖突對油市影響，國際油價連續第二日回落，石油股今早無運行，中石油（０８５７）與中海油（０８８３）更包辦表現最差首兩位藍籌。

【時報-台北電】因以巴沖突，造成金融市場波動，根據ＥＰＦＲ統計，截至１０／１１為止，整體股票基金呈現周賣超，單周賣超８２．１億美元。但由於油價蠢蠢欲動，能源股基金反倒吸金，單周買超２．６億美元是少數近周呈現買超股票基金類別。

ＭＯＮＥＹＤＪ新聞２０２３-１０-１６０６:２０:４１記者李彥瑾報導由於擔心以巴沖突惡化，資金湧向避險資產，１０月１３日，美國公債殖利率走跌，長天期公債殖利率創下數月來最大單周跌幅。ＭＡＲＫＥＴＷＡＴＣＨ報價顯示，紐約債市１３日尾盤時，對聯准會(ＦＥＤ)利率政策較為敏感的２年期公債殖利率下跌１．７個基點至５．０５２％，過去一周累計挫跌２．５個基點；１０年期公債殖利率下跌８．２個基點至４．６２８％，過去一周累跌１５．５個基點，創７月１４日當周以來最大跌幅；３０年期公債殖利率下滑９．２個基點至４．７７７％，過去一周跌幅１６．４個基點，為３月１０日當周以來最大跌幅。(注：公債價格與殖利率呈現反向走勢。) 巴勒斯坦武裝組織哈瑪斯(ＨＡＭＡＳ)突襲以色列，以色列軍方於１２日晚間要求加薩走廊北部所有居民在２４小時內撤離，地面戰似乎一觸即發，中東地緣政治緊張局勢再次成為金融市場焦點，同時引發油價飆漲近６％。近幾周來，由於ＦＥＤ官員態度出現分歧，市場對於ＦＥＤ未來利率會議的看法搖擺不定。根據芝加哥商業交易所(ＣＭＥ)的ＦＥＤＷＡＴＣＨ工具，聯邦基金期貨投資人預測，ＦＥＤ在１１月會議升息１

中東地區陷入動蕩局面，以巴沖突升溫擾亂全球市場，除了國際油價與金價雙雙飆漲之外，還有可能不利於科技業、制藥業及鑽石業的營收，戰爭恐將對這些產業別股價造成不小沖擊。

姜光宇表示，雖然台股相對穩健抗跌，不過趨勢短線要看以巴沖突，短期主要關注後續發展，若沖突擴大必定影響油價，油價上漲將影響市場認為景氣變不好，也會連帶影響股市。

以巴沖突緊繃升高，引發市場擔憂油價蠢動竄升。台塑化分析，以、巴兩國都未產油，對油品供給不會造成直接影響。明年適逢美國總統大選，穩定油價及通膨是各方共同訴求，以當前美國排除伊朗參與的宣告看來，沖突應會盡力控制在加薩走廊。尤其美國持續放寬對委內瑞拉管控，也與沙國協商，解決油市緊繃的因應籌碼提高，預期油價短線內會在每桶８５～９５美元價位震蕩。

另外，沙特阿拉伯及俄羅斯繼續承諾維持原油穩定供應，市場對於以巴沖突可能危及中東原油供應的憂慮進一步降溫，國際油價連續第二天回落，中石油(８５７)跌１．８％，收報５．６２元，為表現最差藍籌，中海油(８８３)亦跌１％，收報１３．５２元。以巴沖突早前一度推動油價上升，但相比早前俄烏戰爭，本次油價的升幅其實較為微弱，其後更轉勢回落。其他基本金屬價格亦普遍下跌，反映市場相信以巴沖突不會引發大規模地緣政治危機，同時亦擔心經濟復蘇不似預期，對資源的需求未有太大增長，因此暫不建議投資者在該板塊上部署。

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