易發投資 - 熱門新聞

美債殖利率驟升如何撼動金融市場五張圖說明| Anue鉅亨- 美股 @ 2023-10-05T16:

近來美國政府公債持續遭到拋售已經在全球主要債券市場引發動蕩。盡管澳洲央行仍然維持利率不變，但澳洲１０年期公債殖利率在過去一周的上漲速度比美國１０年期債息更快，這波擾動也擴散到了澳洲股市。

勞動市場數據出人意料地走強，引發人們對聯准會鷹派升息的擔憂，美國１０年期公債殖利率周二一度突破４．８％，為１６年以來首見，３０年期美債殖利率觸及４．９２５％，也是２００７年以來的最高，同時，日本債券殖利率也回到２０１３年水平，德債殖利率則觸及２０１１年歐債危機以來的最高。

隨著交易員們開始認清利率可能會「更高更久」的殘酷現實，美國國債的瘋狂拋售正在沖擊全球主要債券市場。雖然澳大利亞央行本周維持利率不變，但１０年期澳債殖利率過去一周的上漲速度甚至快於美債殖利率，並殃及股市。

如果美債殖利率升勢不歇，美國政府的債務負擔將因借款成本增加更沉重，過去八年美國公共負債已倍增至２６兆美元。美債殖利率走揚也將房貸利率推向２３年新高，目前放貸業者的３０年期固定房貸利率多超過７．５％。

智通財經ＡＰＰ獲悉，國泰君安國際發布研報稱，節選了富蘭克林鄧普頓(ＦＲＡＮＫＬＩＮＴＥＭＰＥＬＴＯＮ)近期發表的一篇關於美債的文章。富蘭克林鄧普頓認為，美聯儲仍將維持「ＨＩＧＨＥＲＦＯＲＬＯＮＧＥＲ」的立場，即使後續貨幣政策轉向寬松，利率水平也不會大幅下降。而國君國際也表示，近期在與客戶交流中也發現，市場對於美國經濟基本面的看法變得更加樂觀。

美國１０年期公債殖利率２９日回降至４．５７２％，２８日曾升抵４．５９７％，９月全月累計攀升將近５０個基點。此外，３０年期美債殖利率２９日拉回到４．７０９％，２年期殖利率降到大約５．０５８２％。

隨著市場對聯儲會將維持高利率的預期加深，１０年期美國國債殖利率本周觸及１６年高點。原因主要在調整通膨因素後的實際殖利率上，目前實際殖利率已從兩年前的約-１％升至２．４％。

作為全球資金成本的參照坐標，１０年期美國國債殖利率正在快速逼近５％的里程碑，這一水平自２００８年金融危機爆發前幾個月以來從未見過。經通膨調整後的殖利率接近２．５％，令幾乎所有其他資產都顯得黯然失色。

美國十年期國債息率最新報４．８厘，創１６年來新高，而三十年期債息率亦攀升至４．９２５厘，亦是２００７年以來最高，３０年期固定抵押貸款平均利率接近８，美股周二(３日)重挫，道指大跌４３０．９７點或１．２９％，報３３,００２．３８點，道指今年迄今由升轉跌０．４％。標普５００指數低收５８．９４點或１．３７％，報４,２２９．４５點；利率敏感的科技股跑輸，納指下跌２４８．３１點或１．８７％，報１３,０５９．４７點。昨日領升的大型科技股下跌，跌勢於午後加劇，亞馬遜(ＡＭＺＮ．ＵＳ)跌３．７％；ＮＶＩＤＩＡ(ＮＶＤＡ．ＵＳ)跌２．８％；微軟(ＭＳＦＴ．ＵＳ)跌２．６％；ＴＥＳＬＡ(ＴＳＬＡ．ＵＳ)跌２％；ＡＬＰＨＡＢＥＴ(ＧＯＯＧ．ＵＳ)跌１．４％。ＡＩＲＢＮＢ(ＡＢＮＢ．ＵＳ)於納指中表現最差，跌６．５％。禮來(ＬＬＹ．ＵＳ)以１４億美元收購ＰＯＩＮＴＢＩＯＰＨＡＲＭＡＧＬＯＢＡＬ(ＰＮＴ．ＵＳ)，以獲得癌症藥實驗療法，交易將於２０２３年底完成。禮來跌２．４％；ＰＯＩＮＴＢＩＯＰＨＡＲＭＡ爆上８４．９％。(ＭＥ/Ｍ)~ 阿思達克財經新聞網址: ＷＷＷ．ＡＡＳＴＯＣＫＳ．ＣＯＭ

