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【產業資訊】消息稱余額寶納入一般性存款僅為業內動議 @ 2014-02-27T19: 返回 熱門新聞
關鍵詞：余額寶 銀行
概念：１月存款 , 金融產品余額寶
截至今年１月中旬，余額寶總規模超過２５００億元，７日年化收益率達６％以上，約為銀行活期存款(基准利率僅為０．３５％，部分銀行上浮至０．３８５％)的１７倍。另有市場傳言稱，截至今年２月，余額寶總規模實際上已突破４０００億元。可供對比的是，央行公布的數據顯示，今年１月存款驟降９４０２億元，大量短期存款一夜間流向他方。
現時內地貸款利率已經完全放開，一般性存款利率仍有限制，不可以超過同檔次基准利率的１．１倍。但同業存款利率就由雙方協商議定。若將「余額寶」存放在銀行的存款納入一般性存款管理，將對高收益的「余額寶」造成巨大沖擊。
同業存款的利率由雙方協商議定；而一般性存款的利率上限則受管制。若將「余額寶」存放銀行的存款納入一般性存款管理，必將對當前高收益的「余額寶」造成巨大沖擊。
如果將余額寶等貨幣基金存款納入到企業一般性存款，那麼，銀行只能給予余額寶等貨幣基金執行０．３％的活期利息，並且銀行還得繳納２０％的法定存款准備金。余額寶貨幣基金收益必將大大下降。可以說，年息０．３％的活期利息回報連余額寶管理手續費都顧不住。
由於貨幣基金收益遠高於銀行活期存款，「寶寶軍團」的規模一路攀升，如今貨幣基金的規模已經超過萬億元。但如今「寶寶們」的高收益面臨
余額寶去年６月橫空出世時，比銀行存款更高的收益率、更快、更靈活的購買和贖回安排讓缺乏投資渠道的公眾大喜過望，紛紛用「錢」投票，將自己的銀行存款「搬家」到余額寶上，短短幾個月即幫助余額寶合作方天弘基金從一個默默無聞的基金公司發展成如今全球最大的貨幣基金之一，資金規模已超過４０００億元。
「必須承認互聯網金融對銀行的影響，但是這種影響主要體現在銀行負債端的脫媒。」某銀行內部人士對記者說，「銀行負債端的脫媒也就是銀行存款脫媒，余額寶類理財產品對銀行最主要的影響為對一般存款的脫媒，因為此處計入銀行存貸比的考核，從而對銀行造成了負債科目調整的影響，導致銀行要進行結構性調整。」
但現在的問題不是這樣。所謂的「互聯網金融」僅僅停留在貨幣市場當中，它們通過構建很高的收益預期和方便的互聯網通道，從銀行把老百姓存款吸出來，制造銀行系統的流動性緊張(供不應求)，拉高存款利率，然後再以協議定存方式把錢存給銀行，並從中漁利。老百姓歡迎，因為自己獲得了更多的存款收益;余額寶及貨幣基金高興，因為它們瞬間獲得了巨額集資，並 以越來越大的基數獲得贏利;銀行哭了、渴了，是因為它們的利潤被蠶食了。
最後，昨日，銀行間協會專家建議互聯網貨基存款歸為一般存款，不作為同業存款，按規定繳納存款准備金。並建議貨幣基金提前支取協議存款按照活期存款利率計息或收取罰息。盡管業內目前對此觀點具有較大爭議，但如果其中一點建議被采納，也將會影響貨幣基金收益。
利率都是被管制的。協議存款利率是完全市場化的，是各機構之間互相議價得到的市場化的價格。余額寶對接的天弘增利寶貨幣基金目前能有６％這麼高的收益，也是銀行在議價過程中願意給出這麼高的協議存款利率，因為銀行願意要這個錢。余額寶的收益與市場利率不是因果關系，說余額寶推高市場利率從而轉嫁到老百姓
午餐」恐怕是對於這條法則最為耳熟能詳的大眾化解讀。筆者認為，余額寶目前最大的問題是對投資者的風險教育遠遠落後於其客戶數增長和資金規模擴張的速度。太多的支付寶的投資人在連什麼是貨幣基金都不清楚的情況下就將資金轉入余額寶。但互聯網時代的技術的便捷，並不能替代風險警示，當普通投資人認為余額寶和銀行存款無本質差異只不過有更高收益時，潛在的風險也就出現了。事實上，不僅余額寶，
互聯網貨幣基金受到追捧的原因之一是高於銀行定存的收益率。余額寶自推出後，七日年化收益率從４％左右一路攀升到目前的６．４％左右，２０１３年中市場「錢荒」時一度達到７．１％。騰訊旗下的貨幣基金理財通上線一月規模近３００億元，其七日年化收益率現為６．２％。一名資深的基金經理對人民財經說，這在以前是絕不可能的事，要到處找客戶，而且規模波動很大，三月前還有３０億，這月就變１０億了，總有人不斷贖回，而收益率能在４％-５％就不錯了。
據《２１世紀經濟報道》，在余額寶和微信理財通等各種互聯網理財產品咄咄逼人情況下，銀行如工行(０１３９８)、平安銀行，以及廣發銀行等均推出銀行版「余額寶」理財產品，打響活期存款客戶爭奪戰。
２０１１年底證監會取消了貨幣基金投資協議存款３０％上限規定，自此貨幣基金主要的投資標的均轉向協議存款。簡單來講，余額寶通過聚集個人的閒散資金然後投向銀行的協議存款，以獲得一部分利差。個人活期存款的利率僅０．３５％，但通過余額寶可以獲得５％~６％的協議存款利率，這正是余額寶帶給投資者的收益利差。
由於銀行目前吸收存款競爭激烈，而且自身的理財產品已經遠遠高於存款基准利率，一般情況下同業一般性大額存款利率都遠遠高於一般性存款基准利率甚至與銀行理財產品回報比肩。基金公司可以將余額寶資金拿來與銀行談判協議存款，從而獲取高收益存款利息回報給客戶。使得客戶資金購物和賺取小額收入兩不誤。
對協議存款收益嚴重依賴的貨幣基金，高收益的日子正在消逝。大量購買余額寶、理財通等現金理財的投資者，將要被習慣一個較低的收益。昨日，南都記者從多位銀行內部人士處獲悉，節後協議存款出現較大規模跳水，一個月期限的協議存款從年前最高的９％，回落至昨日的４％左右。盡管從目前看，貨幣基金的７天收益率仍大幅高於協議存款利率，不過，好買基金首席研究員曾令華表示，這主要是節前的高收益協議存款尚未到期，預計本月底至下月初，貨幣基金收益率將加速回落，下月初大部分貨幣基金７天收益率將跌落至３％-４％。

 
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