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投銀警告：日本央行可能投震撼彈 YCC微調將推動日圓升值 @ 2023-07-28T08: 返回 熱門新聞
關鍵詞：日本央行 日元 政策 調整 美元 日央行
概念：日央行調整 , 日本央行政策
ＦＸ１６８財經報社(北美)訊 有報道稱，日本央行計劃在周五(７月２８日)討論調整其收益率曲線控制(ＹＣＣ)政策，日元聞訊兌所有主要貨幣走高。
彭博社本月對５０位經濟學家進行的調查顯示，４２位經濟學家預計日本央行將選擇不改變政策，維持其七年來購買債券以壓低收益率的政策，即所謂的收益率曲線控制(ＹＣＣ)，以確保溫和通脹持續下去。但此前對這一政策的調整已經在日本和全球市場引發巨大變化，一些銀行表示，這一次做好准備是明智的。
美元指數周四 (２７ 日) 反彈至逾兩周高點，優於預期的美國經濟數據加上較鴿派的歐洲央行 (ＥＣＢ)，迫使投資人重新思考對聯准會(ＦＥＤ) 即將暫停升息的假設。日元在日本央行 (日銀) 會議前攀高，稍早有報導傳出日銀考慮在今日會議上討論政策調整。
澳大利亞聯邦銀行的分析師寫道：「如果日本央行調整其ＹＣＣ計劃，無論日本央行的理由如何，金融市場都可能將其視為政策收緊周期的開始。在這種情況下，我們認為美元/日元和歐元/日元當天可能會下跌２-４日元。」
日元小幅升值，日本央行將於明日舉行貨幣政策會議
市場普遍預計日本央行將維持其超寬松政策立場，但仍有可能對政策進行調整。ＭＡＲＩＮＯ說：「市場的總體定位是，為日本央行可能采取相對鷹派的行動做好准備。」日本央行是本周舉行政策會議的三家央行中的最後一家，之前美聯儲和歐洲央行一如預期加息２５個基點。
周三（７月２６日）美元兌日元下跌了０．４６％，報１４０．２１。美聯儲７月份加息塵埃落地後，日元似乎松了口氣，延續著近期回升之路。據說日本央行官員正在考慮大幅度上調本財年的通脹預期，此舉可能會增加在未來會議上調整貨幣收益率曲線控制政策的可能性。國際貨幣基金組織本周表示，全球第三大經濟體的通脹風險正在上升，日本央行需要為開始收緊貨幣政策的需要做好准備。為此，交易員似乎也都在做著日元升值的對沖准備。日線圖上，美元/日元受壓於２０日均線下方，但暫時還保持在６０日均線水平（１４０附近）之上。如果本周日本央行利率會議仍釋放保持貨幣政策寬松的意願，那麼套利交易驅使下，日元兌美元可能還將要處在弱勢之中。相反如果透露出有調整政策的意向，日元回升之路將會得到延續。
《日本經濟新聞》(ＮＩＫＫＥＩ)報道，日本央行在周五舉行的政策會議上，將討論調整孳息曲線控制(ＹＣＣ)政策，允許孳息率在「某程度上」升至超過０．５％的上限水平。報道並引述三菱日聯金融集團(ＭＵＦＧ)一名高層稱，如果條件合適，日本央行可能會在９月底之前，修改甚至放棄長期利率目標。隨著美國激進的加息行動可能即將結束，日本央行也面臨棘手的決定，即是否應該采取進一步措施，逐步取消有爭議的孳息曲線控制計劃。盡管通脹率保持在日本央行２％目標之上已經超過一年時間，但行長植田和男承諾將維持超寬松政策，直至更加確信經濟能抵御全球逆風，並允許企業明年繼續提高工資。 （ＢＣ)#日本央行 #ＹＣＣ #孳息
對日本央行將對收益率曲線控制政策進行強硬調整的猜測，導致日元在本月早些時候飆升，但最近幾天有所回落。
此前有報道稱，日本央行傾向於在本周維持其關鍵的收益率曲線控制政策不變。五位消息人士稱，日本央行決策者傾向仔細研究更多數據，以確保薪資和通脹持續上升，再決定是否調整政策。報導並提到，在何時開始逐步退出刺激政策的問題上，央行內部沒有達成共識，這可能會讓本周的決定左右為難。
宏觀政策公布後，美元/日元暫停了四日上漲趨勢，觸及兩周來最高水平，周一亞洲時段早盤溫和報於１４１．７０附近。盡管如此，日元匯率在前一天因日本央行的言論而大幅上漲。ＫＡＮＤＡ最初排除了對日本央行貨幣政策舉措發表評論的可能性，但也暗示物價和工資上漲確實超出了通脹預期，而日本負責國際事務的財務副大臣也提到了企業工資行為的變化。
美元兌１０國集團所有貨幣均下跌，延續了美聯儲利率決定後的跌勢。日元兌美元連續第四天走強，交易商等待日本央行周五的政策決定，以及其收益率曲線控制政策轉變的任何暗示。
「(日本央行)行長植田和男一直把牌捂得很緊，似乎不願被近期日本物價上漲，尤其是工資上漲所說服，而且他幾乎沒有暗示即將調整ＹＣＣ，」紐約梅隆投資管理公司(ＢＮＹ ＭＥＬＬＯＮ ＩＮＶＥＳＴＭＥＮＴ ＭＡＮＡＧＥＭＥＮＴ)亞洲宏觀和投資策略主管ＡＮＩＮＤＡ ＭＩＴＲＡ說。「然而，我們認為對ＹＣＣ政策進行調整的時機已經成熟&ＨＥＬＬＩＰ;&ＨＥＬＬＩＰ;調整ＹＣＣ並不是全面轉向政策收緊，但它為縮小政策分歧奠定了基礎。因此，這將減輕日元面臨的壓力。」
而對於日本央行即將於２７日、２８日召開的貨幣政策會議，根據《路透社》報導，日本央行傾向於維持殖利率曲線控制政策不變，日本央行總裁植田和男表示，將重點關注近期的通膨和工資增長是否會持續到明年，來決定央行的殖利率曲線控制政策是否調整。
分析師認為，如果日本央行調整其 ＹＣＣ 計畫，市場可能會將其視為政策緊縮周期的開始。
這些言論導致美元/日元走高，因為市場降低了日本央行將調整收益率曲線控制(ＹＣＣ)政策的預期。該政策是日本央行在２０１６年率先推出的一項政策，將基准１０年期日本政府債券的利率限制在約０％。

 
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