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余偉文：外匯基金增現金和浮息債比例 提高組合流動性｜財經｜商業電台 881903 @ 2022-04-26T16: 返回 熱門新聞
關鍵詞：外匯基金 余偉文 三重
概念：金管局余偉文 , 外匯基金或陷股債匯三重打擊
【明報專訊】環球金融市場正面臨股、債、匯齊挫的景況。承接上周五美股急挫，恆指昨日低開３５４點後愈跌愈有，收市跌７６９點，失守２萬點大關（見另稿）。金管局總裁余偉文撰文預警，外匯基金將陷入股、債、匯「三重打擊」的艱難局面（表１），短期表現無可避免會受到影響。金管局上一次預警外匯基金陷入三重打擊，正值２０１５年底該基金創下歷來最差單季表現之時。
余偉文稱，雖然投資環境十分困難，外匯基金仍以「保本先行，長期增值」為投資原則，不可因短期收益的波動影響長線投資方向，再加上外匯基金規模龐大，不適合如個人投資者般對投資組合作出頻繁或大幅改動，反而要堅定地恪守投資原則，適當地作出中長線的資產配置，為外匯基金爭取更好的長期回報。
據香港金管局網站，４月２５日午間，香港金管局總裁余偉文發布題為《沉著應對市場波動》一文。余偉文在文中稱，外匯基金投資團隊將繼續因應外圍最新局勢變化作出迅速及適當的應對，致力減低三大主要資產（股票、債券、外匯）如同時受挫對外匯基金潛在的沖擊，為維持香港貨幣及金融穩定提供強大後盾，並努力爭取中長線回報，為外匯基金的資產增值。
金管局總裁余偉文在網志《匯思》發文，指踏入２０２２年，受制於疫情反覆、通脹加劇，以及主要央行政策轉向等多個不明朗因素，投資者管理資產時如履薄冰。而２月起俄烏局勢引發地緣政治危機升溫，成市場「最後一根稻草」，觸發股票、債券及外匯市場的資產價格大幅波動，為全球投資者及外匯基金帶來嚴峻挑戰。文中提到，在大量資金追逐下，環球股市過去２年水漲船高，多個海外股票市場更於去年屢創新高，外匯基金去年亦錄得逾１７００億元的收益。然而，高企的估值令股市對壞消息更敏感，稍有風吹草動，投資者便會大舉拋售股票避險。由於市況異常波動，外匯基金與其他投資者一樣難以獨善其身，短期表現無可避免會受到影響。余偉文指，據過往投資經驗，在股市下跌時，債券是投資者常用的避險工具，因而經常出現「股落債上」的情況。不過今年首季市場卻打破慣例，罕有地出現「股債齊落」，在通脹壓力及央行收水的預期下，環球主要國債被拋售，令債券價格大幅下跌。今年首季股債雙輸，令市場上大部分環球股債基金，甚至香港強積金中股票比重較低的保守混合型基金，均未能幸免於第一季錄得虧損。外匯方面，年初至今美元趨強，使非美元資產以美元計價時出現帳面匯兌損失。若接下來美
金管局總裁余偉文表示，外匯基金將可能陷入股、債、匯「三重打擊」的艱難局面。他指，管理外匯基金時會適當調整資產配置，並作出防御性部署。 余偉文在《匯思》撰文指，今年受制疫情反覆、通脹加劇及主要央行政策轉向等不明朗因素，加上俄烏局勢引發地緣政治危機升溫，觸發股票、債券、外匯市場資產價格大幅波動，為全球投資者及外匯基金帶來嚴峻的挑戰。他說，今年首季市場罕有地出現「股債齊落」，大部分環球股債基金，甚至香港強積金中股票比重較低的保守混合型基金，均未能幸免錄得虧損。 他強調，外匯基金仍以「保本先行，長期增值」為投資原則，不可因短期收益波動影響長線投資方向，加上外匯基金規模龐大，不適合對投資組合作出頻繁或大幅改動。他說，面對美國加息預期，外匯基金已增加現金和浮動利率債券的比例；並適當地調整非美元資產帶來的外匯風險，期望能讓外匯基金維持足夠流動性，並盡量減低美國利率波動對整體投資收入的影響。 他提到，過去幾年通過持有抵御通脹的投資產品，以及加大「長期增長組合」下的另類投資，包括房地產及基建投資等實物資產，令投資組合更多元化，有效分散風險，未來會繼續提高資產組合的流動性，確保有需要時能迅速提供資金維持香

 
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