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利豐分拆品牌料值１５６億 @ 2014-04-13T10: 返回 熱門新聞
關鍵詞：利豐 估值
概念：利豐分拆環球品牌 , 分拆授權品牌業務估值２０億美元
據利豐早前公布，ＧＢＧ去年度核心經營溢利（ＣＯＰ）為１．３４億美元，集團目標３年後其ＣＯＰ可增長一倍。有分析員表示，如以利豐提供的指標計算，即ＧＢＧ的估值相等於今年預測市盈率約１６倍。他認為，利豐將很難為ＧＢＧ找到合適買家。利豐是次分拆，是以實物分派形式進行，故不涉及集資，完成分拆後，ＧＢＧ將成為利豐的姊妹公司。
新浪財經訊 ４月１１日消息，據《彭博》引述消息人士報道，利豐(００４９４)擬分拆其品牌業務上市，花旗協助安排，估值約２０億美元。
《華爾街日報》報道，利豐(００４９４)計劃分拆環球品牌及授權業務「環球品牌集團」上市，已聘請花旗、匯豐及高盛為安排行，預計今夏上市，今次上市不涉及集資。 早前有市場消息透露，該業務估值達２０億美元。 利豐早前表示，已決定向聯交所申請，透過以１００％實物分派，將環球品牌集團分拆上市，並致力在２０１４年落實上市。(ＤＬ)
據《彭博》引述訊息指，利豐 (００４９４．ＨＫ) 擬分拆品牌業務上市，估值２０億美元（１５５億港元），花旗為安排行。
瑞銀則認為，利豐新三年計畫較以往實際，而且分拆對營運有利，不過預期該公司息稅前收入增長放緩，無法支持現有估值，維持目標價７．５元以及「沽售」評級。該行表示，利豐分拆較低質的業務，有助提升營運效率，新業務透明度也會加強。
瑞銀則仍看淡利豐，盡管該行對分拆計劃正面，認為有助資源整合，讓利豐拆出較低質業務，及改善透明度，新三年計劃亦較能實現，但一六年經營溢利(ＥＢＩＴ)相當於１２億美元的目標，低於該行預期的１５億美元，這亦相當於未來三年經營溢利的平均增長僅１１．６％，遠低於過去兩個三年計劃，這樣的增幅難以支持今年預期１９．３倍的估值。
據《彭博》引述知情人士報導，利豐與花旗集團正就分拆環球品牌及授權業務(ＧＢＧ)上市進行合作，該業務估值約為２０億美元。
市場傳出利豐品牌業務估值２０億美元，花旗將協助將之分拆獨立上市。（ｅｃ）
瑞信指出，利豐２０１３年核心營運利潤８．７１億美元，較該行預期高８％，其中營運成本控制及美國市場復蘇，抵銷了貿易收入低增長的負面影響。同時，公司擁有４．６億美元現金也是勝於該行預期。該行認為，利豐公布三年計劃是正面訊息，但無重大驚喜。計劃注重內部自然增長，並以物流及環球品牌業務在三年內業績翻倍為目標，該行相應將其２０１４至２０１５年每股盈利預測分別上調８％及４％，以反映未來三年核心營運利潤增長率達１４％，目標價則由１１．１元上調至１２．２元，維持中性評級。該行認為，業績良好及前景正面均有助公司股價短期上升，而分拆環球業務也是正面消息。但是該行認為，分拆不一定能改善估值，因業務盈利增長已於股價反映。

 
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