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【盤房來料】恆大事件仍存變數為集團破產作准備- 信報網站hkej.com @ 2021-09-25T12:

關鍵詞：恆大

「眼看他起朱樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了。」因嚴重現金不足而導致極端周轉失靈的中國房地產巨怪——中國恆大集團——目前或正遭遇宣告倒閉前的最後時刻。綜合中國與國際媒體報導，恆大集團２３日並沒有如期支付高達２０億美元海外債券的利息（本周８,３５０萬美金，下周再加另一筆４,７５０萬），假若無法在未來３０天的寬限期內處理則恐導致違約，或將加速惡化恆大當前的債務災難。盡管此前市場流傳，中國政府仍在考慮分拆重組將恆大「國企化」，但此一說法周五卻被《華爾街日報》的獨家報導潑了冷水。報導表示，北京中央已通令各級地方政府作好「恆大倒閉」的應變准備，包括預先籌組財產清算團隊以著手破產接管，並特別要注意「監控民間不滿情緒所導致的維穩問題」，要求各地預先布置執法部隊，「以面對可能將至的狂風暴雨。」

大陸房地產巨頭恆大債務違約風險未歇，雖然２３日如期支付３５９０萬美元（約台幣１０億）境內債券到期利息，但仍有一筆８３５０萬美元（約新台幣２３億）境內到期債息付不出來，且傳出北京當局可能不會出手救，拖累恆大周五股價又暴跌逾１１％，幾乎把昨１７％漲幅吞回去大半，終場收在２．３６港元。

周四，北京恆大御景灣住宅小區。ＷＵＨＯＮＧ/ＥＰＡ, ＶＩＡＳＨＵＴＴＥＲＳＴＯＣＫ

華爾街日報》北京不救恆大了？中國要求地方政府：為恆大的潛在倒閉預做准備

恆大地產的問題源於對房屋銷售的新限制，目前北京正試圖抑制房地產價格，並解決人們對房價不斷上升的擔憂。政府還試圖給近年來大舉借債建設更多房產，並為其他業務融資投資的開發商一個教訓。（就恆大而言，這些利益包括電動汽車和一支足球隊。）像恆大這樣的巨頭可能違約，凸顯出中國房地產行業的脆弱性。一些專家表示，如果該公司倒閉，可能會在中國整個房地產行業（包括所有商業、工業和住宅房地產）引發恐慌，這可能會讓北京更難控制。

大陸房產巨頭恆大集團的財務危機未解，市場關注即將到期的２筆債務是否能夠如期支付，擔憂其債務違約恐造成外溢效應，進而導致全球金融系統動蕩；近日頻傳大陸官方擬將恆大轉為國有企業，有消息指出，北京當局向地方告知，為恆大可能倒閉做好准備，暗示官方似乎無意出手拯救，提前警告為即將來臨的風暴做准備。

報導認為，這可能顯示北京不願出手，為這間負債累累的房地產開發商紓困，同時准備應對恆大造成的經濟和社會影響。地方政府也被要求組織法商專業小組，調查恆大集團在各地的營運及財務情形，並聯系各地的不動產開發商，討論後續承接事宜；同時各地也要准備成立執法小組，以防止憤怒民眾以及可能發生的群眾事件。

恆大危機一觸即發北京料采「隔離引爆」手法

恆大問題還會燒多久？專家爆關鍵時間點：得看北京臉色

根據《華爾街日報》在２３日的報導，北京當局已經知會地方政府，要隨時做好若是恆大倒閉，可能面臨的金融風暴。而這表示，北京並沒有打算出手拯救恆大集團。

北京銀行行長楊書劍表示，目前北京銀行沒有對恆大集團的融資。截至６月末，該行房地產貸款占比為９％。

市場對中國恆大集團（３３３３．ＨＫ）債務違約的疑慮雖然略為散去，但最新消息傳出，北京當局已要求地方政府為恆大倒閉的潛在風險預先做好准備。這暗示中國政府對於解救恆大其實有些抗拒，希望對可能的經濟及社會動蕩防范未然。

