熱門新聞

《大行報告》大摩降中海油(００８８３．ＨＫ)目標價至１７．７２元評級「增持」 @ 2014-01-21T16: 返回 熱門新聞
關鍵詞：中海油
概念：４億３５００萬桶油當量 , 中海油２０１４年產量目標
中海油今年資本開資較市場預期高，將介乎１０５０億至１２００億元人民幣，其中一成九用於勘探，開發及生產資本支出，分別占六成半及一成四。
對於中海油今年的產量目標，計及尼克松的貢獻，目標為４．２２億至４．３５億桶油當量，按年增長２．４至５．６％，大和直指失望，美銀美林則指，目標遠低於市場預期的４．４５億至４．５７億桶油當量，而瑞信表示，撇除尼克松的貢獻，目標只按年增長０．６至４．３％，既低於該行預期的８％，更遠低於市場預期的１０至１２％。
麥格里發表報告稱, 中海油 (００８８３)預期去年淨產量達到４億１２００萬桶油當量 , 高出該行預期百分之１, 亦超出中海油本身目標． 不過 , 中海油今年淨產量目標介乎 ４億２２００萬至４億３５００萬桶油當量 , 低出麥格里預測百分之７． 扣除收購尼克森後, 產量目標更低出該行預期百分之５．． 麥格里認為, 中海油產量目標過分保守 , 亦反映渤海油田因老化而產量減少． 中海油要維持２０１１至２０１５年產量增長目標在百分之６至１０, 在 ２０１５年的產量增速就需要達到百分之１３至２８． 麥格里就表示, 中海油對尼克森今年的產量目標低出該行預測百分之１９, 認為集團對長湖油砂項目非常保守 , 但未有作出解釋． 麥格里因而下調對中海油今年產量增長預測至百分之７．４, 同時將中海油目標價由下調０．５元, 至１８．５元, 但維持「增持」評級,預期股東回報率達百分之１７, 仍是其中一間全球增長最快的大型油企．
此外，中海油今年計畫鑽探約１５５口勘探井，同時會加強深水勘探，２０１４年的儲量替代率目標為１００％以上。該公司並預期今年將有７至１０個新項目投產。其中，位於渤海南部海域的墾利３-２項目，預計高峰產量約每日３．７萬桶油當量；渤海中部海域的秦皇島３２-６綜合調整項目，預計高峰產量每日約３．６萬桶；位於珠江口盆地北部的恩平２４-２項目預計高峰產量約為每日４萬桶，這些項目盡顯中國海域產量增長強勁。
瑞信表示，撇除尼克森的產量貢獻，中海油(００８８３．ＨＫ)今年產量目標僅按年增長０．６-４．３％，低於預期的８％。管理層維持２０１１-１５年產量復合年增長率為６-１０％之預測，但該行認為言過其實，相信３-４％的目標較貼近現實。
報告又指出 , 中海油今年的資本開支預測約１４０至１６０億美元, 符合摩通預期, 不過中海油同時確認 , 明年度的開支將加大 , 當中除了因為自然增長外 , 亦因為早前收購加拿大油氣公司尼克森所致 ． 管理層亦表示, 深海磡探以及海外項目, 都較本地項目昂貴 , 亦將導致中海油今年的資本開支增加 ．
公布２０１４年產量目標為４．２２億至４．３５億桶油當量，低過該行原預期的４．５７億桶，及市場下調後預期的４．４５億桶。該行重申對中海油「跑輸大市」的投資評錄，目標價１３元，估值折讓合理。

 
易發投資 | 首頁 |  登錄
流動版 | 完全版
論壇守則 | 關於我們 | 聯繫方式 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明
版權所有 不得轉載 (C) 2025
Suntek Computer Systems Limited.