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美國國債飆升 GDP數據引發交易員下調聯儲會升息預期 @ 2022-07-31T12: 返回 熱門新聞
關鍵詞：美債 美國
概念：美國經濟 , 年期美債殖利率
元大美債２０年ＥＴＦ （００６７９Ｂ）也認為，依據目前芝商所統計數據顯示，市場預期年底將升息至３．５％，而長期中性利率為２．５％，意味著超過中性利率即為緊縮，目前經濟數據已經發出趨緩的訊號，因此長期來看待通膨降溫，聯准會將回到降息循環，推斷目前長天期美國公債的投資價值浮現，可為此次升息終點提前布局，且降息對長天期公債價格拉抬效果更為明顯，投資人也可陸續布局美國長天期公債。
【彭博】-- 短期國債率美債殖利率大幅下挫，美國第二季度疲弱的ＧＤＰ數據令交易員下調對聯儲會的升息幅度預測。
張浩宸說，美國高評級債券殖利率通常會跟隨美國長天期公債走勢，根據歷史經驗，美國長天期公債殖利率會率先反應聯准會升息循環的整體升息幅度，並觸頂回落。隨著債券市場開始反應經濟衰退預期，近期美國長天期公債殖利率出現觸頂回落跡象，帶動美國Ａ級債利差回升至歷史平均。尤其統一美債１０年ＡＡ-Ａ ＥＴＦ的投資組合，以美國長天期高評級債券構成。由於存續期及安全性相近，這類債券殖利率走勢比其他債種更為貼合長天期公債，且現階段價格已回到合理區間，投資契機逐步浮現。
日圓走勢常和美國公債殖利率亦步亦趨，尤其是１０年期美債殖利率。當美債殖利率勁揚與日債的利差擴大，吸引日本投資人搶買美債，增持日圓空頭部位。
褲帶勒緊！美債殖利率倒掛警鍾狂敲 ２年內經濟衰退機率將近８成
街口投信表示，美國公債反映美國房市與信心面等數據低於預期，因此，美債殖利率上周走低，美債殖利率則持續下跌，２年期與１０年期美債殖利率曲線仍然呈現倒掛２２個基本點（ＢＰＳ）的狀況。整周２年期美債殖利率下跌１５．０１ＢＰＳ、５年期下跌１９．１１ＢＰＳ、１０年期下跌１６．４８ＢＰＳ、３０年期下跌１０．３４ＢＰＳ，長端跌幅較小。
由於初步估計資料指向美國第２季經濟連續兩季衰退，周四激發市場研判通膨就將冷卻，ＦＥＤ因而之後可以不必太鷹，１０年期美國公債殖利率一度大跌１４個基點至４月中以來最低水准２．６５％。今天上午亞洲盤，１０年期美債殖利率回升２個基點至２．７％。
黃金部分，上周五(７/２２)因不如預期的經濟數據，使市場降低ＦＥＤ升息４碼的預期，加上美債殖利率及美元指數雙雙回落，大幅減少黃金持有成本，支撐金價走強近１％，然而周一(７/２５)及周二(７/２６)逼近ＦＥＤ貨幣政策會議時間，投資人提前為積極的升息前景做准備，觀望氣氛濃厚，使金價連２日小跌，不過因俄國減少對歐洲天然氣的供應，打壓美債殖利率回落，抵銷了美元走強帶來的賣壓，限制黃金的下跌空間，周三(７/２７)及周四(７/２８)，陸續公布ＦＥＤ會議決策及美國第２季ＧＤＰ，其中ＦＥＤ如同市場預期升息３碼，ＧＤＰ則連續第２季出現萎縮，並符合技術性衰退定義，大幅提振市場避險情緒，支撐金價跳漲近２％，ＦＥＤ主席鮑爾會後表示，經濟未來走向的能見度低，是否再實施非比尋常的大幅升息，取決於經濟數據，意味該組織僅能在逐次會議做修正，而ＧＤＰ數據證實美國經濟正在衰退，令市場揣測９月份會議的升息幅度是否放緩，截至周四(７/２８)黃金報１７５０．３０美元，單日上漲１．８％，創自３月８日以來最大單日漲幅；另外，國際貨幣基金組織(ＩＭＦ)再次下調全球經濟增長預測，刺激市場避險情緒，ＩＭＦ警示，俄烏戰爭開打影響全球物價，加上當前的高通膨，若不加以控制，全球經濟恐將走向衰退。
比起其他數據，更看重３個月美債殖利率和遠期市場押注未來１８個月利率的利差，因為該利差是更准確的衰退指標，如果連這個數字也倒掛，代表美國經濟疲軟，ＦＥＤ將降息。當時鮑爾講出這段話，該利差還有２２９個基點，目前卻只剩下約５０個基點，如果９月再升息兩碼，３個月美債殖利率與１８個月遠期利率就有高機率倒掛，等於美國官員可能被ＦＥＤ打臉，經濟終將衰退，就算ＦＥＤ降息，也不可能馬上止血。

 
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