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恆大兩筆美元債將到期付息惹關注- 信報網站hkej.com @ 2021-09-23T00: 返回 熱門新聞
關鍵詞：恆大
概念：債券恆大
恆大地產集團有限公司今（２２）日發出４０億元（單位，人民幣）「２０恆大０４」債券付息公告。公告稱，４０億元人民幣（約１７２億元新台幣）２０恆大０４債券將於２０２１年９月２３日支付２０２０年９月２３日至２０２１年９月２２日期間的利息，支付方式或采用場外協商解決。
內房股中國恆大（３３３３）債務問題成為近期市場人士關注對象，更擔心該公司會否發生違約問題。不過公司在深圳交易所發行的最新公告，或許讓投資者憂慮稍減。公司指出，２０２０年面向專業投資者公開發行公司債券（第一期）（２０恆大０４ 債券代碼：１４９２４７）付息債權登記日為今日（２２日），凡在今日或之前買入該筆債券的投資者，可享有今次派發利息，利息會在明日（２３日）派發。
ＰＡＴＲＩＣＫ ＧＥ指，恆大債券問題持續發酵，投資者不應將中央拯救視作理所當然，華融事件可以作為今次恆大的參考。不過，他強調，兩者不能百分百作比較，因恆大只是一家房地產發展商，擁有小量的電動車業務，且恆大債券息率偏高；至於華融則是金融機構，其債券是投資級別債券。基於兩者性質不同，中央處理兩家公司問題的手段，也可能有分別。
除卻日本政府退休投資基金外，據金融數據分析公司晨星指出，基金公司貝萊德、匯豐控股（０００５）及瑞銀等多間金融機構，亦為恆大債券投資者。其中貝萊德在今年１至８月，買入３,１３０萬美元恆大債券，瑞銀自今年５月以來，增持了恆大債券２５％，匯豐更自今年７月以來，持有的恆大債券規模增加４０％。有報道指出，相關金融公司並無作回應。
盡管恆大的高收益債券早就因違約傳聞跌到躺平，９月交易價格多在票面價值的２５％左右，但恆大可能倒閉的憂慮也讓其他中國大陸地產商中槍，禹洲地產２０２４年到期、票面利率為８．５％的債券價格下跌約１０％，跌至面值的７５％。
兩支恆大債券將於周四迎來付息日，這將是對恆大能否在拖欠銀行貸款及供應商款項且境內理財產品逾期的情況下，繼續履行債券兌付義務的關鍵檢驗。債券定價顯示了投資者對違約可能性很高的預期，其中一支債券價格已經低於面值的３０％。
恆大 （０３３３３）債務危機蔓延至日本，日本股市周二（２１日）曾因恆大債務危機急挫。日本政府退休金投資基金（ＧＰＩＦ） 被揭持有恆大債券，持債券規模在一眾海外投資者中排名頭１０。日本央行行長黑田東彥周三（２２日）表示，關注恆大的經營危機為國際金融市場帶來的影響。
中國恆大集團(ＣＨＩＮＡ ＥＶＥＲＧＲＡＮＤＥ ＧＲＯＵＰ, ３３３３．ＨＫ, 簡稱：中國恆大)正面臨破產的危險。以收入計，恆大是中國第二大房地產開發商，其負債規模相當於中國國內生產總值(ＧＤＰ)的２％左右。在忽略恆大危機數周後，華爾街周一終於開始嚴肅對待：標普５００指數當天下跌２％，國際債券基金回落，其中一些基金大量投資於中國房地產開發商發行的美元債券。中國恆大周四必須支付債券利息８,３５０萬美元，與此同時，該公司竭力抵御來自其國內供應商、客戶和投資者的抗議和訴訟。
據報恆大海外債券持有人擬為部份債券重組作准備
分析師說，恆大問題只是冰山一角，因為在北京要求調降房價後，大陸地產開發商就已面臨沉重的美元債券償息壓力。若恆大倒下，就算北京認定銀行業遭預的風險可控管，恆大的境外債券投資人勢將承受虧損，也會波及恆大的許多小型供應商，對實體經濟與就業造成沖擊。
根據彭博截止今年６月底的數據，新興市場投資者持有中國恆大債券規模十分可觀，當中，ＡＳＨＭＯＲＥ ＧＲＯＵＰ ＰＬＣ是恆大債券最大持有者，持倉量超過４億美元。
ＥＭＡＸＸ數據顯示，東方匯理在恆大一檔２０２５年６月到期的６．２５億美元債券中，持有近９,３００萬美元。瑞銀資產管理是這檔債券的第二大持有人，持有８,５００萬美元，也是恆大債券第二大總持有人。
恆大危機中，多家金融機構被牽連。恆大財報顯示，在１．９７萬億的總負債中，有息負債總額（債券、銀行貸款等）為５７１８億元。根據恆大去年年底給政府部門的信件，恆大負債涉及超過１２８家銀行和逾１２１家非銀行機構。
大陸的龍頭企業恆大集團因近期的財務狀況持續惡化，加上政府並未有出手相助的意願，市場擔憂其違約風險將大幅升溫而拋售債券，前景備受考驗。過去２０年來，大陸的經濟榮景創造房市蓬勃發展，地產公司更如雨後春筍般湧現，普遍以高槓桿、以債養債的方式經營，稍有資金周轉不靈問題即會面臨違約風險。
恆大周三的聲明只僅限於中國國內債券市場；對於其他周四到期的國際債券，恆大尚未具體說明將計畫如何處理。
受事件拖累，恆大股、債價全面「僕直」，股價高位挫逾八成，創近１０年新低，而債券面值亦大跌六、七成。與此同時，內房近日股債同樣遭洗倉，受影響較嚴重的亦有花樣年（１７７７）及富力地產（２７７７）。兩間企業多只２０２３、２４年到期的美元債券，已跌至面值的六成以下，債券收益率突破四成。
恆大地產所有存續的公司債券今日停牌１天，明日復牌後會調整債券交易方式。（港台圖片）
恆大債務風波延燒，因逾期付款恐引發交叉違約，市場惶惶不安，全球股市重挫，恆大地產今（２２）日在深圳證券交易所發布公告，所發行的公司債「２０恆大０４」債券將如期在明（２３）日支付本期利息，安撫市場不安與疑慮。
資料顯示，今年３月，東方匯理持有價值約３億美元的恆大債券，是當時最大的恆大國際債券持有者。不過，隨著該集團債務風暴越演越烈，違約疑慮加劇，東方匯理開始拋售手中債券。截至目前，恆大債券的市價已大幅貶值６６％。
隨著恆大債務危機越演越烈，全球股市周一劇烈動蕩，市場密切關注其曝險牽涉規模，《路透社》報導，貝萊德今年前８個月共曾持了３１３０萬張恆大債券，推升其所持的恆大部位，占其１７億美元亞洲高收益債券基金資產的１％；匯豐至７月止增持恆大部位４０％；瑞銀至５月增持恆大部位２５％。
晨星數據顯示，７月左右匯豐的亞洲高息債券基金都有份「撈底」恆大債券。外媒報道稱，匯豐持有恆大２．０６９億美元的債券，再加上匯豐之前有為買左恆大物業慨買家提供按揭貸款，而且係中港兩地慨房地產行業有更廣泛的敞口。不過，匯豐並非唯一一家與恆大有關慨銀行。

 
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