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美國6月零售銷售升0.2% 升幅低於市場預期｜財經｜商業電台 881903 @ 2023-07-20T04:

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關鍵詞：美國月零售銷售數據

概念：預期美國 , 月零售銷售數據

美元指數徘徊在逾一年低位附近，使得黃金對持有其他貨幣的買家來說更便宜；美債收益率連續第二日下跌。黃金交易員評估了美國６月零售銷售數據，數據顯示零售銷售增幅低於預期，但消費者支出看似穩健。

具體來看，美國６月零售銷售月增０．２％，遠低預期的０．５％，前值自０．３％上修至０．５％；６月核心零售銷售月增０．２％，略高於預期的０．３％，前值從０．１％上修至０．３％。上述數據尚未經過通膨調整。

雖然美國６月通脹率降至３％，低於預期，但耶倫警告，不要根據６月份的ＣＰＩ數據就過度樂觀，又指這只是一個月的數據。美國早前公布６月ＣＰＩ和ＰＰＩ兩大數據，均顯示美國通脹明顯降溫。美國６月ＣＰＩ同降至３％，低於預期，創２０２１年３月來新低。美國６月ＰＰＩ也超預期降溫至０．１％，創２０２０年８月來新低。

７月１８日，投資者需要關注的重點數據：美國６月零售銷售月率，美國６月核心零售銷售月率，美國６月零售銷售年率，加拿大６月ＣＰＩ年率，加拿大６月未季調ＣＰＩ月率，加拿大６月央行核心ＣＰＩ月率，美國６月工業產出月率。需要關注的大事件包括澳洲聯儲公布７月貨幣政策會議紀要，Ｇ２０財長和央行行長會議進入第二天，也是最後一天；美聯儲理事巴爾發表講話。

美國公布６月零售銷售數據後，美元反彈。盡管６月整體零售銷售增幅低於預期，惟５月數據獲向上調整，且

美國９月零售銷售按月增長持平，低於預期的升０．２％，前值０．３％。不過，核心零售銷售增長回升，增０．１％，超預期的負增長；不計汽車及車的零售銷售增長由０．６％放緩至０．３％，仍超預期。數據顯示，食品飲料、健康護理、非商店零售、百貨店及綜合賣場按月見增長，而食品飲料、綜合賣場及非商店零售各占零售總額１成以上。

【００：４０】美國財長耶倫表示，中國經濟放緩可能波及全球經濟，不過她預計美國經濟不會陷入衰退。「許多國家確實依賴中國強勁的增長來促進本國經濟成長，特別是亞洲國家，中國增速放緩可能會對美國產生一些負面的溢出效應。」耶倫強調，在新冠疫情後，中國經濟復蘇相對緩慢，消費者支出「相對疲弱」。中國周一公布的數據顯示，ＧＤＰ按季增長不到１％，６月份社會消費品零售總額增幅低於預期，「消費者似乎更關注重建儲蓄緩沖。」

美國商務部數據顯示，美國６月零售銷售連續第三個月增長，６月零售銷售月率錄得０．２％，表明美國消費者支出仍有韌性，盡管韌性有所減弱。這些數據進一步表明，在利率上升、通脹居高不下和經濟不確定性揮之不去的情況下，美國消費者仍在敞開錢包支出。這種勢頭是否會持續到夏季過後，還有待觀察。

數據顯示，６月份美國整體消費者價格指數（ＣＰＩ）重回「３時代」——僅僅上漲３％，是兩年多來最低的通脹年度漲幅。與此同時，亞特蘭大聯儲ＧＤＰＮＯＷ模型最新的預期數據顯示，上周該模型預計美國第二季度ＧＤＰ增速為２．３％，之前的預期為２．１％；此前美國第一季度ＧＤＰ增速終值出現罕見大幅上修，終值達２％。

美國商務部１８日公布的數據顯示，數據顯示，美國６月零售銷售月率錄得０．２％，為連續第三個月增長，但低於預期的０．５％；前值從０．３％上修至０．５％。用於計算國內生產總值（ＧＤＰ）並剔除了食品服務、汽車經銷商、建材店和加油站的所謂的控制組銷售額增長０．６％，是５月份增幅的兩倍。１３個零售類別中有７個類別的銷售在６月份錄得增長，包括非商店零售商、電子商店和家具店。而建材店、加油站和雜貨店的銷售額下降。

美國６月ＣＰＩ繼續回落，經濟整體溫和增長，聯儲局７月後有望暫緩加息步伐。首先，美國６月ＣＰＩ延續回落。美國６月ＣＰＩ按年上漲３％，低於預期的３．１％，連續１２個月下降；核心ＣＰＩ則按年增４．８％，亦低於預期的５％。筆者預期後續ＣＰＩ將繼續回落，不排除於７月大概率加息後加速回落。另外，聯儲局褐皮書表示近期經濟增速溫和。聯儲局地區性經濟報告表示，最近幾周美國經濟略有增長，勞動力市場溫和增長，價格小幅上漲，信貸仍然低迷。考慮到近期聯儲局鷹派態度，筆者認為７月仍將加息，但６月新增非農就業職位低於預期，高利率下需求收縮將由商品需求向服務需求擴散，預期通脹將進一步回落，後續進一步加息的必要性和進度，將視乎未來幾個月就業及通脹數據而定。

Ｄ．Ａ．ＤＡＶＩＤＳＯＮ財富管理研究總監ＪＡＭＥＳＲＡＧＡＮ表示，雖然盈利可能好於預期，但鑒於標准普爾５００指數的預期市盈率相對較高，為１９．７倍，美國股市不太可能走高。ＲＥＦＩＮＩＴＩＶ數據顯示，美國企業第二季度盈利預計下降８．１％，比本月初預期的５．７％下降幅度更大。「我們認為股市不會從現在開始大幅上漲。原因之一就是它們的整體估值，我們的觀點是，這些預測仍然有點激進，特別是如果我們展望２０２４年。如果我們看到今年剩余時間的企業盈利出現一些疲軟，我們並不會感到驚訝。」

數據方面，美國商務部稱，美國６月份零售銷售數據弱於預期。預售零售額環比增長０．２％，而道瓊斯調查的經濟學家此前預測增長０．５％。

周二早些時候公布的數據顯示，美國６月零售銷售增幅低於預期，加油站和建材商店銷售下降，但消費者在其他方面增加或維持了支出。此外，６月美國制造業產出意外下降，但隨著汽車生產加速，第二季度出現反彈。

由於市場藉美國通脹回落而拋售美元，本星期市場亦關注多國的ＣＰＩ，公布ＣＰＩ數據的國家包括加拿大、日本和英國。英鎊是一眾非美貨幣最受惠的一只外幣，市場憧憬今年英國通脹高而需要加息，市場預期利率需要加至６％以上，令首兩季已屬強勢貨幣，上周一度再創今年新高１．３１４０水平，已回升至去年首季水平，當時英鎊年初由高位１．３７５０下跌，然後於１．２９５０至１．３２８０間整固，跌穿後就反覆跌到歷史低位１．０３５０。若英國ＣＰＩ數據亦回落，將令市場預期下次會議可以僅加息０．２５％，否則或重新面臨加息０．５％的壓力。周五公布的零售銷售數據也將受到關注，但既然本周難令美匯急升，英鎊亦未出現急跌訊號，預期阻力在１．３２８０，初步支持在１．２９８０，進一步支持回落至前高位１．２８５０。

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