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】美債遭到拋售引發的震蕩已經蔓延到其他市場。隨著美國指標公債殖利率近逼５％，全球債券殖利率也隨之起漲，創下了自２０２０年疫情爆發以來最大漲幅。由於聯准會可能再次升息且維持高利率更長時間的預期升溫，美國１０年期指標公債殖利率在本周觸及４．８５％，操盤手們已經開始為１０年期債息可能自２００７年以來首次突破５％的可能性做准備。周三亞洲交易時段，美國３０年期公債殖利率漲破５％，為２００７年８月來首見。近來美國政府公債持續遭到拋售已經在全球主要債券市場引發動蕩。盡管澳洲央行仍然維持利率不變，但澳洲１０年期公債殖利率在過去一周的上漲速度比美國１０年期債息更快，這波擾動也擴散到了澳洲股市。周三日本１０年期公債殖利率升至０．８％，為２０１３年以來首見。韓國１０年期債息急漲近３０個基點，報４．３１０％。印尼１０年期指標公債殖利率則創下去年１１月以來新高。今年以來全球債券價格下跌３．５％，而ＩＣＥ美銀公債波動率指數（ＩＣＥＢＡＮＫＯＦＡＭＥＲＩＣＡＭＯＶＥＩＮＤＥＸ）周二急升，並創下了５月以來新高。彭博美國公債指數（ＢＬＯＯＭＢＥＲＧＵＳＴＲＥＡＳＵＲＹ

第三位示警的是ＳＴＲＡＴＥＧＡＳＲＥＳＥＡＲＣＨＰＡＲＴＮＥＲＳ分析師ＣＨＲＩＳＶＥＲＲＯＮＥ，他形容看見「１９８７的魅影幢幢」。他形容，９月２０日聯准會（ＦＥＤ）主席在聯邦公開市場操作委員會（ＦＯＭＣ）會後「鷹」得令市場意外，堪稱一個重要的「突破日」，重要性可比１９８７年８月２７日，當天美債殖利率向上突破，據他計算美債殖利率在３３個交易日後觸及１０．２３％峰頂；折合今日，他說「那相當於美國１０年期公債殖利率在１１月初之前躍上５％左右」。

美國１０年期和３０年期公債殖利率雙雙創下２００７年以來新高，推動蘋果 (ＡＡＰＬ-ＵＳ)、特斯拉 (ＴＳＬＡ-ＵＳ)、ＡＬＰＨＡＢＥＴ(ＧＯＯＧＬ-ＵＳ) 和微軟 (ＭＳＦＴ-ＵＳ) 等大型股紛紛走低。

ＳＬøＫ警告，中國出售美債，加上ＦＥＤ實施量化緊縮貨幣政策(ＱＴ)、美國債信評等遭降、日本撤出殖利率曲線控制(ＹＣＣ)政策、美國財政部發行愈來愈多公債等因素，或許意味著，就算本周五(６日)公布的美國就業報告很差勁、暗示經濟轉趨疲弱，也難以讓殖利率拉回多少。

道瓊市場數據顯示，自今年７月１１日以來，美國２年期公債殖利率就一直高於１０年期殖利率，是１９８０年以來最長一段倒掛期。僅望至美東３日下午，２年期和１０年期美債利差已縮小到負３４．７個基點，２年期殖利率為５．１４８％而１０年期則為４．８０１％。

市場憂慮聯儲局或維持高利率較長時間，美國國債市場近日捱沽，１０年期及３０年期息率本周均齊創出２００７年以來最高。據彭博報導，美國１０年期國債債價較２０２０年３月時的紀錄高位累積跌幅逾４５％，而３０年期國債價格較高位更跌逾５０％，跌幅逼近金融危時的水平。

ＭＯＮＥＹＤＪ新聞２０２３-１０-０５０８:３５:５３記者賴宏昌報導明星級債券基金經理人葛洛斯(ＢＩＬＬＧＲＯＳＳ)周三(１０月４日)發表投資展望報告時指出，美國１０年期公債名目殖利率、實質殖利率在過去兩年分別上揚４００個基點、３５０個基點。葛洛斯表示，根據高盛(ＧＯＬＤＭＡＮＳＡＣＨＳ)提供的圖表，２０１６年至２０２２年秋季這段期間，標准普爾５００指數本益比(以未來１２個月的每股預估盈余來推算)與美國１０年期公債實質殖利率之間呈現高度負相關。葛洛斯認為，過去１２個月兩者關聯性之所以大幅降低，可能與過去兩年美國經濟表現強勁(拜２兆美元財政赤字之賜)、債市預期聯准會(ＦＥＤ)將在２０２４年迅速降息以及人工智慧(ＡＩ)可望對生產力和盈余成長產生正面影響有關。葛洛斯指出，美國１０年期公債實質殖利率在過去兩年上揚３５０個基點，在其他條件相同的前提下，股市本益比應該從目前的１８倍降至１２倍。葛洛斯表示，他懷疑ＡＩ和２兆美元的財政赤字能創造出新牛市。他說，除非ＦＥＤ能夠大幅壓低１０年期公債實質殖利率，否則投資人最終可能會意識到、在經濟放緩/衰退前夕投資債券明顯比買進被高估的股

