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ＧＤＰ降至７％ ＩＭＦ：替陸改革留余地 @ 2014-06-06T05: 返回 熱門新聞
關鍵詞：中國經濟 經濟增 刺激 增長 放緩
概念：放緩刺激 , ２０１５年中國經濟增長
而對於當前中國經濟增速放緩，利普頓認為中國政府應謹慎出台經濟刺激政策。「只有在增長明顯低於今年的目標時，才應進一步出台刺激措施。」他指出，ＩＭＦ將中國明年的增長目標區間定在７％左右，並且將區間下限定得更低一些，符合向可持續增長道路轉變的目標。
「微刺激」則是中國保持政策威懾力的需要。決策者須讓市場知道，政策武庫彈藥充足，經濟增長絕無失速之虞。美國《財富》雙周刊日前刊文，討論為何在中國經濟減速之際國際投資者仍然看好中國市場。文章引用香港一家對沖基金首席執行官羅伯特·豪的話說，這恰是因為中國政府有采取積極舉措讓經濟保持適度高速增長的意願。
文章指出，當前有一個現象值得注意，就是多數機構和經濟學家都認識到過去中國經濟增長模式不可持續，不能動輒就靠大力投資來拉動經濟增長，認同中國經濟面臨三期疊加，認同轉變增長方式的必要性和緊迫性，認同提高經濟增長的質量和效益的重要性，也認識到企業尤其是國有企業和地方政府高槓桿的潛在風險和不可持續。但是，卻仍希望繼續高速增長，不滿足於當前的微刺激和定向寬松，而是預期或建議政府出台強刺激措施和實行全面寬松政策，仍寄希望政府通過大上投資項目來保增長，甚至希望恢復到８％以上的高速。在第二產業幾乎所有行業都產能過剩的情況下，大搞投資不現實，非要擴大投資，只可能造成更多產能過剩，進一步抬高已經超高的企業槓桿率和地方政府債務，進一步增加金融風險。
中國證券網訊 （記者 李丹丹）ＩＭＦ副總裁ＤＡＶＩＤ ＬＩＰＴＯＮ ５日在京通告了ＩＭＦ與中國政府就第四條款磋商的結果。他預計，今年中國經濟的增幅會達到７．５％左右。而對於市場爭議的刺激政策是否應該出台，他認為，只有當經濟增速明顯低於今年目標的時候，才應該出台新的刺激措施，「預計明年中國經濟增長目標定在７％左右，同時區間下限還應該定的更低一些，這符合中國向可持續增長道路轉型的目標。」
近年來，包括今年第一季度，中國經濟增長的確出現放緩趨勢，這是由一系列結構性和周期性因素導致的。短期內，即便經濟下滑幅度較大，中國政府仍有充足的財政空間刺激經濟。中期內，受到良好教育的城鎮勞動力和龐大的農村勞動力，將是中國經濟新一輪增長的強大動力。因此，盡管增速放緩，中國經濟不會出現大的問題。
近日，廣東出台了財政支持穩定經濟增長的２２條措施，被稱為地方版的「微刺激」，其中除了實施大規模減稅計劃外，廣東省財政計劃安排資金６４７億元左右支持穩定經濟增長，包括預算存量資金中安排４３５億元以及新增資金２１２億元。
，新加坡、南韓、台灣和香港，亞洲四小龍是上個世紀６０年代進入高速增長，亞洲四小龍高速成長二十多年。我們現在已經三十多年高速增長，所以大家一定要認識什麼問題呢?按照客觀經濟規律，任何一個國家不可能長時間的保持高速增長，這個道理其實很通俗，就像每一個人一樣，你身體再強壯也不可能長時間的高速奔跑，總要經過一段時間慢下來。所以現在中國經濟增長速度由過去高速檔換到中速檔，首先是客觀經濟規律的要求。除了客觀經濟規律的要求把高速檔換成中速檔以外，我們自身在過去發展中間累積的矛盾和問題也要求中國經濟換擋。
「金融海嘯前，信貸增長與名義經濟增長比例較平穩，金融海嘯、中央推出４萬億元人民幣的刺激政策後，經濟增長遠低於信貸增長，因為某部分借貸並沒有投放到經濟活動之中，而是債蓋債，現時要刺激（經濟）增長，要比之前投放更多信貸。」
