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【名家專欄】中國債務問題持續惡化 @ 2021-10-13T12: 返回 熱門新聞
關鍵詞：恆大
概念：中國房地產債務
中國房地產行業背負５兆美元巨債，恆大只是冰山一角
房地產集團花樣年控股公司４日未能償付１筆到期的２．０６億美元債券，而債務超過３０００億美元的恆大，９月底錯過２個債券票息付款期限。
背負著近兩萬億元人民幣債務的恆大集團依照規定在償付債務上要優先考慮國內債權人。因此，恆大一直在償付到期美元債券上保持沉默，恆大能否支付這筆利息，外界似乎並不抱什麼希望。這些債務３０天寬限期過後，如果恆大依然不能支付，將會給海外投資人造成巨大損失。
摩根大通的中國和香港房地產分析師表示，恆大集團並沒有真正將債務去槓桿化，而是將部分有息債務轉移成「表外債務」（隱藏性債務）。而恆大及許多中國大型房地產商的隱藏性債務，規模已超過１０億美元（新台幣２８０億元）。
內房財務問題對投資者情緒帶來莫大困擾。摩根大通就內房企業債務情況發表最新報告，預料中國恆大（３３３３）及其同業發行數以十億美元計的表外債務，若將相關債務計入，內房企業槓桿率將會提高。
市場已為可能出現的債務違約潮做好准備，內房花樣年（１７７７）未能於本月４日按時支付約２．０６億美元票據，而恆大上月有２只離岸債券未能如期償還利息； 據ＲＥＦＩＮＩＴＩＶ統計數據，恆大本周將有更多的債務到期，涉及３只總值約１．４８億美元的離岸債息到期要支付。
中國房地產債務問題近來備受關注，恆大陷入流動性危機之際，豪宅開發商花樣年在１０月４日晚宣布一只公募美元債違約，出乎部分境外投資者預料。１０月１１日有消息稱，中國房地產業協會將召集部分房企本周在北京座談，或摸底房企面臨的困難。
深陷債務危機的中國房地產巨頭恆大集團相關的又一筆２．６億美元的債券到期未獲償還，引發市場對恆大其他債券可能出現交叉違約現象的關切與憂心。與此同時，今年中國房地產企業的違約債券不論是數量還是金額都遠超去年同期的水平，一場倒債風暴似乎正在醞釀之中。
據路透社報道，由於恆大集團在償付債務上優先考慮國內債權人，並繼續在償付到期美元債務上保持沉默，有關恆大能否在１０月１１日對２０２２年４月、２０２３年４月及２０２４年４月到期的美元債券償付每半年一次的支付利息的希望非常渺茫。
恆大危機未收科，又爆出另一大陸房產商花樣年（１７７７．ＨＫ）債券違約、遭降評級。彭博資訊上星期一篇評論文章這樣形容花樣年：「本周以前，無人關心花樣年，在中國房產業排名只是 ６４ 位的小型發展商，營業額不及瀕臨崩潰的恆大的十分之一，負債 １２９ 億美元，相比恆大逾 ３０００ 億巨債，是小巫見大巫。」
繼中國恆大、花樣年之後，大陸再有房地產企業陷入債務違約的困境。來自江西的新力控股集團１１日深夜自曝，公司將於１０月１８日到期，規模２．５億美元（約新台幣７０．４億元）的美元債券及最後一期利息，可能會違約，並有可能觸發其他債券的交叉違約。
金融時報公布這項分析，適逢全球負債最大房企恆大集團９月無法償付多筆到期債務，而瀕臨違約之際。恆大集團目前負債高達３０６０億美元，該公司可能爆發違約，在最近幾周已導致全球股市震蕩。

 
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