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倉卒收購冀遏信心危機瑞信：始自美國的麻煩難承受- 20230321 - 要聞 @ 2023-03-22T08:

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關鍵詞：瑞信

概念：銀行瑞銀收購瑞信

瑞銀（ＵＢＳ）以股份收購瑞士信貸（ＣＲＥＤＩＴＳＵＩＳＳＥ，ＣＳ），交易價值為３０億瑞士法郎，不過該計劃讓瑞信債券持有人受損，因此有一批總值１６０億瑞士法郎（１,３４４．７２億港元）的較高風險債券的面值撇賬至零。消息讓該批債券持有表不滿。

「瑞士政府出手救瑞信，但全球金融市場恐慌能就此止血嗎？」瑞士信貸銀行（ＣＲＥＤＩＴＳＵＩＳＳＥ）上周爆出財務危機，在瑞士銀行撮合下，瑞士最大銀行瑞銀集團（ＵＢＳ）於３月１９日公告同意以３２．６億美元收購瑞信，並承擔瑞信５４億美元的投資損失——瑞信在全球金融系統穩定中扮演要角，瑞士政府為免瑞信倒閉而造成禍及全球的嚴重金融波動，提供了９６億美元的損失擔保以及１,０８０億美元的流動性支援予瑞銀，務求趕在周一亞洲市場率先開盤前完成交易。然而，收購案的完成，足以安撫市場的強烈不安嗎？自３月１０日美國ＳＶＢ倒閉以來，恐慌隨之蔓延——全球投資人正在心焦詢問：下一個「雷曼時刻」，會不會即將到來？

瑞銀公布，每２２．４８股瑞信可換取１股瑞銀，作價等同３０億瑞郎（約３２億美元）或每股０．７６瑞郎，較早前市傳的２０億美元作價提高，惟較上周五瑞信收市市值低５９％，即以四折收購。瑞銀股價早段最多曾下挫１６％，及後逐步回穩，截至本港時間昨晚１１時報１７．５５５瑞郎，倒升２．６％；瑞信報０．８１６瑞郎，略高於收購價。

高級信貸分析師ＪＥＲＯＥＮＪＵＬＩＵＳ表示，在歐洲，除了瑞信和瑞銀，沒有其他主要銀行有允許對這類債券進行全面減記的撥備。這一特點允許股票投資者在債券持有人被消滅時保持一定價值。

在瑞士政府促成下，瑞銀（ＵＢＳ）宣布以３０億瑞士法郎作價收購瑞信（ＣＲＥＤＩＴＳＵＩＳＳＥ，ＣＳ），交易方案之一為將瑞信發行、總值１６０億瑞士法郎的額外一級資本債（ＡＴ１）悉數撇賬。有關安排引起市場人士對其他銀行發行的ＡＴ１債有戒心，觸發銀行股、債價均在周一（２０日）下挫，連帶保險股亦受波及。那些機構瑞信ＡＴ１債買家？據《彭博》引述消息指出，ＰＩＭＣＯ及景順為瑞信ＡＴ１債最主要買家，其中ＰＩＭＣＯ持有規模約８．０７億美元。

（星島日報報道）瑞信「爆煲」後遭瑞銀收購，其發行的１６０億瑞郎（約１３５８億港元）額外一級資本（ＡＴ１）債券全數變為「廢紙」，連累金融界損失慘重。傳太平洋投資管理（ＰＩＭＣＯ）及景順合共持有約１１．７７億美元（約９２億港元）瑞信ＡＴ１債券，為目前持有最大ＡＴ１債券的買家，沙特國家銀行更證實在瑞信危機中損失約１１．７億美元（約９２億港元）。另外，瑞銀接手瑞信後，不僅被兩大評級機構穆迪和標普下調評級至「負面」，還要派花紅挽留瑞信的財富管理銀行家。有分析提醒投資者，目前仍不可對歐美銀行造成的金融風險掉以輕心。

瑞信被ＵＢＳ收購致１３４４億元債券價值清零瑞信債券持有人感不滿

在今日凌晨，劣跡已久的瑞信終於撐不住了，瑞銀集團確認收購陷入危機的瑞信。公告顯示，瑞銀將以３２．３億美元收購瑞信，相當於瑞信上周五收盤價打五折。

陷入危機的百年投行瑞信，終被瑞銀（ＵＢＳ）以３０億瑞郎（約２５２億港元）股份代價收購，並同意承擔瑞信最多５０億瑞郎（約４２０億港元）的損失。於香港時間周一凌晨，瑞士總統貝爾賽（ＡＬＡＩＮＢＥＲＳＥＴ）親自主持記者會，瑞銀宣布同意以全股份方式收購瑞信，每２２．４８股瑞信可換取１股瑞銀，相當於每股０．７６瑞郎，較瑞信上周五收市價折讓６０％，較瑞信一年前股價大縮水９０％。瑞士央行同意向瑞信提供最多１０００億瑞士法郎流動性援助。瑞信名義價值１６０億瑞郎的額外一級資本（ＡＴ１）債券則被完全減記，相關投資者血本無歸。