如果沒有更好的辦法，那麼維持現狀就是好辦法。既然尚不具備可以支撐推出大規模經濟刺激計劃的投資機會和貨幣條件，那麼在短期謹慎維持經濟增長與金融風險之間的平衡就是好辦法。為了維持這一平衡，事實上，李克強政府首先容忍了ＧＤＰ增速的降速趨勢，並謹慎地將政府的政策目標確定為&ＬＤＱＵＯ;穩增長&ＲＤＱＵＯ;而不是經濟反彈。中國總理李克強多次表示，維持ＧＤＰ短期的增長率不要滑出&ＬＤＱＵＯ;下限&ＲＤＱＵＯ;，就是穩增長。雖然有諸多跡象和證據表明，這個下限可能是７％或者更低一點，重要的是，這個短期增長區間很大程度上是由政府對金融風險的估計決定的，因為給定現在的狀況，正如劉世錦先生所言，在短期內，過快的ＧＤＰ增長率或過低的增長率，一樣會引發金融的風險。
進入新年代以來，隨著我國人口結構逐漸步入老齡化，人口紅利的消退使得中國經濟內生增長動力缺失，經濟增速轉緩乃為大勢所趨。在經濟危機背景下，全球出台海量貨幣寬松政策，廉價的貨幣引發全球經濟短期失衡，在全球理性回歸的格局下，產能過剩、環境惡化等負面因素凸顯強烈，中國正處在淘汰落後產能和去槓桿化過程中。可以說，自十八大以來，中國經濟發展面臨經濟增長減速、前期刺激政策消化和改革陣痛三期疊加不利局面，在調結構和去槓桿大背景下，主導中國經濟發展的三架馬車全線回落，一季度經濟增長低於政府１４年７．５的經濟增長目標，凸顯中國整體經濟在趨於放緩。
美銀美林大中華區首席經濟學家陸挺直言，中國經濟增長開始企穩，「這要歸功於政府的微刺激」。
筆者認為，制造業顯現些許企穩跡象，和近期政府推出的微刺激舉措有關。從４月初中央明確微刺激方向以來，隨著經濟數據低迷愈演愈烈，「微刺激」范圍也越來越廣。而連續出台１２項重大政策的節奏，也顯示出決策層保底經濟增長的意願強烈，似乎除了「兩高一低」和房地產，其余產業都已屬於可以進行刺激的產業。
二是全球經濟增長動力正在改變。２００８年國際金融危機後，新興經濟體增速明顯高於發達經濟體，成為推動世界經濟發展的主要引擎。據ＩＭＦ統計，２００８-２０１１年全球經濟增長近９０％來自發展中國家。但２０１３年以來，發達經濟體對世界經濟增長的推動作用逐步增強，而新興經濟體經濟增速正在持續放緩，世界經濟增長處於動力轉換和區域布局深度調整狀態，將進一步加劇全球經濟的不確定性和不均衡性。三是中國出口與世界經濟復蘇出現脫鉤。２０１３年以來，發達經濟體經濟復蘇動能普遍增強，但同年中國對傳統發達經濟體市場出口占比由上年的４０％左右降至３７％左右，發達國家此輪經濟復蘇和需求回升對中國出口拉動力較以往明顯減弱，這反映了發達經濟體再工業化、勞動密集型制造業向中國轉移趨勢放緩、新興經濟體貿易競爭追趕態勢進一步增強，以及ＴＰＰ（跨太平洋戰略經濟伙伴協定）+ＴＴＩＰ（跨大西洋貿易與投資伙伴關系協議）+ＰＳＡ（多邊服務業協議）正在改變全球貿易格局和秩序，對中國經濟帶來新的影響。
不過，由於刺激政策的退出效應仍未消退且今年中國經濟增速仍處於下滑通道中，因此家電行業整體的狀況難以樂觀。報告預測，２０１４年全年家電行業銷售規模約為１２３７０億元，同比增長僅為３％。這一數字放眼近五年排名，列倒數第二。
對一國經濟來說，不想付出轉型代價的結果，就是持續不斷的刺激增長，即使這種增長的效率較低，即使刺激的成本越來越高。考慮到中國經濟巨大的體量、越來越低的效率以及過高的槓桿，如果通過刺激達到明顯增長的話，需要「放水」的規模將是巨大的，也就是說，必須加大「藥量」才能完成任務。

 
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