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「經濟和金融災難」真的要來了？一場重要談判即將展開黃金狂瀉超30美元作者FX168 @ 2023-05-19T12:

ＩＮＶＥＳＴＩＮＧ．ＣＯＭ - 周五亞洲早盤，金價小幅走低。本周黃金大幅跌破了２０００美元的關鍵水平，因美國債務上限談判的前景改善，讓交易員拋售避險資產。另外，美元也飆升至了７周高點，讓國際買家的購買成本上升，進一步給黃金市場帶來了壓力。

美國總統拜登與共和黨眾議院議長麥卡錫１７日均表示，將致力在２１日達成提高美國債務上限協議，以避免債務違約的經濟災難發生。受此樂觀氣氛激勵，美元指數攀升到８周高點，金價則大幅承壓、跌到近一個月低點。

在美國公布更強勁的經濟數據進一步削弱美聯儲可能放松加息的押注後，黃金周四延續跌勢，而對債務上限協議的樂觀情緒也打壓了金價。截止發稿，現貨黃金現報１９５７．４８美元/盎司，日內跌幅１．２２％。

２４Ｋ９９訊周五(５月１９日)亞市早盤，現貨黃金在昨日大跌近２５美元後略微反彈，金價現報１９５９美元/盎司附近。本交易日，投資者將迎來多位美聯儲官員講話，其中美聯儲主席鮑威爾的言論最受關注，預計將再度引發市場大行情。ＦＸＳＴＲＥＥＴ首席分析師ＶＡＬＥＲＩＡＢＥＤＮＡＲＩＫ最新撰文，對黃金技術前景進行分析。

報導提到，當前黃金對沖並不便宜，因為今年迄今為止，黃金一直表現良好，首先是受益於中國奢侈品買家需求的成長，再後來是受益於銀行業危機、美國違約的威脅，這些因素促成金價維持在２０００美元上方，接近２０７５．４７美元的歷史高點。

道明證券（ＴＤＳＥＣＵＲＩＴＩＥＳ）資深商品策略師加利（ＤＡＮＩＥＬＧＨＡＬＩ）報告表示，隨著市場預期明年聯准會將會進入降息的周期，資金將會湧向黃金市場，有望將金價重新推上歷史新高水平，該行對今年底的黃金目標價預估為每盎司２,１５０美元。此外，期貨投機部位也顯示市場氣氛仍然有利於金價。

２４Ｋ９９訊周三歐市早盤，黃金價格跌至１９８８美元。盡管黃金和白銀價格正在上演令人印象深刻的回調，但道明證券表示，除非出現債務上限災難，否則貴金屬的拋售即將枯竭。摩根大通則表示，市場押注美聯儲即將降息是正確的。隨著美國經濟增長放緩，美聯儲可能在第三季度降息。

截至周五亞洲早盤仍保持著低迷的走勢狀況。因為市場先前的樂觀情緒在最近對主要風險催化劑的挑戰中消退。金價承受強勁的美國國債收益率和美元的壓力，保持在前一天創下的多日低點附近。美聯儲的鷹派押注和有利的美國數據，加上對美國政策制定者將能夠延長債務上限的樂觀情緒，似乎支撐了近期美國國債收益率和美元的上升。而在經濟表現方面，周四當天公布的截至５月１２日當周的美國初請失業金人數周四降至２４．２萬，低於預期的２５．４萬和之前的２６．４萬，而費城聯儲５月份制造業調查指標從之前的-３１．３升至-１０．４，而市場預測為-１９．８。值得注意的是，本周早些時候公布的美國４月份零售銷售和工業生產數據也表現樂觀，促使美聯儲鷹派捍衛其「長期利率更高」的偏見，這反過來又讓美元重拾強勢並淹沒黃金。就美聯儲官員的言論而言，據報道，達拉斯聯儲主席洛里?洛根周四表示，目前的數據不支持在６月的下次會議上跳過加息。同樣，美聯儲理事菲利普?傑斐遜周四表示通脹仍然過高，而聖路易斯聯儲主席詹姆斯?布拉德重申，他對繼續加息保持開放的態度。受上述因素影響，近幾日市場對美聯儲２０２３年降息的押注大幅下降，而６月加息２５個基點的可能性獲得認可，盡管概率上升仍不大。這同樣讓美元和收益率保持堅挺，並取悅黃金/美元空頭。此外，美國總統拜登和共和黨眾議院議長凱文?麥卡錫(ＫＥＶＩＮＭＣＣＡＲＴＨＹ)的最新講話，讓市場對美國不會違約支付政府債務充滿希望，這同樣使得金價在美元走強的情況下下跌。預料在６月份美聯儲議息會議結果揭曉前，宏觀面暫時存在不利於黃金的因素較多。

