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【十字路口】恆大萬億債務危機 或引爆金融海嘯 @ 2021-09-17T08: 返回 熱門新聞
關鍵詞：恆大
概念：中國恆大
恆大集團旗下的「恆大財富」上周遭投資人指控到期的理財產品逾期未兌付。網路影片顯示，恆大深圳總部以及多地公司近日均有大批投資人前去維權抗議，他們拉出布條高喊「恆大還錢」。
劉鑾雄是許家印牌友，也就是香港「大Ｄ會」牌咖，數度馳援恆大，成為恆大忠實的投資人。２００９年恆大在港上市，劉就是基石投資人，劉鑾雄夫婦是僅次於許家印的第二大股東。但隨著恆大收入下滑，華人置業遭拖累，所持恆大股票帳面虧損達４１．１億港元，昔日兩肋插刀，今日鮮血直流。
從中國政府的角度，中國政府根本不怕恆大以破產要挾，不僅不怕，而且還一面派了工作組進入，不斷約談恆大高層要求恆大履約，一面不少地方政府已經發文要求停止發放恆大地產當地項目貸款。此舉明顯是在進行風險隔離，以免風險擴散到社會層面與整個金融系統，可以說中國政府已經對恆大在做最壞准備。
恆大系四家公司集體重挫。中國恆大一度跳水超１０％，摸至近十年新低，後收跌６．４％；恆大汽車０７０８．ＨＫ盤中崩跌１８．６％後收挫１１．３％，恆大物業６６６６．ＨＫ及恆騰網絡分別收低３．５％和３％。
恆大（３３３３）負面消息一籮籮，股債「雙殺」下，恆大創辦人許家印「朋友」持續減持。據港交所股權資料披露，華置（０１２７）行政總裁陳凱韻（人稱甘比）於上周五（１０日），以每股平均價３．５８１２元，在場內減持２,４４３．６萬股中國恆大，套現８,７５１．０２萬元。
中國恆大集團深陷財務危機，面臨破產。中央銀行今（１６）日罕見針對恆大集團財務危機，在臉書上提到，為何近期中國大陸房地產巨擘恆大集團爆發財務危機，市場擔憂醞釀中國大陸房地開發商的破產潮，被視為是中國大陸版的「雷曼時刻」，央行小編解釋原因「國際間發生大規模的金融危機時，常以「雷曼時刻」來形容」。
恆大地產所有存續公司債券今日停牌 將改變交易方式
今日（９月１６日），恆大系繼續全線插水，中國恆大收報２．６３元，跌６．４１％；恆大物業（０６６６６）收報４．１元，跌３．５３％；恆大汽車（００７０８）收報３．５３元，跌１１．３１％；恆騰網絡（００１３６）挫３．０３％。
〔編譯魏國金／綜合報導〕中國安邦智庫報告指出，恆大集團若倒閉，後果難以設想。恆大員工達２０萬人，在中國數百座城市中有數千個開發項目，間接影響３８０萬人就業，恆大破產不僅沖擊數百萬購房者，以及大量供應商、建築商的利益，還將重創就業市場，尤其恆大負債涉及超過１２８家銀行與１２１家非銀行機構，恆大倒閉也將重創中國金融市場和金融系統的穩定。
鑒古知今！ 央行：恆大被外界視為「陸版雷曼」
恆大負債涉及逾１２８家銀行及逾１２１家非銀行機構。星展銀行指出，在美元債券市場上，恆大占中國房地產高收益債的４％，若出現違約將引發高收益信用市場的拋售。信評機構惠譽周三（１５日）表示，恆大倒債將導致從房地產商到銀行的跨部門重大風險，但對大陸銀行界的沖擊應該可以控制。
中國恆大（０３３３３）債務風暴持續升級，不止國際評級機構，中國評級機構「中誠信國際」也將恆大及現有９只存績債券的評級，由「ＡＡ」下調至「Ａ」，並繼續列入可能降級觀察名單，因此所有在岸債券今日（１６日）暫停交易一天。恆大股價今日曾低見２．５２元，創下近１０年低位，收報２．６３元，跌６．４％。
今次恆大事件，牽連甚廣，苦主除買了恆大發行的投資產品者外，還包括大量買了恆大樓花的人、參與建設而未能收到工資的農民工、提供了建材而尚未收款的材料商，以及為恆大賣了樓而未收到傭金的地產經紀等。政府可以不救恆大，但不可以不理這批苦主，否則會容易引發社會事件。
據該公告，恆大的境內債亦將調整交易方式，當中「１５恆大０３」、「１９恆大０１」、「１９恆大０２」的交易方式自復牌之日起調整為僅采取報價、詢價和協議交易方式，並由中國證券登記結算上海分公司提供逐筆金額結算；而「２０ 恆大０１」、「２０恆大０２」、「２０恆大０３」、「２０恆大０４」、「２０恆大０５」和「２１恆大０１」的交易方式自復牌日起調整為僅采取協議大宗交易方式，並維持原有淨價計價方式。
