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日本今加消費稅料需求降工廠減產考驗安倍經濟學 @ 2014-04-01T13:

日本今日(４月１日)起上調消費稅至８％，恐引致消費下挫，或拖累日本在４月至６月財季出現１年多以來首次經濟收縮，甚至威脅經濟復蘇勢頭，重創首相安倍晉三的「安倍經濟學」。日本２月工業生產出乎意料按月急挫２．３％，意味廠商估計加稅後需求下降，故減產應對，為經濟前景再蒙上一層陰霾。

（中央社台北３１日電）日本消費稅率明天將從５％調高至８％，許多日本家庭預料將在最後一刻大肆采購後節儉度日，這將讓首相安倍晉三的「安倍經濟學」面臨迄今最大挑戰。

兩大戰場的作戰時程及產品有別，都反映出對消費稅調高的焦慮。而日本國內的調研單位及新聞媒體近日公布的民調，更頻頻以消費稅為主軸，詢問民眾對經濟的觀感及未來消費動機，其結果不問可知。國際市場遂將消費稅視為檢視安倍經濟學成敗的重要指標，部份悲觀論者更常以１９９７年４月消費稅由３％提高到５％後，引發長達１５年通貨緊縮與經濟困頓的慘痛經驗，預言如今略有起色的日本經濟，將因消費稅提高而受創，並陷入經濟長期衰退與金融市場不穩定的危局。

針對日本即將提高消費稅率，國際及日本媒體普遍認為此舉將壓縮日本消費及經濟成長，並打擊安倍內閣的支持度；不僅削弱安倍推動其他經濟政策的動能，還將使他推動的右傾國安政策備受掣肘。

日本首相安倍晉三去年１０月宣布上調的消費稅決定明日正式實施。然而，在當前日本經濟數據喜憂參半的情況下，這一以復蘇經濟為初衷的舉措是否會導致通縮噩夢重演引發爭論。無論如何，在充滿變數的經濟前景面前，作為「安倍經濟學」第三支令箭中的重要翎羽，上調消費稅一旦「走偏脫靶」，經濟增速急挫直下的成本恐怕還是要由百姓買單。

日本經濟一潭死水已２０多年，若日本雇員的薪金未能較明顯提升，更復遭大加消費稅重挫內需，安倍經濟學的豪賭勢輸，日本經濟恐陷更大衰退壓力。安倍的國王新衣被看穿後，日本經濟、股市以至國家債務勢如地雷密布，隨時爆炸。若如此，日本固然傷上加傷，亞洲以至全球金融市場恐亦受沖擊而現震蕩。

盡管日本央行不斷宣稱，加稅不會扼殺經濟復蘇，反倒對加稅相當樂觀，現今日本經濟狀況雖比１９９７年亞洲金融海嘯還要強韌，但部分經濟學家仍擔心，調增消費稅可能使日本經濟陷入衰退。

日本政府決意上調消費稅的做法還是令人不免聯想到１７年前橋本首次調整消費稅率後日本經濟陷入通縮和衰退泥潭的情景。日本上一次增加消費稅是在１９９７年，當時增稅後日本經濟失速，成為次年參議院選舉自民黨大敗、橋本內閣倒台的主要原因。幾個月後爆發的亞洲金融危機令日本經濟徹底陷入衰退。不過，摩根士丹利證券高級分析師宮崎浩表示，相較於１９９７年，現在日本經濟有政府和央行的貨幣寬松措施作為基礎，或許能渡過此次難關。

日本政府計劃在２０１５年１０月將消費稅由８％進一步提高到１０％。今年二三季度的經濟數據將成為安倍政府決定是否繼續提高消稅率的關鍵。耶魯大學名譽教授、安倍內閣官房參與濱田宏一是「安倍經濟學」的主要智囊之一。他最近接受媒體采訪時表示，必須謹慎決定是否繼續提高消費稅。安倍去年底做出將消費稅率提高到８％的決定時，日本的ＧＤＰ增長率為４％，而現在僅為１％左右。

所謂&ＬＤＱＵＯ;安倍經濟學&ＲＤＱＵＯ;是安倍政權依靠大規模貨幣寬松政策所啟動的一項經濟刺激政策的統稱，旨在通過人為制造通貨膨脹將日本經濟拉出通貨緊縮的泥潭。而通貨緊縮往往伴隨著生產下降、市場萎縮、企業利潤率降低，以及失業增加、收入下降，經濟增長乏力等現象。從物價持續上漲和失業率改善的數據來看，現階段日本經濟的走勢基本符合了安倍經濟學的預期。

日本２月份失業率降至３．６％，為１９９８年以來的最低水平。這使人對即便是在消費支出下降和進口價格放緩的情況下，薪酬上漲也會繼續給物價帶來上行壓力抱有希望。匯豐(ＨＳＢＣ)駐香港的經濟學家杜瓦利埃(ＩＺＵＭＩＤＥＶＡＬＩＥＲ)表示，日本２月份的通貨膨脹和勞動力市場數據應會增強日本央行在２０１５年實現２％通脹目標的信心。不過她認為，要實現這一目標，日本央行需要采取更多寬松措施，因為在上調消費稅之後日本的通貨膨脹率可能會持平於１％。