《ＩＮＶＥＳＴＩＮＧ．ＣＯＭ》報導，瑞銀集團（ＵＢＳ）５月１８日報告表示，黃金投資人應該著眼於長期的展望，該行預期今年底金價將達到每盎司２,１００美元，至２０２４年３月將達到每盎司２,２００美元，並預期黃金在整體商品當中的表現仍將較佳，該行建議投資人在投資組合當中應持有約５％的黃金以改善投資組合的風險調整報酬率。

財經網站ＦＸＳＴＲＥＥＴ撰文稱，黃金保持中性偏見，但仍在５０日、１００日和２００日指數移動均線上方交易，其均為１９７８．４２美元。盡管如此，自觸及年初至今的高點２０８１．８２美元以來，金價大幅回撤，跌破了４月１３日的高點２０４８．７９美元，這為進一步回調打開了大門。從那以後，金價已經下跌了超過３．５％，賣家希望將其跌勢擴大到２０００美元大關之下。一旦清除，黃金的下一個支撐位將是５０日均線１９７８．４３美元，之後黃金將測試４月１９日的波動低點１９６９．３４美元。

此外全球經濟放緩、實物黃金需求等因素也支持金價走高。但美元指數的走高轉向強勢則限制金價的漲幅，也令多頭失去部分光彩，促使黃金技術展望的漲勢可能會結束或暫停。另外，雖然債務上限持續討論的結果仍在推遲，但回顧歷史，債務違約的可能性很小，機會沒有，上周，耶倫也給出了債務上限必需提高的言論，所以，美國債務違約的擔憂也得到了消減。

５月１９日亅今年ＦＯＭＣ票委ＬＯＧＡＮ稱美聯儲下月暫停加息的理由還不明確。兩年期美債收益率升逾１０個基點，刷新四周高位；到周四美股收盤時，美元指數處於１０３．５上方，日內漲約０．６％，繼周三之後再創３月末以來新高。大宗商品中，美元和美債收益率齊升的壓力下，黃金加速下挫，ＣＯＭＥＸ６月黃金期貨結算價收跌１．２６％，報１９５９．８美元/盎司，創七周新低；周三因債務上限談判現曙光而反彈的國際原油未能保住漲勢，ＷＴＩ６月原油期貨收跌１．３３％，報７１．８６美元/桶；美國能源部公布的上周美國ＥＩＡ天然氣庫存增加９９０億立方英尺，低於分析師預期的１０６０億立方英尺，令投資者擔心供應前景，美國天然氣大反彈。

紐約聯儲制造業指數公布後，現貨黃金短線拉升近１０美元並刷新日高至２０２２．１９美元。在數據公布之前，金價位於２０１０美元略上方。

美國正在上演的債務上限爭論，也凸顯了分散投資的重要性，尤其是對美元投資者而言。在２０１１年債務上限事件中，國會待至「Ｘ日」前幾天才決定調高上限，隨後美國債務信用評級下調，大量資金從美元流向其他避險貨幣/資產。值得注意的是，在債務上限相關的波動中，金價反彈了約１０％。我們看好黃金作為戰術對沖工具和策略配置工具的前景，可通過現貨/衍生品策略進行配置。

ＥＸＩＮＩＴＹ首席市場分析師ＨＡＮＴＡＮ表示，雖然黃金仍然受到包括降息押注在內的各種因素的支撐，但是，「如果美國就債務上限達成協議，可能大規模提振風險偏好，這可能拖累黃金跌破２,０００美元」。

金價方面，由於市場樂觀預期美國將能達成提高債務上限的協議，加上美元走強，令黃金連續第三天下跌，來到逾六周低點。紐約時間周四下午５點，黃金現貨下跌１．２％，報每英兩１９５７．５５美元。

隨著債務上限樂觀信號提振華爾街信心，黃金價格周四有所回落。但今年以來，在美國衰退預期升溫、銀行業危機持續發酵的催化下，國際金價一路震蕩上行，黃金現貨價格５月４日一度沖上２０８０美元/盎司，創歷史新高。

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