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人行持續抽走資金再進行６００億正回購 @ 2014-02-27T10: 返回 熱門新聞
關鍵詞：正回購 央行 資金 人行
概念：回籠資金１０８０億元 , 進行１０００億元人民幣１４天期正回購操作
２１世紀報導，人行１８日正回購４８０億元、２０日正回購６００億元及昨日正回購１,０００億元，力道一次比一次強，顯示人行測試市場接受度並收緊流動性的意圖相當明顯，在市場資金充裕下，人行回收資金並未沖擊利率，上海隔拆利率甚至創下一年低點。
得一提的是，本次正回購操作期限為１４天，但據稱周一(１７日)央行進行詢量的正回購操作期限為２８天。對此，市場人士認為，這可能是央行與交易商市場化協商的結果，一方面可以回籠當前多余的流動性，另一方面，鎖定期限偏短，表明是次正回購重啟只是對近期資金面波動的平滑措施，並不意味著央行貨幣政策收緊。
雖然人行重啟正回購收緊流動性，不過，１８日上海銀行間同業拆款利率（ＳＨＩＢＯＲ）卻依然顯示為資金面較為寬松。數據顯示，除跨月的１４天資金上漲１５．６個基點外，其余所有期限資金均回落。其中１日ＳＨＩＢＯＲ續跌２７．１個基點至２．６８００％，７天資金續跌１３．６個基點至３．７４３０％。
繼周二(１８日)之後，昨(２０)日人行在公開市場再度啟動正回購操作，以對沖過寬的流動性。至此，本周公開市場共淨回籠資金１０８０億元(人民幣，下同)，少於上周淨回籠的４５００億元，顯示央行的回籠力度有所緩和。同日，上海銀行間同業拆放利率(ＳＨＩＢＯＲ)短期利率全線下跌。
財華社報導，人行昨日進行４８０億元（約新台幣２,３９５億元）人民幣１４天期正回購操作，中標利率３．８％。對於人行突然啟動正回購，分析指出規模雖不大，卻顯示人行在春節後回籠資金、貨幣政策開始朝穩健偏緊方向邁進。
在農歷新年假期過後，資金回流至內地銀行體系，市場資金充裕，人行亦開始收水。人行上周二（１８日）作正回購，規模只為４８０億元人民幣，上周四（２０日）則加碼至６００億元人民幣，到昨天第三度出手，規模更增至１０００億元人民幣。人行從市場抽走資金，Ａ股應聲倒地，上證綜指昨天收市報２０３４點，跌逾２％；深成指收報７３０３點，跌幅更達３．２％。
周二，央行繼續開展１４天期正回購操作，交易量增至１０００億元，貨幣市場主流資金利率漲跌互現。分析人士指出，近期銀行間市場資金面改善持續超預期，央行回籠加碼順理成章，預計資金利率下行空間已經有限；不過，當前公開市場回籠期限偏短，顯示央行對沖力度仍屬溫和，綜合考慮年初以來機構資金面預期轉暖、外匯占款可能保持高增等因素，預計資金面寬松局面有望延續至３月中旬。
中國人民銀行（大陸央行）近期動作頻頻，不僅啟動正回購回籠資金，還放手讓人民幣對美元匯率貶值，最主要原因在於大陸近期資金突然變得異常寬松，使得人行不得不出面管控其流動性，由於Ｇ２０財長及央行行長會議於２２日在澳洲雪梨登場，相關的投機性交易將是否會加劇人行調控人民幣的難度？值得加以觀察。
不過，隨著人民幣匯率連日下跌，央行收緊流動性的意圖在加強。昨日（２５日），人行展開１０００億元規模的正回購操作。這已是本月第三次正回購，累計正回購規模２０８０億元，本月央行淨回籠資金超過了６５００億元。
中證網報導分析，資金面方面，雖然市場對於流動性預期開始出現悲觀轉向，因為央行再次１０００億正回購，資金回籠力度加大，加上上周四和周五的正回購操作，加劇市場對管理層收緊流動性的擔憂，但是實際上，多位機構人士都對中證網記者表示，２月份流動性寬松的局面目前並沒有改變，同時業內預計３月之前短期流動性緊張狀況不會發生。後市正回購規模減小甚至零操作，或會再度迎來流動性短期寬松的做多機會，資金面並不會成為制約Ａ股上升的決定性力量。
業內人士表示，春節後資金寬松，央行正回購回籠資金８個月來首次，對市場偏利空；不過， 周末央行發布出人意料強勁的１月份信貸和社會融資規模數據後，市場已經預計到央行將收緊流動性。
人行對上一次正回購為去年６月６日，為２８天期１００億元正回購，中標利率２．７５％。本周並無央行票據或逆回購到期。上周有大量人行於農歷新年前投放的資金到期，單周淨回籠４５００億元，創下一年新高。
內銀、內險在周一挺升後，周二即受人行重啟正回購操作影響而回落，由於是人行八個月來首次正回購，一度令市場憂慮人行收緊流動性，其後市場釋出主要是因應春節後大量資金回籠的正常「收水」行動，Ａ股跌勢轉緩，而港市內銀、內險在早段一度急跌後，即重獲承接反彈，內銀四行中以農行(１２８８)倒升０．２％表現最佳，信行(０９９８)亦由４．１４元抽升上４．２４元報收，有良好業績支撐，強勢未減。至於國壽(２６２８)亦升１％，顯示資金續追落後。

 
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