美國公債殖利率周三 (４日) 幾乎沒有變化，１０年期公債殖利率交易於２００７年水准附近，因投資人擔心聯准會收緊貨幣政策的時間可能長於預期。

謝奕騰認為，美債長短年期的利差出現４０年來最嚴重的利率倒掛，再加上目前的利率環境，他相對看好短年期債券的表現。他指出，投資人自去年開始將資金轉往債市，但多數布局於長年期債券，原因是期待價格的反彈。然而，結束利率倒掛需要時間，換言之，若想期待長債的報酬，需要以更長的時間換取，波動度也相對較高。相形之下，信用評等較高、到期年限較短的短債，不僅利息相對較高，波動度也相對較低。再加上短年期公司債殖利率高於５％已成為常態，深具投資價值。

美國國債孳息率升勢持續，投資者預期聯儲局將更長時間將利率維持高位。另外，國債供應增加、對高油價的憂慮，均降低美債需求。１０年期債息進一步升穿４．８厘，高見４．８１厘，創逾１６年新高，升１２．７個基點。３０年期債息迫近５厘關口，創２００７年以來最高，曾觸及４．９５厘，升１５．４個基點。兩年期債息高見５．１５６厘，升４．４個基點，仍貼近９月２１日創下的逾１７年高位。

昨日美國半年期國債收收益率升至５．５７４厘，是所有久期的國債中收益率最高，顯示債券投資者相信直至明年３月底高息環境有升無跌。雖然摩根大通ＣＥＯ戴蒙稱，最壞情況是儲局可能把利率升至７％，而世界還沒准備好應對，但以現時情況來看，利率升至７％機會極低。如果通脹反覆回升，６厘還是有機會的。

【財訊快報／黃俊超】美股周二全面走跌，道瓊指數下跌１．２９％、Ｓ&Ｐ５００指數下跌１．３７％、ＮＡＳＤＡＱ指數下跌１．８７％，費城半導體指數下跌２．１％。個股方面，蘋果下跌０．７８％、微軟下跌２．６１％、ＧＯＯＧＬＥ下跌１．３８％、ＡＭＡＺＯＮ下跌３．６６％、ＭＥＴＡ下跌１．９２％、ＴＥＳＬＡ下跌２．０２％、ＮＶＩＤＩＡ下跌２．８２％、ＡＭＤ下跌３．０９％、ＡＲＭ下跌１．３２％、ＷＯＬＦＳＰＥＥＤ下跌１０．９５％、ＩＮＴＥＬ上漲０．６５％，銀行股方面美國銀行、富國銀行、ＪＰ摩根與美國運通全面走跌，台積電ＡＤＲ下跌２．５６％、聯電ＡＤＲ下跌２．１３％、日月光ＡＤＲ下跌２．１３％，台指期貨夜盤下跌１０６點。美國勞工部表示，ＪＯＬＴＳ職位空缺從７月８９０萬個增加至８月９６０萬個，高於市場預期的８８０萬個，顯示美國經濟穩定，勞動力市場仍然強勁。美國共和黨籍眾議院議長麥卡錫成為史上首位被罷免下台議長。美國公債殖利率持續走升，１０年期已來到至４．８１％，美元指數也向上走高至１０７．３４８，依舊維持在上升軌道，歐元貶至１．０４６的今年低，日圓貶值至１４９．９３也是今年低，去年低為１５１．９４，人民幣還是在７．３附近，新台幣來到３２．３４８為今年低點，已貶破去年低點。

有「小非農」之稱的ＡＤＰ就業數據意外爆冷，債市暴風暫停，１０年期美債殖利率回落至約４．７６４％，美股道瓊周三 (４日) 收高１２７．１７點，結束連續三個交易日跌勢。

與此同時，美債殖利率在ＡＤＰ報告出爐後也從多年高點回落，支撐了投資人情緒，其中３０年期公債殖利率降至４．８６％、１０年期公債殖利率則跌至４．７４％。

對於債券殖利率會漲多高，投資者人不斷修正。美銀策略師說，通膨「僵固」能將美國１０年期殖利率推高至５％，荷蘭國際集團（ＩＮＧ）認為德國１０年期殖利率可能漲到３％。

【時報-台北電】美債強韌，周三紐約期金下跌；因美國聯准會(ＦＥＤ)下月可能升息，推動美國１０年期公債殖利率創１６年新高，並打壓黃金價格，另外，投資人將靜待９月非農就業報告，該數據將會是牽動ＦＥＤ是否升息的關鍵之一。

易發投資 | 首頁 | 登錄

流動版 | 完全版

Suntek Computer Systems Limited.