【時報編譯張朝欽綜合外電報導】瑞銀(ＵＢＳ)在周日同意以不到一半的市值收購瑞士信貸，讓投資人在周一劇烈拋售瑞信的股票和債券。瑞信股票在周一盤前交易即跌６０％，開盤仍維持下跌約６２％，呼應了瑞銀的收購價格。另一方面，瑞信的額外一級債券(ＡＴ１)(一種被視為風險較高的或可轉換的債券）在被減記至零之後，周一價格跌到面值的１％。瑞士監管機關命令將瑞信面值１６０億瑞朗的ＡＴ１債券減記至零，作為瑞銀合並方案的計畫之一。根據ＴＲＡＤＥＷＥＢ的數據，瑞信１０億美元的ＡＴ１債券，最新出價為面值的１％。ＳＷＩＳＳＱＵＯＴＥ銀行資深分析師ＩＰＥＫＯＺＫＡＲＤＥＳＫＡＹＡ說：「接下來的幾個小時的交易，將讓我們更能了解到該危機是否獲得遏制」。在上周五收盤時，瑞信市值達到８０億美元。而且就在半年前，該行總市值仍有１３０億美元。瑞銀在盤前下跌５％，開盤不久下跌１３％。

瑞銀ＵＢＳ落實收購瑞信ＣＲＥＤＩＴＳＵＩＳＳＥ後，評級機構標准普爾（Ｓ&ＡＭＰ;ＰＧＬＯＢＡＬＲＡＴＩＮＧＳ）隨即將瑞銀的信貸評級展望降低至「負面」，預期瑞銀整合瑞信的投資銀行業務時，將為瑞銀帶來重大執行風險。標普同時確認瑞銀的發行信用評級為Ａ-。

&#１６０; &#１６０; &#１６０; 瑞銀集團（ＵＢＳ）救助瑞士信貸銀行（ＣＲＥＤＩＴＳＵＩＳＳＥＧＲＯＵＰ）的事件暴露出一個問題，那就是經歷了２００８年雷曼危機後加強管制而一直被認為安全的大型金融機構也隱藏著經營風險。瑞銀同意收購瑞信之後，瑞信的「ＡＴ１債券（應急可轉債，可使銀行強化資本）」一夜清零。金融市場的ＡＴ１債券受到了嚴厲的審視，擴散到全世界的流動性擔憂正在暴露出金融管制的盲點。

加州資產管理公司ＰＩＭＣＯ持有價值８．０７億美元的瑞信ＡＴ１債券，是最大持有人。瑞信把ＡＴ１債券撇賬至零，待瑞銀收購瑞信的交易完成後，這些債券的價值將會歸零。事實上，這批債券目前在市場上的價值已幾乎全數蒸發，原來的每１美元價值，在周一已跌至數美仙。盡管外界對瑞信和瑞士監管機構的撇賬行動口誅筆伐，但有關方面仍然堅持，這是增加核心資本的有效方法。

瑞信ＡＤＲ (ＣＳ-ＵＳ) 血崩５２．９９％至每股０．９４美元。瑞信被瑞銀收購後，ＡＴ１債券淪為壁紙，外媒傳出ＰＩＭＣＯ是瑞信ＡＴ１債券最大持有人。此外，金管會主委黃天牧稱，初步了解台灣金融業並未踩雷。

瑞士銀行（ＵＢＳ）收購瑞士信貸（ＣＲＥＤＩＴＳＵＩＳＳＥ），但同時瑞信「額外一級資本債」（ＡＴ１）全被注銷成為壁紙，衍生「債券歸零」風波，雖國內金融機構未踩雷，但金管會昨天公布最新統計，國內有五家銀行財富管理部門曾銷售瑞信ＡＴ１債給客戶，國內投資人投資的十六億元將成壁紙。

瑞士政府與央行搶救銀行信心危機，但瑞銀ＵＢＳ收購瑞士信貸之後，市場反而更不安，因為虧損承擔順序本該在普通股之後的ＡＴ１債券，竟然先被減記，比股票還早一步變壁紙，歐洲當局顛覆了自己建立的金融秩序，沖擊其他銀行同類債券大跌，後續恐衍生出更大風波。 #瑞銀 #ＵＢＳ #瑞士信貸 #瑞信 # ＡＴ１ #ＣＯＣＯ債 #額外一級資本債券 #應急可轉債 #減記 #壁紙更多精彩深度的財經資訊影片請點擊ＨＴＴＰＳ://ＷＷＷ．ＭＮＥＷＳ．ＴＷ/ＳＨＯＷ/ＩＭＯＮＥＹ (「鏡新聞」已在ＭＯＤ５０８台與ＹＯＵＴＵＢＥ頻道同步播出。) --

瑞士第二大銀行集團瑞信（ＣＲＥＤＩＴＳＵＩＳＳＥＧＲＯＵＰ）爆出嚴重財務危機，為了避免災情向外擴大，引發系統性危機，在瑞士政府撮合下，第一大銀行瑞銀（ＵＢＳＧＲＯＵＰ）以３０億瑞郎（約新台幣９８９億）的價格收購瑞信，但附加條件是價值１６０億瑞郎的瑞信額外一級資本（ＡＴ１）債券將被注銷，代表債券持有人將協助承擔成本，引發持有人不滿。

【信報財經新聞】瑞銀(ＵＢＳ)收購瑞信(ＣＲＥＤＩＴＳＵＩＳＳＥ)的合並計劃，包括把總值１６０億瑞郎的一批較高風險債券的面值撇賬至零。消息觸發歐洲眾多其他銀行發行的額外一級資本債券(ＡＴ１)出現拋售潮，持有者擔心一旦發行人處於類似情況，這類債券也會變得分文不值。

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