外電引述兩位知情人士指，一群持有中國恆大債券的投資者，已選擇投資銀行ＭＯＥＬＩＳ＆ＣＯ和律師事務所ＫＩＲＫＬＡＮＤ＆ＥＬＬＩＳ作為顧問，為可能發生的一批債券重組作准備。 知情人士指，顧問工作主要集中在若約２００億美元的未到期海外債券違約時，所應采取的行動。 債務重組希望帶動恆大的部份債券價格上升。 另外，報道指恆大作為全球負債最多的發展商之一，目前面臨３種可能的情況，包括無序倒閉、有管理的破產和政府救助，而政府救助的可能性最低。 報道提到恆大集團的負債總額超過３０００億美元，相當於中國國內生產總值(ＧＤＰ)的２％。 恆大最近被多間評級機構下調評級，包括標普、惠譽及穆迪等。惠譽估計，９月底前公司將面臨１．２９億美元的債券利息支付，年底前則有８．５億美元債券利息要支付。
僅以恆大為例，光恆大一家就有１６萬人就業，１６萬人就是１６萬個家庭，這還不說它上下游企業關聯的企業，不說那些現在正心急如焚堵門討債的恆大理財產品投資者。盤算下來，光恆大一家，就攸關上百萬人的就業與生計問題。全行業來看，這個數字有多大？
中國恆大(０３３３３)的債務危機波及其他內房股亦被拋售，負債較高的公司跌幅尤其明顯。其中富力地產(０２７７７)重挫逾一成、綠城中國(０３９００)急跌８％，較恆大的７％跌幅還要大，恆大早段一度破底，低見２．５７港元。另外，雅居樂集團(０３３８３)、融創中國(０１９１８)、世茂集團(００８１３)跌５％至７％不等。
世聯行表示，集團為恆大提供新屋代理銷售服務。截至８月３１日，集團與恆大之間的應收票據余額為５．５１億元，應收賬款余額為６．９４億元。截至今日，集團與恆大已就應收款項中約２．４６億元達成抵房解決方案，令應收款項余額減少至９．９９億元。
ＴＥＴＨＥＲ稱未持有恆大商業票據
標普下調中國恆大評級至ＣＣ 恆大流動性或已枯竭
對於恆大的美元債券持有人來說，只需看看中國投資者如何應對恆大的最新危機就能明白了。多年來，恆大向供應商，公寓購房者，甚至自己的員工出售理財產品。例如， 根據財新網報導，恆大在結算建築項目成本時，經常要求供應商購買全資子公司恆大金融財富管理（深圳）有限公司出售的產品，規模相當於占總建築款項的１０％。這些通常承諾殖利率為５-１０％的產品減少了開發商的即期現金流出。
９月１０日，恆大集團董事局主席許家印在恆大財富專題會上表示，要確保所有到期的財富產品盡早全部兌付，一分錢都不能少。許家印在會上稱，「我可以一無所有，但恆大財富的投資者不能一無所有。」
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但須要強調，根據恆大中期業績，恆大權益總額為４,１１０．４億元，並非資不抵債，但當中不少是土儲、在建樓盤及關聯公司持股，如何解決流動性風險，成為外界最關心的問題。但肯定的是，即使恆大成功甩手恆大汽車、恆大物業及灣仔中國恆大中心，以今日收市價計，回籠資金也不多於６００億元。
報道指出，許家印妻子丁玉梅於７月８日斥資２０００萬元人民幣，購買恆大的高息投資產品。恆大屢傳財困多時，但７月初時，情況仍相對可控，７月８日收市時，恆大股價仍有９．６２元，而現在恆大股價僅約２．６元。
《ＢＢＣ中文網》報導，針對恆大集團是否可能演變出類似雷曼兄弟的危機，就恆大給政府部門的信件來看，負債涉及１２８家銀行以及超過１２１家非銀行機構，銀行業務和資產管理公司ＳＣ ＬＯＷＹ認為，如果恆大出現債務違約並重組，「那怎麼可能不蔓延」。
繼惠譽及穆迪後，另一評級機構標普亦下調中國恆大（０３３３３）信用評級。構標將中國恆大（０３３３３）及其子公司恆大地產、天基控股的長期發行人信用評級由「ＣＣＣ」降至「ＣＣ」，評級前景「負面」，指出恆大流動性可能已經枯竭，與此同時，將由中國恆大發行、天基控股擔保的美元債券長期發行評級從「ＣＣＣ-」下調至「Ｃ」。
公告又指，集團的負面新聞影響買家信心，預期９月物業銷售持續下降，將進一步對現金流造成壓力。至於出售部份「恆大物業」（６６６６）和「恆大汽車」（０７０８）股份未取得重大進展，灣仔恆大中心亦未能按預期的時間售出。
中國恆大集團近日陷入財政危機，或牽連中超的廣州隊（前稱廣州恆大）。網上流傳球隊有機會散班，但更有可能是由廣州市政府托管，高價球員及教練，或因此離隊。

 
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