但上調消費稅凶吉難測。上次消費稅剛提升，就與亞洲金融危機不期而遇，從而使日本經濟遭受重創，其時的橋本龍太郎首相也不得不引咎辭職。就從上次增稅的第二年，日本開始陷入持續的通縮狀態而無法自拔，因此稅收根本無法增加，收不抵支狀況逐年加劇，於是只能不斷加大國債發行力度，轉眼間債台高築，如今日本的公共債務已達ＧＤＰ的２５０％，在所有發達國家中一騎絕塵。這麼大的窟窿怎麼填補，可行的做法只有提升消費稅。按許多專家的測算，日本欲使財政狀況根本改觀，實現健全財政，至少須將消費稅提升到２０％以上。但這是個兩難的選項，因為過高的消費稅勢必會壓抑公眾的消費欲望，從而無法通過振興內需來拉動經濟。如果經濟始終難以復蘇，則稅收仍無法增加，這就會形成惡性循環。

【大紀元２０１４年０３月３１日訊】（大紀元記者黃捷瑄編譯報導）日本４月１日調高消費稅由５％到８％，民眾紛紛趁著調稅前的假期至商店購物，其中電子產品及黃金特別熱門。這是日本１７年來首度提高消費稅，為首相安倍晉三經濟改革的一環。

自上世紀９０年代以來，隨著泡沫經濟的崩潰和少子老齡化社會的到來，日本經濟開始告別戰後一度高歌猛進的高速增長期，潛在經濟增長率開始不斷下滑至１％左右。一般來說，在擁有人口紅利的高速增長期，由於整個社會對未來生活的良好期待，個人消費和企業投資也隨之不斷增加。但是，隨著泡沫經濟的崩潰和少子老齡化社會的到來，日本的消費者和企業也相應調整了對未來生活和生產活動的預期，老百姓開始節衣縮食，企業開始減少國內投資，轉而向海外進行生產轉移。因此，日本在高速增長期所形成的巨額個人消費信貸和企業融資，隨著泡沫經濟的崩潰和潛在增長率的下滑也迅速轉變成大量的銀行不良資產。在經歷了前後十余年的清算之後，這些不良資產又開始逐步演變成政府的公共債務。目前，日本公共債務的ＧＤＰ占比已經攀升至２３０％，居發達國家之首。而從日本的國家財政預算來看，其債務償還支出已占預算支出的２３％左右，而社保相關支出也占到３成以上。在經濟增長乏力的背景下，如要償還巨額公共債務、填補社保透支，其方法不外乎增稅和營造通貨膨脹來讓國民承擔債務。從安倍經濟學的本質來說，其貨幣政策的目的就是為了營造通脹預期。而從財政政策的角度看，面對不斷膨脹的公共債務規模和越來越大的社保「窟窿」，唯一能夠作為「救命稻草」的也僅剩消費稅了。

日本央行官員擔心，如果不上調消費稅彌補財政虧空，投資者會認為政府缺乏還債誠意。這將導致市場利率飆升，給企業和居民的投資消費熱情造成致命打擊。然而另一方面，日本公債僅８％為外資持有，大量購買者為本國居民，增稅決定可能會讓公債需求難以維持，並且沉重打擊目前剛剛有些起色的日本經濟。這使得安倍的經濟政策陷入進退兩難的境地。

日本經濟團體連合會（經團連）、日本商工會議所、經濟同友會這３大經濟團體今年新春就表示，希望消費稅率調漲為１０％，因為僅調漲到８％無法實現社會保障與稅制的一體改革，如果錯失良機，日本經濟很難重返成長的軌道。

彭博調查的經濟師預估，消費稅率調升３個百分點至８％，可能引發日本２０１１年３月大地震以來最嚴重單季經濟萎縮。日本政府計劃把預算支出挪前，以利抵擋消費稅調升的沖擊，央行日本銀行（ＢＯＪ）也已暗示准備好在必要時擴大寬松。

其實，經濟滑坡是安倍首相最為恐懼的事情，因為迄今為止，安倍內閣之所以能夠維持住５０％左右的高支持率，原因是在過去一年中，他把日本經濟搞出了點名堂。一旦市場持續低迷，日本經濟再度滑坡，安倍政權賴以存續的基礎，將會崩潰。

聯博認為，政策上路初期，包括消費稅率調高對購買力和經濟前景的影響、日本央行是否會因此進一步松綁政策等變數，值得持續關注。不過，長遠來看，預期在消費稅率調升後，隨著物價可能調漲，仍將有助於支撐通膨持續上升的預期心理，若配合薪資調漲應有利經濟正向發展。安倍經濟學下一階段的經濟成長策略（第三支箭）將在６月問世，屆時政策成敗為何？即將上路的消費稅率新制，扮演舉足輕重的關鍵。

惠譽表示，在消費稅正式提高之前，日本消費信心略為下滑，部分抵消了「安倍經濟學」推出之後的消費信心上揚幅度。不過，如果仔細檢驗在２００７年前一次提高消費稅的情況，就會發現這次的下滑可能只是短期現象。

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