法國的觀點周刊網站近日刊登長篇評論文章，標題是習近平為何任由恆大倒塌？文章介紹了恆大在中國經濟中所占有的地位，指出恆大成立二十多年來，中國經濟將近２９％由房地產行業支撐，相比之下，法國的房地產行業在ＧＤＰ中的比例為１４％。外界對中國樓市泡沫何時破滅早已擔憂多年，不過，到目前為止，中國政府始終源源不斷地向房地產行業輸血。那麼，恆大這一次又有何不同呢？新冠危機使房地產市場停滯不前，兩年來房價幾乎沒有出現浮動，尤其是中國官方制定房地產行業三條紅線之後，使中國房地產公司普遍陷入危機，恆大的債務與資產的比例並非是其中最最危險的，中國房地產行業僅有１８％地企業符合官方制定的指標。文章引述加拿大中國問題專家ＡＬＥＸＰＡＹＥＴＴＥ的分析指出，恆大危機不排除政治因素，他認為許家印所謂白手起家的勵志故事只不過是傳說，在中國，沒有任何一個商人，包括馬雲在內，可以脫離官方的支持，而他認為，許家印的靠山應該是江派的大老曾慶紅，習近平倘若要打擊曾慶紅，那就很可能首先從他的錢包著手。當然，習近平也完全意識到恆大倒閉所可能造成的社會後果，民眾憤怒的目標很可能最終會轉向黨和政府，為了安撫投資者與購房客戶，北京政府最終很可能會選擇一個折中的解決方案。

紙本五倍券今開始預訂！３大管道預約與領取方式一次看華爾街日報：決定不救北京下令地方為恆大瓦解做准備中國反對台灣申請ＣＰＴＰＰ我外交部一句話嗆爆中國政府要出手了？傳恆大集團將一分為三變成國企恆大違約誰最怕？大債主有貝萊德、匯豐、瑞銀

對於恆大債務風暴產生的溢出效應，路透援引國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）首席經濟學家ＧＩＴＡＧＯＰＩＮＡＴＨ指稱，房地產行業是中國經濟的重要組成部分，恆大的流動性風險可能會對金融穩定產生影響，ＩＭＦ已經在密切關注事態發展，但「我們相信，北京方面有足夠的政策工具可以防止其演變成一場系統性危機。」

標普分析師認為，北京當局不會直接紓困恆大，原因是「大陸銀行業有能力在不出現嚴重崩潰的情況下消化恆大的違約」，不過，恆大危機可能進一步沖擊投資人對大陸房地產行業和廣泛垃圾級信用市場的信心。

中國房地產巨擘恆大集團面臨債務危機瀕臨破產，引發全球關注，外媒報導引述知情官員說法，中國當局已要求各地方政府，為恆大隨時會「垮台」的風險做好准備，這番話顯示北京恐不願出手救助債台高築的恆大集團。

恆大子公司爆欠債！北京恐放生「甩鍋地方自救」

謝金河在臉書發文指出，恆大會出事他至少講了兩年，恆大股價早已大跌，而且早已剩下殘值，躺在地上，港股跌千點，不是因為恆大，而是，香港地產大亨被招到北京，香港私有財產制有了變化，香港地產商大殺自己的股票，受到影響較大的是美國華爾街金融大戶。但媒體報導，沒有人說這點，反而都在講恆大，高盛甚至說：恆大影響中國ＧＤＰ４．１％，這都高估了恆大效應。

中國恆大（ＥＶＥＲＧＲＡＮＤＥＧＲＯＵＰ）身陷破產邊緣，外界憂心引起金融危機。聯准會（ＦＥＤ）主席鮑爾（ＪＥＲＯＭＥＰＯＷＥＬＬ）宣布，美國不會升息且恆大在美違機率低；同時傳北京將以國企銀行支撐恆大負債，並重組３個獨立實體後，漸進轉為國有企業，受到眾多消息激勵恆大於美國ＡＤＲ昨（２３）日收紅，盤中漲幅一度沖到４６．４％，終場收在１０美元，上漲２．５美元（約３３．３３％）。

市場傳出北京要出手，將恆大集團「一拆為三」，分為地產、汽車、商業３個實體，納入國企，帶動恆大集團股價周四收盤大漲１７．６２％至２．６７港元。

分析師說，恆大問題只是冰山一角，因為在北京要求調降房價後，大陸地產開發商就已面臨沉重的美元債券償息壓力。若恆大倒下，就算北京認定銀行業遭預的風險可控管，恆大的境外債券投資人勢將承受虧損，也會波及恆大的許多小型供應商，對實體經濟與就業造成沖擊。

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